森崴能源(6806)公告 6 月營收年增近 3 成
一站式再生能源解決方案供應商森崴能源(6806)公告 2023 年 6 月營收達 5.7 億元(MoM+2.2%，YoY+27.5%)，累計 23Q2 營收達 19 億元(QoQ+36.8%，YoY+47.7%)，表現符合預期。
預估森崴能源 2024 年每股淨值為 61.83 元，股價淨值比有望朝 2.5 倍靠攏
展望森崴能源未來營運：1)在離岸風電方面，工程規模約 538 億元的台電二期工程已開始動工，全年將至少認列 10%，且完工後還有長達 5 年的維運收入；2)在陸域風力方面，已取得 12 隻風機籌設許可，全案規模預估達 28 億元，預估 23Q3 進入認列階段；3)售電業務方面，包含自有 18MW 太陽能案場、彰化 28MW 陸域風電，另外台南七股 77.5MW 太陽能案場將在 23Q2 通過認證後加入貢獻；4)儲能業務方面，土城 7MW 儲能電廠於 2022 下半年投入電力交易平台，宜蘭蘇東 50MW 案場預計 2023 底開始提供服務；5)燃氣發電廠目前為第一期前置作業，預期 2024 年開始認列營收。
預估森崴能源 2023 / 2024 年 EPS 分別為 3.48 元(YoY+205%) / 10.49 元(YoY+201%)。在評價方面，考量公司產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 61.83 元，2023.07.07 收盤價 116.50 元，股價淨值比為 1.9 倍，考量再生能源為長線趨勢且工程訂單能見度長，股價淨值比有望朝 2.5 倍靠攏。