MoneyDJ新聞 2022-10-03 10:24:20 記者 鄭盈芷 報導
機車碟煞盤大廠至興(4535)9月雖無遞延訂單挹注，不過在日系機車廠客戶恢復拉貨動能下，9月仍可望優於6、7月的低檔，而因去年同期基期較低，法人推估，至興9月營收將有不錯的年增幅，Q3合併營收可望較Q2回溫，並且雙位數年增，而至興目前看機車客戶預示量不差，Q4出貨仍有可期；展望明年，至興明年下半年將增加日系車用座椅訂單，可望挹注明年營運動能。
至興為全興集團旗下子公司，主要生產機、汽、自行車相關精密沖壓件、煞車盤、汽車座椅調角器及齒輪等，上半年機車約占營收6成、汽車則突破3成，自行車及其他則占個位數。
在各廠銷售比重方面，台灣廠約占營收5成，越南廠則已達4成，其餘為大陸廠，台灣廠產品品項最多元，北美休閒車輛大廠Polaris碟煞盤也在至興台灣廠生產，而越南廠則為至興近年成長主力，越南廠目前以機車占比較高，明年下半年將增加汽車座椅訂單。
至興去年營運受到越南疫情停工干擾，今年越南廠整體運作已回到正常狀態，不過先前受到大陸封控、長短料等干擾，至興6、7月越南機車零組件出貨換算台數每月僅18~19萬台，相較於過往正常每月20萬台少，而8月在供應鏈恢復較為正常運作、客戶填補先前訂單帶動，至興8月機車出貨換算台數估達23~24萬台，帶動至興8月合併營收為2.85億元，月增19.17%，來到7個月以來最佳表現。
至興越南機車客戶包括HONDA等國際大廠，9月仍可望維持正常拉貨動能，不過因無遞延訂單挹注，法人推估，至興9月合併營收將較8月回落，但可優於6、7月的低檔，並且較去年同期明顯提升。
展望Q4，至興Q4通常為傳統出貨旺季，而從機車客戶預示量來看，Q4出貨也仍可期待；整體來看，至興下半年營收將較上半年增長。
在毛利率表現方面，美元走強對至興也相對有利，不過因至興原物料主要為鋼材、鋁合金，目前看整體原物料成本改善空間不大，原物料還是在相對高檔，至興下半年毛利率還有待觀察。
展望明年，至興越南廠明年下半年將新增HONDA汽車座椅訂單，因應客戶新單需求，至興越南三廠已在興建，結構與外觀預計今年底完成，將拚明年Q3量產。
至興累計前8月20.53億元，年增8.67%；上半年EPS 1.54元，較去年同期的1.39元改善。
(圖片來源:至興法說會簡報)
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