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《DJ在線》特斯拉Q3交車低預期,供應鏈怎麼看?

MoneyDJ新聞 2022-10-04 12:46:39 記者 鄭盈芷 報導

電動車大廠特斯拉Q3交車343,830輛,創下歷史新高,但低於多數分析師預期的35~37萬輛區間,且也低於Q3的產量365,923輛,引發特斯拉昨(3)日股價大跌,特斯拉將原因歸咎於物流;據相關供應鏈指出,目前整體生產、供應雖較Q2改善,但仍有部分環節卡卡,而從客戶預示量來看,則應該不是需求面的問題。特斯拉相關供應鏈包括和大(1536)、智伸科(4551)、和勤(1586),業者大多看好下半年車用出貨將較上半年改善,另外,車用LED模組廠麗清(3346)近期也透過車燈廠客戶切入特斯拉上海廠。

物流挑戰重重,特斯拉Q3交車量低於預期

特斯拉Q3交車343,830輛,較生產量少了2萬多量,這在過去是較為罕見的現象,也引發市場擔憂需求端是否出現變數,特斯拉則指出主要係因區域性批量生產通常在季底交車,而隨著生產規模持續擴大,在繁忙的物流中,要確保運輸能力與維持合理成本則挑戰較大。

據相關供應鏈指出,特斯拉並未調整今年產量目標,不過Q2大陸封控、全球船運物流等干擾的確對於供應鏈運作造成較大挑戰,業者指出,目前出大陸的部分還是有些卡卡,而歐美運輸則相較先前改善,但還是不能用疫情前的狀態去理解,只能努力去適應新常態。

整體來看,在特斯拉下半年加緊趕工生產、提升交付量帶動下,相關供應鏈大多看好下半年出貨量將較上半年提升,不過仍需持續留意長短料、供應鏈受疫情與俄烏戰爭等因素干擾。

和大、智伸科下半年營運加溫,和勤9月可望迎旺季

法人則看好,和大在BorgWarner、特斯拉拉貨增溫,加上漲價效益顯現下,下半年營運可望較上半年顯著改善;智伸科目前純電車佔比雖然不大,不過智伸科產品應用分散,相對可減輕單一產業影響,而下半年車用市場回溫也將對公司營運起到加分的效果。

和勤8月營收則受到大陸車廠放高溫假與特斯拉上海廠整改影響,不過9月起營收有望迎接旺季,公司也持續擴大電動車客戶的接單品項。

另外,隨著特斯拉上海廠產量擴大,也為車用零組件廠帶來新機會,車用LED模組廠麗清近期已透過車燈廠切入特斯拉Model 3、Model Y尾燈供應鏈,9月開始小量出貨。

除了上海廠擴產機會,業者也看好,特斯拉美國、歐洲新廠逐漸上軌道,加上Semi電動卡車新品年底有望開始交車,後續營運動能蓄勢待發,而市場也持續關注俄烏戰爭對歐洲市場影響,受到歐洲天然氣成本大幅飆升影響,有部分訂單也開始往亞洲挪移。

(圖片來源:特斯拉網站)

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資料來源-MoneyDJ理財網

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