經濟數據多空分歧，那指收黑多方氣勢暫歇
市場對於經濟衰退的擔憂未去，7月Fed利率會議之前經濟數據表現仍為重點，昨(27)日美國5月耐用品訂單月率錄得0.7%，優於市場預期的0.1%，以及前值的0.4%，而美國5月成屋簽約銷售指數月率錄得0.7%，優於市場預期與前值的-0.4%，企業投資顯示強勁暫緩市場觀望，只是俄烏戰爭未止，各國陸續加重對俄制裁，除歐盟劃入能源領域之外，美國將把俄羅斯進口美國的特定產品關稅稅率提高到35%，在G7峰會的聲明則顯示，加拿大、美國、英國和日本打算禁止從俄羅斯進口某些黃金商品，亦帶動市場觀望俄羅斯是否報復反制，昨(27)日美股四大指數終場全數收黑，跌幅介於0.18%~0.72%，其中那止回測月線。
匯市上，經濟數據對於市場影響持續，雖然美國5月耐用品訂單月率、美國5月成屋簽約銷售指數月率皆優於市場預期，但美國6月達拉斯聯儲商業活動指數錄得-17.7，遠低於市場預期的-6.5，以及前值的-7.3，數據上多空互抵，但仍應留意，其中美國6月達拉斯聯儲製造業產出指數錄得2.3、新訂單指數錄得-7.3，分別低於前值的18.8、3.2，就業指數則錄得15.2，低於前值的20.9，顯示就業問題仍存，並且新訂單跌入負值區亦不利於復甦前景，市場持續等待Fed較為關注的「美國6月達拉斯聯儲美國5月核心PCE物價指數年率、美國6月Markit製造業PMI終值、美國6月ISM製造業PMI、美國5月營建支出月率等重點經濟數據」作為進一步判別風向球，昨(27)日美元指數終場收跌0.14%，續延5日線向下回測月線支撐。英國部分，昨(27)日無重點經濟數據，市場焦點轉回政經面消息帶來的影響，由於北愛爾蘭協議法案於昨(27)日晚上在下議院通過了二讀階段，外交大臣麗茲·特拉斯(Liz Truss)公開提及提案「合法且必要」，但歐盟駐英國大使阿爾梅達(Joao Vale de Almeida)對此公開表示「既違反國際法，也違反歐盟和英國的法律。」仍引發市場觀望，英鎊/美元短線缺乏利多點火，多方無力為繼，終場漲幅收斂至0.02%，續於10日線與月線之間整理腳步。受俄烏戰影響較深的歐元區，西班牙5月PPI月率錄得0.9%，低於前值的1.60%，並且西班牙5月PPI年率亦僅43.6%，低於前值的45%，加上FG7峰會聲明顯示將對俄羅斯擴大制裁，市場仍等待歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)在葡萄牙辛特拉舉行年度論壇上的動向，昨(27)日歐元/美元終場收漲0.27%，一度試圖強闖月線未果，中長格局仍延續看法，於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。由於G7可能擴大對俄執行黃金制裁禁令，英、美、加、日基本同意，但仍等待最後決議出爐做為風向確立，而各國央行貨幣政策多朝升息邁進，限制金市多方表現空間，只是經濟衰退的觀望同樣存在，市場仍需更多轉強的經濟數據來支撐升息前景，令短線上黃金/美元持續於1,800美元/盎司大關震盪整理，只是經濟面上同樣應留意，縱然經濟衰退令美油、布油價格回落，減緩通膨為金市帶來的支撐，但英、歐地區順利填補冬季取暖儲量以前，皆為英、歐經濟表現帶來壓力，對此於「歐盟通過決議要求在成員國2022年冬季之前，天然氣儲存設施必須至少充注8成天然氣，並有義務共享天然氣」的政策可見一斑，昨(27)日黃金/美元終場收跌0.23%，以1,822.74美元/盎司作收，續處所有均線下方。展望後市，市場目光仍將落於將公布的6月大、小非農經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變，主要多空影響落於全球貨幣政策走向，而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期，並且市場質疑英、歐地區經濟面未有起色，歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)於後續維持升息的可能性，令經濟數據兩國經濟數據同為重點，只是如先前所述，1,800美元/盎司的中長格局分水嶺不宜失守。
油市上，庫存數據部分， EIA因系統問題導致上周當周數據於今(28)晚公布。供給面部分，美國能源部表示美國戰略石油儲備中的原油庫存降至4.979億桶，為1986年4月以來的最低水平。伊朗核談將於今(28)日在卡塔爾多哈重啟，但伊朗最高核談判代表的媒體顧問馬蘭迪(Mohammad Marandi)表示，重啟談判並不意味達成最終協議，令市場對於伊朗原油重返油市的前景審慎看待，短線仍將聚焦於6/30的OPEC+會議，而先前OPEC+於6/2的會議上同意7月、8月均增產64.8萬桶/日，遠超當前增產幅度43.2萬桶/日，增幅約達5成，市場仍預期OPEC+8月可能會堅持增產64.8萬桶/日，成員國能否有能力實行增產亦將重返本次會議焦點。需求面上，OPEC+將2022年石油市場盈餘從之前的140萬桶/日下調至100萬桶/日。昨(27)日美油、布油延續反彈力道終場分別收漲2.30%、2.61%，但後市仍維持先前看法，各國當局把通膨列為首要問題，且美國將逢期中選舉，高油價仍為各國當局聯手解決的重點，於百元大關不宜失守，英歐地區中長期焦點落於俄羅斯斷供天然氣，整體油市則持續關注OPEC+能否實踐增產份額，俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。
S&P500 11大板塊跌8漲3，其中能源、公用事業2大板塊終場分別收漲2.78%、0.80%，表現最佳，非必須消費、通訊服務2大板塊終場分別收跌1.08%、1.04%，表現最弱。成分股中，Valero Energy、Devon Energy分別收漲8.00%、7.48%，表現最佳。Etsy、Electronic Arts分別收跌3.55%、3.53%，表現最弱。其中，Etsy於疫情初期醫療口罩供不應求時，曾一度藉由手工布口罩帶動銷售而爆紅，但由於市場普遍認為疫後階段消費市場重返實體，遠距上班的工作情況亦逐步復歸公司，消費者於居家時間大減將令電商難以複製疫情期間的營收爆發，而Etsy過往受到市場看好，手工製作有利商品個性化、客製化，是其餘電商平台難以取代的特色，進而帶出市場區隔，但手工製作對比流水線產品成本相對高昂，在通膨高漲消費者轉向樽節開支的背景下，將更容易被消費者在認知中分劃至非必須消費品領域，進而令營收出現疲軟跡象，加上先前2022財年第一財季在營收僅有5.79億美元，年增5.2%，優於市場預期的5.75億美元，但於第二財季的前景預期中，營收預期區間僅給予5.40~5.90億美元，低於市場預期的6.28億美元，於總成交銷售額(GMS)亦僅有29~32億美元，低於市場預期的34億美元，昨(27)日股價終場收跌3.55%回測月線，雖試圖築短底反彈有利搶短，但中長線格局仍不建議積極建倉。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅0.39%，Amazon跌幅2.78%，Netflix跌幅0.90%，Apple跌幅0%，Alphabet跌幅1.82%。
道瓊成分股跌多漲少，成分股中Chevron、UnitedHealth終場分別收漲2.02%、1.93%，表現較佳。Salesforce、Nike分別收跌2.48%、2.13%，表現最弱。其中，Nike財報公布前市場審慎樂觀看待，因Nike客群價格區間相對較高，並且有限量品行銷手法，加上品牌效應，於訂價與轉嫁成本上擁有的優勢相對較為明顯，只是，昨(27)日公布2022財年第4財季營運報告中，季度營收錄得122.3億美元，年減1%，雖優於市場預期的121億美元，但歐、非、中東市場業績成長減緩，大中華地區受到疫情管控衝擊實體店面營運。季度獲利僅錄得14億美元，年減約5%，綜觀2022全年度營收仍達467億美元，年增5%，且毛利率錄得46%，年增120個基點，但市場保守看待，縱然中國於放寬封控後，物流逐步恢復，於Nike商品仍有過季品庫存去化問題，可能出台優惠折扣加速過季品出清，本就不利於獲利，且因貨運成本上揚，薪資成長亦將侵蝕獲利表現，財務長Matthew Friend給予的展望不盡人意加重觀望，在中國疫情仍帶來不確定性的背景下，2023財年第1財季營收預期表現Nike僅給予持平或略增的保守看法，低於市場預期的5.1%，於2023財年全年毛利率預期可能持平或下滑50個基點，並無驚喜，昨(27)日股價終場收跌2.13%，再度回測6/24多方缺口。費半成分股全數收紅，Amkor、ON Semiconductor終場分別收漲2.57%、2.27%，表現較佳，Nvidia、ASML終場分別收漲1.50%、1.40%，表現較平。
電子無將反彈氣勢中斷，加權回測5日線
由於昨(27)日美股未能延續反彈氣勢，四大指數終場收黑，那指再度回測月線，令今(24)日加權早盤觀望氣氛濃厚，電、金、傳同步開低，雖然電子在台積電(2330)一度翻紅回攻500元大關的背景下一度受資金青睞，但金、傳多方走疲，連帶令買盤縮手，ABF昨(27)日多方指標南電(8046)重挫7.36%，加上聯發科(2454)開低走低，終場收跌3.98%，續探波段低，聯電(2303)、日月光投控(3711)多方熄火，加權指數跌點一度擴大至171.64點，回測5日線，雖於午盤航運出現低接買盤拉抬，萬海(2615)、長榮(2603)雙雙搶回平盤，但加權指數終場仍收跌108.09點，以15439.92點作收，成交量2,332.85億。3大類股指數全數收黑，29大類股指數跌多漲少，其中，油電燃氣、食品2大類股指數終場收漲0.71%、0.32%，表現較佳，玻璃陶瓷、造紙2大類股指數終場分別收跌9.21%、2.47%，表現最弱，OTC櫃買指數由OTC櫃買指數中，先前擔綱多方指標的生技遭獲利了結，合一(4743)重挫7.14%，高端疫苗(6547)亦收跌1.44%，而千金股中力旺(3529)反彈短倉獲利了結，開高走低終場收跌6.27%，矽晶圓昨強今弱，OTC櫃買指數終場收跌1.80%，再度回測5日線。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-38.78億元
外資：-105.91億元
投信：+10.69億元
樂看鴻海(2317)Q2毛利挑戰季增，大摩重申目標價145元
權值股部分，被動元件標準品自4Q21起便開始步入庫存調整期，原先市場普遍預期在8月有機會陸續回復至健康水位，但終端需求仍然疲弱，加上通膨高漲衝擊消費信心，庫存去化速度不如預期，以小米而言，高階機種買氣低迷衝擊小米上游供應鏈，且不只小米在清明節之後歷經數波砍單，幾乎是每一家手機品牌廠都砍單，小米加上近期傳出手握5,000萬支庫存的三星，就囊括全球手機超過三成的市占率，上游供應鏈仍持續承壓，汽車需求也受到俄烏戰爭、缺料影響，歐洲市場已經開始出現下修跡象，令3Q22旺季時段僅高階應用撐場，被動元件廠3Q22旺季不旺的局面八成底定。而族群龍頭國巨(2327)昨(27)日雖跟隨大盤反彈腳步順利收復5日線，但展望蒙塵令股價開低失守5日線後遭多方棄守，終場跌幅擴大至2.78%。鴻海(2317)旗下鴻華先進自主設計、開發、製造的Model T自3月下旬陸續在高雄客運上路，並與台北大都會客運合作進行試運行後，於5月底的股東會上更以Model T接送股東，做為股東對電動巴士的實際體驗，市場看好國內市場有望持續擴張，在電動汽車製造業務也將跟進成長，2H22相關皮卡將投入生產，可望帶動電動汽車零件供應加溫，預估可望開始貢獻集團2022年營收約200億元，海外產能則預計在未來3~5年佔集團營收比重上看3成，大摩於出具的報告中認為，雖然2Q22受到華東封城島至供應鏈中斷，但伺服器需求成長，電動車製造業務積極增加，仍有利於2Q22營運表現持穩，獲利表現上產品組合轉佳與新台幣走弱，則有望表現季增，2022全年毛利則有望維持年增，展望正向看法重申目標價145元，今(28)日股價像下於10日線取得支撐後獲買盤轉入，終場收漲0.9%，試圖向上挑戰月線壓力。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
中興電股東會：「產能滿載至2025，訂單能見度達2030年」
族群部分，車用、ABF、生技、矽智財、砷化鎵、矽晶圓、高速傳輸、MCU、電池…等多數族群皆有昨強今弱表現，個股部份，寶齡富錦(1760)因5月份台灣疫情確診爆發，在抗原快篩在政府標案及企業團體訂單挹注下，產銷量到7月都將維持滿載。並且政府相關單位的快篩出貨後還須要驗收，營收將會遞延認列，除6月營收有望維持高檔，3Q22仍將會持續貢獻。而腎病新藥「拿百磷」除了於5月份貢獻約1.2億權利金，近日韓國新藥進口藥已於5月取得。中國大陸地區2H22送件申請上市許可，如於2023年度順利上市，預期將為獲利帶來明顯貢獻，今(28)日股價早盤開高站穩5日線後於午盤前強攻漲停，順利突破季線重返多頭。中興電(1513)今(28)日股東會上通過配發每股現金股利2.8元，創始上新高，配息率66.83%，以昨(27)日收盤價54.9元做為計算基礎，殖利率達5.1%，總經理郭慧娟明言，由於中華電信機房空調設備需求增加，帶動維護管理業務成長，加上台電斥資千億元預算的十年強化電網韌性計畫連帶推升GIS需求，而董事長江義福樂觀看待後市展望，直言5月接獲核三廠太陽光電及風力發電機組建置標案37億元，目前重電及電力工程在手訂單回升至230億，現階段產能滿載且可望一路滿到2025，訂單能見度已達2030年，2022年營收、獲利挑戰雙位數成長的創新高水準，至2025 年前營運基調持續向上，今(28)日股價開高走高盤中漲幅一度擴大至6.01%，但逢4/20的前高與獲利了結賣壓影響，終場漲幅收斂至0.18%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，市場對於經濟衰退的觀望仍存，但隨美股加速趕底，上周出現反彈，並且四大指數全數收復10日線，於經濟前景看法上，亦陸續有金融機構改變原先看法認為美國經濟仍有一定機率「不衰退」，令7月Fed利率會議前市場對於經濟數據動向持續保持敏感，昨(27)日美股多方暫歇那止穩於月線上方，短線仍宜用反彈對待，反觀台股，加權指數今(28)日終場收跌108.09點，以15,439.92點作收，成交量2,332.85億，而先前提及，美股四大指數皆已於上周反彈收復10日線，試圖完成反彈格局，且那指仍穩於月線上，仍延續「那指月線不破將有利加權延續反彈」的看法，今(27)日加權回測5日線未破，短線格局上，如站穩5日線並收復10日線的背景下，將有利反彈上看月線，只是技術面上2021/05/17低點15,159.86點與萬五大關本週不宜再度失守，於個股操作上，仍延續破線仍應嚴守停損的做法。
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