MoneyDJ新聞 2022-10-14 11:14:42 記者 鄭盈芷 報導
鉛酸蓄電池大廠廣隆(1537)Q3合併營收20.39億元，季增0.7%，創下2019年來最佳表現，符合旺季預期，而受到LME鉛價下滑影響，法人推估，廣隆Q3毛利率可能低於Q2，不過預期新台幣貶值可為業外帶來較大筆的匯兌收益，Q3獲利還是可望看到旺季該有的水準，而Q4越南機車內需市場表現可期，不過外銷歐美等市場則估將放緩，法人預估，廣隆Q4整體出貨可能季減1~2成，但2022年整體獲利可望較2021年明顯改善，並可望反映在2023年的配息表現上。
廣隆產品主要應用在不斷電系統(UPS)，其他還有機車、電動代步車等等，近年也積極布局大型電池，並且已切入基地台電池；廣隆銷售市場分散在歐洲、美洲、越南，亞洲其他地區與台灣，其中，歐、美、越則各佔2成多。
廣隆2021年接單已回到疫情前的水準，不過受越南疫情停工事件影響，2021年營收、獲利動能受壓，2022年隨著生產狀況逐步回歸正軌，出貨也跟著穩定墊高，廣隆前3季營收呈現逐季墊高態勢，而Q3合併營收年增幅更達160.15%，主要係因2021年Q3越南廠停工，導致2021年同期基期較低。
在Q3獲利表現方面，廣隆產品報價會參考LME鉛價走勢，有鑒於Q3 LME鉛價一度回落至2000美元/公噸以下，法人認為，在報價先跌、但成本仍需一段時間才下滑的情況下，廣隆Q3毛利率估低於Q2，不過因廣隆產品外銷比重較高，可望受惠於新台幣貶值，Q3匯兌收益將有可期，以此估算，廣隆Q3獲利仍可期待有旺季的水準，廣隆前3季的獲利就可望超越2021年全年，而廣隆長期維持穩定股利發放，近年配息率大致維持8成以上，以此來看，廣隆2023年配息水準有機會優於2022年。
而因應未來業務成長規劃，廣隆越南第11座廠房將於年底完工，目前進度則都按照規劃在走。
廣隆前9月合併營收為57.34億元，年增29.6%，法人推估，廣隆Q4營收將較Q3旺季降溫，不過2022年營收仍可望回歸疫情前70~80億元規模；廣隆上半年EPS為6.39元，法人推估，廣隆2022年獲利可望回到一個股本以上的水準。
(圖片來源:廣隆法說會簡報)
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