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Fed釋鷹派訊息 法人:先關注就業復甦和供應鏈瓶頸

anue鉅亨網 更新於 06月17日12:42 • 發布於 06月17日03:12
Fed釋鷹派訊息 法人:先關注就業復甦和供應鏈瓶頸
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美國聯準會 (Fed) 公布 6 月利率會議結果,將升息預期提前到 2023 年,衝擊美股和台股今 (17) 日表現偏弱整理,法人認為,就業復甦才是聯準會調整 QE 的標準,最快明年第四季有機會看到聯準會升息,現在最大問題是供應鏈瓶頸何時結束,下半年是緩解關鍵期。

台灣央行今日下午也將召開第二季理監事會議,市場一般預期利率將連 5 凍,維持在史上最低水準。

永豐投顧說明,6 月 FOMC 暫未開始討論 QE 退場,符合市場預期,但大幅上修通膨預估、利率點陣圖顯示 2023 年將升息 2 碼,引發市場對貨幣政策緊縮的擔憂,短線影響投資人信心。

不過,擔憂升息似乎是過度反應,事實上聯準會對暫時性通膨的看法沒有改變,無須因遙遠的升息擔憂而忽視美國經濟重啟的基本面利多,以及現階段流動性充沛的資金面利多。

永豐投顧提醒,就業復甦才是聯準會調整 QE 的標準,建議關注 6、7 月非農就業報告,預期聯準會將於 8 月 JacksonHole 全球央行年會啟動 QE 退場的討論,據歷史經驗,QE 結束後才有升息可能,因此,最快明年第四季才有機會看到聯準會首次升息,通膨、基期效果和報復性出遊的影響終將消退。

永豐投顧認為,現在問題是供應鏈瓶頸何時結束,這個問題聯準會都沒有答案,建議關注 ISM 供應商交貨指數何時回落,下半年是供應鏈瓶頸緩解的關鍵期。

群益投顧則指出,FOMC 將聯邦基金利率維持在 0-0.25% 的區間,符合市場預期,並上調今年的 PCE 通膨預期到 3% 以上,但 2022、2023 年將回降至略高於 2%,顯示看通膨上升主要是一些暫時性的因素,因此不會有立即縮減 QE 或升息的急迫性,惟本次會議釋放 2023 年可能升息不止一次的明顯信號,相比 3 月公布的預期利率路線時,升息時間點會更快到來。

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