【美股研究報告】CrowdStrike 2024 財年第 3 季財報大放異彩，目標價繼續上調！

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*CrowdStrike 財務季度、年度表達方式為：2024 財年第 3 季：2023/08~2023/10，2024 財年第 4 季：2023/11~2024/01，以此類推。

CrowdStrike 為雲端資安服務供應商，產業中具有主導地位

CrowdStrike (CRWD) 是一家雲端資安服務供應商，屬於終端安全產業龍頭。公司於 2011 年創立，總部位於加州，2019 年 6 月上市。

CrowdStrike 整合了三大系統至公司的雲端端點防護平台 ( EPP，Endpoint Protection Platforms ) Falcon，三大系統分別為：(1) 次世代防毒 ( NGAV，可將企業端的軟體集中在雲端上管理，並運用機器學習及 AI 進行預測性分析 )、(2) 端點 ( 連接到網路並與其交流資訊的實體裝置，如電腦、伺服器、物聯網裝置等 ) 檢測和回應 ( EDR ) 、(3) 24 小時威脅偵測服務公司，保護企業免於新型網路攻擊。

目前 CrowdStrike 市占率約 22%，僅次於 McAfee ePO (25%)，且排名第三的 Duo Security 市占率不到 8%，顯示 CrowdStrike 在產業中已佔有一定的主導地位，加上 CrowdStrike 的用戶評價最高、客戶轉換成本高，CrowdStrike 有繼續提升市占率的機會。

CrowdStrike 客戶方面，全球百大企業中 37 間、20 間大銀行有 13 間都是其客戶，如我們較為熟知的 Sony、Verizon (VZ)、安進 (AMGN)、瑞信集團、勤業眾信等都是 CrowdStrike 的客戶。

CrowdStrike 2024 財年第 3 季財報大放異彩

CrowdStrike 2024 財年第 3 季表現如下：

• 營收 7.86 億美元，年增 35%，優於公司財測上緣 ( 7.75~7.78 億美元 ) 且勝過市場預期的 7.77 億美元。
• 年度經常性收入( Annual Recurring Revenue，ARR；預期每年合約可獲得的收入 ) 新增 2.2 億美元至 31.5 億美元，較去年同期 23.4 億美元增加 35%。
• 客戶訂閱 5/6/7 種以上模組的比例從去年同期 60%/36%/21% 提升到 63%/42%/26%。
• 營業利益率 22.4%，年增 7.0 個百分點。
• EPS 0.82 美元，年增 105%，大幅優於市場預期的 0.74 美元。
• 自由現金流相較去年同期 1.74 億美元提升至 2.39 億美元。

CrowdStrike 受惠 AI 資安平台強勁成長動能，後市可期

CrowdStrike 2024 財年第 4 季財測如下：

• 營收 8.37 ~ 8.40 億美元，年增 31 ~ 32%。
• 營益率 22.2% ~ 22.6%。
• EPS 0.74 美元，年增 85%。

CrowdStrike 2024 財年財測如下：

• 營收 30.47 ~ 30.50 億美元 ( 較前一次上調 0.1 億美元 )，年增約 36%。
• 營益率 20.8% ( 較前一次上調 0.8 個百分點 )。
• EPS 2.95 ~ 2.96 美元 ( 前一次為 2.80 ~ 2.84 美元 )，年增約 92%。

先前 【美股研究報告】CrowdStrike 來了！這家雲端資安服務供應商到底厲害在哪裡？一文中有提到 CrowdStrike Falcon 所處 AI 資安平台市場的潛在市場規模於 2025 年可望達到 978 億美元。不過根據最新數據顯示，2024 年即可站上 1,000 億美元大關，甚至在 2028 年衝到 2,250 億美元，若以 2023 年 761 億美元計算，2023 年至 2028 年 CAGR ( 年複合成長率 ) 可達 24%，成長幅度不可小覷。

整體而言，CrowdStrike 將安全做成了服務，透過公司的先進技術 ( 高偵測成功率、龐大數據分析能力 ) 及良好客戶體驗 ( 客戶投資回報率佳、忠誠度高 ) 讓公司穩穩地在熱門的「安全」及「SaaS」兩大領域中佔有一席之地，而雲端端點防護平台在資安市場的擴展與強勁需求也將扮演 CrowdStrike 長期成長動能。

CrowdStrike 基本面強勁下等待拉回買進機會，目標價上看 240 美元

1. 操作建議

觀察 CrowdStrike 日線圖，股價已達到【美股研究報告】CrowdStrike 來了！這家雲端資安服務供應商到底厲害在哪裡？一文中所設定的目標價 205 美元，不過考量基本面強勁，持股者可以續抱。而尚未持股者，由於短線漲幅已大，建議等待拉回至 50 日均線，大約 190~200 美元附近布局較為安全。

2. 停損及目標價規劃

CrowdStrike 停損價可設定在前波低點 170 美元；本次因未來潛在市場規模大幅上修，加上公司財報及展望良好，目標價從 205 美元上調至 2022 年 4 月高點 240 美元。

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