iPhone 11綠、黃機殼最難做?看金屬機殼廠可成老董的神回答

數位時代 更新於 2019年11月25日07:36 • 發布於 2019年11月15日00:24 • 王郁倫

蘋果(Apple)的平價版iPhone SE 2(業界暫訂俗稱)傳出2020年3月大量出貨,上半年新品上市,將使iPhone供應鏈不再一年只吃一頓年終旺季,金屬機殼大廠可成14日表示:2020年第1季需求很強!毛利率在接下來幾個月就將跳回30%。

金屬機殼產業毛利率一向在40%左右,不料2018年iPhone X系列銷量慘澹,連帶也讓iPhone供應鏈吃了快一年清粥。

從可成的財報可以看出,2018年第三季毛利率還在42.4%,但到第四季跌破4成關卡來到36.7%後,毛利率自此一去不回頭,今年毛利率除首季25.4%外,第二及第三季都在23.1%徘徊,表現慘到不行。

可成董事長洪水樹14日在法說會上喊話,最快幾個月內,毛利率就能回到30%!這個數字雖說距離往年常態40%還差一截,但以第三季毛利率23.1%來看,著實得跳7個百分點跨距。但他也透露,客戶已經理解:產業要長期穩健發展需要有高毛利這個條件。

7個關鍵因素,iPhone機殼毛利回來了

而由於可成11月開始籌備iPhone SE 2機殼量產計畫,此時洪水樹拋出毛利率回升,最壞時間已經過去,第四季營收將年增季增樂觀訊息,被法人解讀為來自這款產品貢獻。

可成董事長洪水樹認為新機種毛利率可望回升,最壞時間已過

而洪水樹也透露,訂單毛利率回升關鍵原因有: 1.新品機殼可以重新跟客戶議價(重談較好毛利率);2.折舊費用開始下降;3.去年以來的高庫存將在未來幾個月消化光;4.工廠稼動率提升了;5.產品技術難度;6.商品市場的供需;7.供應商之間的競爭。

5G手機機構設計「破碎化」,避免天線屏蔽

而談到技術難度,自然是因為5G iPhone手機設計相當複雜,加上Sub 6無線傳輸天線數量比4G多一倍,金屬會屏蔽訊號,但又因為5G過熱,所以散熱需求也高,而毫米波對金屬更敏感。天線更多,就看客戶如何設計,但5G登場也使得機殼廠有本錢可以跟蘋果重新談一個好價錢。

「5G有幾個面向,第一是零件種類增加,第二高效運轉,熱是4G的兩倍,第三是高速傳輸,所以機殼孔洞開更多,機構件製造上會更困難,」洪水樹分析,第四關鍵是天線比4G多一倍,所以 機構設計會更「破碎化」 ,對品質的的挑戰會更大,也因此單價要提升。

「5G代表更多機會!」洪水樹說,很多筆電設計更早開始處理5G問題,所以可成已經相當熟悉,手機應用導入5G是一個利多,是比較長期的趨勢,不是一年兩年就馬上發酵。

5G手機不論Sub 6還是mmwav毫米波,天線都對金屬機殼敏感,如何設計又兼顧堅固性,考驗手機業者

車用機構毛利率好?投資低於手機

這次,可成也首度談到開始做「汽車」外觀件,鎖定自動駕駛或電動車的電子控制系統,同時也做汽車內裝外觀件,這方面耕耘多家客戶一段時間後,未來兩季第一個客戶就會開始出貨。

「汽車產業特性是慢,但不會有大波動。」洪水樹分析,雖然初期營收不大,但有了這個長期季節變化平穩的產業,可以讓可成業績波動趨穩。從一方面來說,車用機構件複雜度跟投資資源不如手機密集,所以毛利率數字不見得要更高,但獲利就不會輸給手機。

最後來看看洪水樹每場法說會都有的神回答:

Q:iPhone 11有幾款顏色熱賣,機殼聽說較難生產,是要求客戶調高價格,毛利率變好關鍵嗎?
A:客戶產品需求好就漲價,這是「趁火打劫」!訂單價格回升,都要靠新品重新議價。
Q:聽說有幾款手機顏色受歡迎,但很不好做,這是影響良率的關鍵嗎?
A:「顏色問題是想像來的!」每年都有幾支手機顏色不好做,這對良率沒太大意義,不是獲利影響關鍵,很多時候消費者看上一代這一代都有出同一種顏色,但對製造商來說其實顏色不同款。
Q:毛利率要回30%,營收要多少才能做到?
A:毛利率跟體重一樣是要看體脂率,營收跟獲利沒有直接關係,去年是因為準備大量產能做新品,但訂單下滑衝擊很大,有半年產能利用率很低,但現在已經清的差不多,未來可以較易成顯努力跟改善成果。

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