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金價重新回升或要等到聯準會降息預期出現之後

MoneyDJ新聞 2022-09-28 10:02:10 記者 黃文章 報導

金拓新聞報導,荷蘭國際集團(ING)商品策略主管帕特森(Warren Patterson)9月27日報告表示,金價仍處於聯準會升息的壓力當中,但等到市場開始預期聯準會可能降息,金價就會重新上漲,而降息的預期最快可能明年就會出現。聯準會21日升息3碼至3.0%-3.25%,道明證券(TD Securities)預估,聯準會這一輪升息週期的利率頂點將達到4.75%-5.00%。

帕特森表示,聯準會升息造成美元指數創下逾20年來的新高,是金價的主要壓力來源,事實上其他以美元計價的商品也不能倖免。金價今年以來下跌約10%,與3月份的高點相比則已經下跌逾20%,進入技術性的空頭市場範圍。鑑於聯準會短期內還將繼續升息,預期黃金仍有可能在短期內遭遇更多的賣壓。

帕特森表示,公債殖利率上揚也是打壓金價的一大主因,美國十年公債殖利率27日上漲至接近4%,創下2010年4月以來的新高;由於黃金是沒有孳息的資產,當殖利率升高的時候金價相對受壓是完全可以理解的。

黃金吸引力的下降也反映在投機部位以及ETF的投資需求當中。美國商品期貨交易委員會9月23日報告顯示,截至9月20日,資金管理機構(主要為避險基金)以及其他大額交易人所持有的紐約黃金期貨投機淨多單較前週減少32.5%至65,722口,創下2019年4月以來的新低,為連續第6週減少。

世界黃金協會報告表示,2022年8月,全球黃金ETF(交易所交易基金)持倉減少50.8公噸,為連續第4個月減少,金價也已經連續5個月下跌。報告指出,美國聯準會持續升息,以及美元指數創下20年以來的新高,是導致金價承壓的主要原因。

帕特森表示,雖然金價短期面臨諸多壓力,但中期的展望仍然可期,因只要聯準會的升息腳步有所減緩,金價就會獲得支撐,而通膨數據將是市場揣測聯準會政策的最主要根據。該行預期美國通膨將在明年大幅降溫,並允許聯準會在明年下半年開始降息,明年金價也可望因此重新上揚。

Aptus Capital Advisors固定收益分析師泰納(Luke Tyner)表示,聯準會已經表明通膨是當前政策的最主要考量,預期在未來4-6個月,通膨數據的表現都會是市場關注的焦點,且通膨數據的下滑也不會是平滑順利的,在通膨降至3%以下之前可能仍有多次震盪。

(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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