美國總統大選共和黨橫掃全局，全球政治格局難免受到川普主義影響，展望未來四年，美國將更重視本國利益，減少國際事務干預，同時將提高進口關稅，以保護本國產業，但川普政府的政策偏向促進經濟成長，同時無可避免的對通膨帶來壓力。
近兩年 AI 發展偏向硬體基礎建設及生成式 AI，後續將推展至邊緣 AI 設備，中租基金平台蘇皓毅總經理表示，AI 創新帶動相關資產股價尚未告終，但美國對中國高科技管制門檻有趨嚴傾向，半導體相關公司股價，易受出口禁令議題而有短期波動，投資人可把握市場回檔分批布局機會。
蘇皓毅分析，川普主義引領的新均衡經濟，2025 年可關注四大投資契機，一是 AI 帶動的成長型基金光芒持續，但波動增加；二是價值型基金與小型股基金或有展現機會，三是美國以外市場投資需慎選，四是債券型基金以「較高殖利率」取代追求「利差交易」。
蘇皓毅指出，相對過去幾年，價值型基金與小型股基金或有展現機會，因川普政府未來放鬆監管，舊經濟比新經濟族群更為有利，特別是工業類股與金融類股，聯準會啟動降息循環，有助減輕小型企業的財務負擔。
蘇皓毅認為，川普政府欲調降企業稅率，對承受較高稅率的小型股相對有利，目前小型股相對於大型股的本益比，已落在過去相對低位，投資人現階段可先酌量布局小型股，而川普政府欲推動增加關稅與縮緊移民政策，兩者均對美國通膨造成上行壓力。
聯準會主席鮑爾 11 月 24 日談話提及，美國經濟並未發出任何需要急於降息的信號，經濟強勁將使聯準會可從容決定降息的幅度與速度，金融市場反應快速，目前利率期貨市場顯示 12 月降息 25 個基點後，2025 年上下半年再各降息 25 個基點，較符合軟著陸的降息步調。
蘇皓毅分享，聯準會降息步伐較預期慢、幅度較預期淺，殖利率震盪下行路徑將趨緩，而公司債投資人目前對美國經濟狀況充滿信心，信用利差處於歷史低位，幾乎無再收斂空間，無論是投資等級債或是非投資等級債，過去類似信用利差水準，目前「公司債」殖利率相對高。
對於以「退休」為目的，而持有投等債或非投等債基金的投資人來說，蘇皓毅強調，可把重點放在擁有「高殖利率」配置，去取代追求「利差交易」，而想把握川普 2.0 時代的新均衡經濟，2025 年可關注四大投資契機。
（首圖來源：中租基金平台）
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