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台灣投資理財有3寶,過去30年你做對1件就有錢!除了房地產和股票,最後一個讓人跌破眼鏡

今周刊 更新於 10月21日05:06 • 發布於 10月21日05:06

作者 : 比爾的財經廚房(楊書銘)

圖片 : shutterstock

編按:筆者投入金融業20年,是銀行理專、投資者們的金融教練,培訓超過13萬人,事業遍及證券、銀行、保險業。卻在經歷2017年比特幣泡沫事件後,讓他半年累積千萬資產,也一個月蒸發2台特斯拉。加密貨幣完全翻轉他原有獲利邏輯。

從舊資產到新資產

我看到一位金融業網友寫了一段過年期間的經歷,家族聚會時,長輩們關心他的投資,一開始他直白地跟長輩們說:「我陸陸續續買了些股票還有ETF,目前帳面價值大概是300 萬左右。」

「買這麼多啊?」

「要小心啊∼股票都是來去一場空啊!」

「我被那個阿扁2顆子彈害死了。」

這類話聽多了,導致後來他懶得解釋,直接改成:

「我正要準備去買房, 自備款大概300 萬, 房價大概1,500 萬,大概還要貸款1,200 萬。」

這時候長輩們的說法就不同了。

「了不起啊∼很厲害,這麼年輕就要買房子了。」

「還是買房好啊!」

「我那時候也是⋯⋯」

明明同樣是淨資產300萬,為什麼長輩們都覺得買房好,而炒股不行?

銀行針對高資產客戶開辦的說明會上(這群客戶通常有點年紀了),我常常會這樣開場:「大家可以不用上班,在平日下午來飯店參加說明會,吹冷氣,吃下午茶,顯然在過去2、30年,做對了一些事。如果說,台灣投資理財有3寶,做了3件事就會有錢,你們猜猜看是哪3件事?」

客戶的答案很有趣,也很集中,一定會有人提到房地產,自不會漏掉股票。但最後一件事就眾說紛紜了,有人會說是基金,但其實1992年(李登輝當總統的年代),台灣根本不存在基金市場,國內的基金公司也只有4家老投信,產品單一,缺乏競爭力;也有人猜保險,只不過即使當時保單的預定利率很高,可惜保險觀念並不成熟,買的人太少了。一陣瞎猜之後,公布的答案往往讓人跌破眼鏡—其實是銀行存款。

理財三寶之1. 定存

1990 年代,台灣銀行一年期定存利率將近10%,只要把錢放銀行定存,根本不需要投資就能穩穩賺,專心存錢就可以了。現場的客戶都經歷過那個年代,但為什麼猜不到呢?因為現在的利率低到連1% 都沒有了,便也遺忘了那個曾經的輝煌。

理財三寶之2. 買房

相同的,為什麼大家現在會相信買房賺大錢呢?要知道從2000 年至今,房價基本上只漲不跌。一名網友在PTT 發文,回想小時候住在台北市光復南路巷子裡的3 房公寓,約22 坪上下,當時賣了約400 多萬元,他接著計算:「過了數十年,我的歲數已和當年的爸爸差不多,然而台北市光復南路30 年的房子,坪數單價高達70 ∼ 80萬,22 坪就有1,540 ∼ 1,760 萬元。」他爸爸月收入不過4 萬元,卻可以一人工作養活全家,還能還清房貸;對比現在的自己,相同年紀,差不多的月收入,只能夠養活自己。這種焦慮感,更增添了買房神話的戲劇性,但時間再往前推進,恐怕就不是這麼一回事了。

1990年台北市房價一路高漲,相較於1989年足足漲了兩倍多,讓政府不得不出手壓制,祭出貸款限縮、大幅調高土地公告現值等措施,重創了台北市的買氣;然而,這波熱錢轉往中南部蔓延,連當時的花蓮預售屋也受到台北投資客的青睞;加上新的容積率管制措施在1995年實施,使得建商拼命進行推案先撈一波。一窩蜂的蓋房、買房,一路來到1997年爆發亞洲金融風暴,房市供過於求,建商又槓桿操作過頭,1998年包括國揚、瑞聯陸續傳出跳票;1999年921大地震再度重創中部地區房市。這一波房地產的空頭走勢,直到2003年SARS之後才真正結束。

由此可知,房價不會永遠漲停板,只是過往20年大家嚐到了甜頭,便長出了「一定賺」的信念。

理財三寶之3.炒股票

許多6、7年級生到今天還不太敢碰股票的原因,很可能跟他們幼時父母的投資經驗有關。許多人都有家中父母或親戚投資股票失利的記憶,可能是遭遇了1997 年亞洲金融風暴、2000 年的網路科技泡沫,或2008 年金融海嘯⋯⋯種種事件,對股票形成了「首因效應*」,讓他們至今對「炒股」依然心存忌憚。

而房地產的10年空頭距今將近30 年,2003 年以後的房價則是穩步上升,因而形成了「買房好,炒股不好」的刻板印象,這也是所謂的「近因效應**」。一般來講,對於陌生的事物,首因效應影響較大;對於熟悉的事物,近因效應影響較大。

*首因效應:從最先接收的訊息形成的最初印象,並構成了頭腦中的主要印象。也就是說,第一印象對人類行為具有很強的主導作用。

**近因效應:指的是個人在總體印象形成的過程中,新近獲得的資訊比原來獲得的資訊影響更大,也就是「最新發生的事,印象更深刻」。

世代差異影響了什麼?

由此可知,不同時代成長背景、觀念、文化,孕育出思考、行為模式大相逕庭的世代差異。過往經驗強化了每個人的「信念」,但這個信念是幻覺還是事實,往往要到下一個世代,用新信念開拓了自己的疆界後,才能驗證。

即使知名投資大師也很難不受到世代差異的影響,過去的成功反而更令他們難以接受新觀點。先前曾預言金融海嘯和.com泡沫、備受尊崇的橡樹資本共同創辦人霍華.馬克斯,曾公開批評比特幣沒有內在價值,相當不看好。然而,2021年1月11日發表的備忘錄上卻說:「過去對金融創新、市場投機行為的看法,以及向來保守的心態,導致對加密貨幣抱持懷疑態度。」「這種思考模式雖協助橡樹資本和自己多次躲過麻煩,卻無法以創新的角度思考。感謝兒子對比特幣持正面看法,並為家族買進了相當數量,我會以開放的態度努力學習。」馬克斯並表示:「當比特幣在2017年首次廣為人知時,我非常不屑一顧,因為它沒有內在價值;但不只是比特幣沒有內在價值,許多人們高度認同的東西都沒有。現在,我明白了當時的自己多麼無知。」看來,馬克斯父子在比特幣取得了一定程度的共識。

然而,知名貴金屬貿易商SchiffGold 董事長彼得.希夫跟他的兒子史賓塞.希夫卻在推特上互相叫陣,彼得是忠實的黃金擁護者兼比特幣反對者,但他的兒子史賓塞卻熱衷於比特幣投資。老希夫在推特上寫道:「我兒子不聽我的話,剛剛買了更多比特幣。你想聽從誰的建議?一個57 歲、經驗豐富的投資者兼企業家,並且已經從事投資業超過30 年的人;還是一個18 歲,從來沒工作過的大學新鮮人?」

小希夫很快就回應了爸爸的推文和調查結果,投票顯示出網友們幾乎一面倒地支持小希夫,最後拿下高達81% 的票數。

之後,老希夫依然不放棄,在推特上說:「我兒子在幣值最後一次跌破5 萬美金時,All in 了比特幣。現在,他的投資組合中100%都是比特幣。」老希夫對年輕人的投資決策相當擔憂,他說:「如果就連我自己的兒子都被洗腦到這種程度,請想像一下,其他的孩子該有多脆弱。我兒子還說,只要沒破產,一定會繼續HODL(編按:指長期持有某種加密貨幣而不賣出或使用)到無極限。」老希夫甚至還撂下狠話:「我要取消他的繼承權。否則,他會把我辛苦賺來的錢浪費在更多的比特幣上。」由此可見,希夫家族的比特幣戰爭,還會持續在推特上演。

不論是台灣長輩們的「炒房可以,炒股不行」,或是老希夫的「炒黃金可以,炒幣不行」,都是從自身過去經驗所做出的判斷與建議,雖然有參考性,但完全不考慮時代環境、大格局的話,很容易陷入偏差。就好像一隻火雞,看到農場主人來了,只要繞著主人跳一支舞,即可得到食物,因此覺得農場主人是全世界最好的人;一直到了感恩節這一天,農場主人帶著火雞出了農舍,從此之後,火雞再也沒有回來過。

作者簡介_比爾的財經廚房~楊書銘

Podcast《比爾的財經廚房》主持人,投入金融業20年,是銀行理專、投資者們的金融教練,培訓超過13萬人。親身經歷了2017年的比特幣泡沫事件,曾經半年累積千萬資產,也曾一個月內蒸發2台特斯拉,集結雙實戰經驗,發現加密貨幣的真正價值。

本文摘自三采文化《錢進加密貨幣》

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