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「老牌定存股」配息創高殖利率逾5%,產能滿載至2025,訂單能見度已達2030

「老牌定存股」配息創高殖利率逾5%,產能滿載至2025,訂單能見度已達2030

經濟數據多空分歧,那指收黑多方氣勢暫歇

市場對於經濟衰退的擔憂未去,7月Fed利率會議之前經濟數據表現仍為重點,昨(27)日美國5月耐用品訂單月率錄得0.7%,優於市場預期的0.1%,以及前值的0.4%,而美國5月成屋簽約銷售指數月率錄得0.7%,優於市場預期與前值的-0.4%,企業投資顯示強勁暫緩市場觀望,只是俄烏戰爭未止,各國陸續加重對俄制裁,除歐盟劃入能源領域之外,美國將把俄羅斯進口美國的特定產品關稅稅率提高到35%,在G7峰會的聲明則顯示,加拿大、美國、英國和日本打算禁止從俄羅斯進口某些黃金商品,亦帶動市場觀望俄羅斯是否報復反制,昨(27)日美股四大指數終場全數收黑,跌幅介於0.18%~0.72%,其中那止回測月線。

匯市上,經濟數據對於市場影響持續,雖然美國5月耐用品訂單月率、美國5月成屋簽約銷售指數月率皆優於市場預期,但美國6月達拉斯聯儲商業活動指數錄得-17.7,遠低於市場預期的-6.5,以及前值的-7.3,數據上多空互抵,但仍應留意,其中美國6月達拉斯聯儲製造業產出指數錄得2.3、新訂單指數錄得-7.3,分別低於前值的18.8、3.2,就業指數則錄得15.2,低於前值的20.9,顯示就業問題仍存,並且新訂單跌入負值區亦不利於復甦前景,市場持續等待Fed較為關注的「美國6月達拉斯聯儲美國5月核心PCE物價指數年率、美國6月Markit製造業PMI終值、美國6月ISM製造業PMI、美國5月營建支出月率等重點經濟數據」作為進一步判別風向球,昨(27)日美元指數終場收跌0.14%,續延5日線向下回測月線支撐。英國部分,昨(27)日無重點經濟數據,市場焦點轉回政經面消息帶來的影響,由於北愛爾蘭協議法案於昨(27)日晚上在下議院通過了二讀階段,外交大臣麗茲·特拉斯(Liz Truss)公開提及提案「合法且必要」,但歐盟駐英國大使阿爾梅達(Joao Vale de Almeida)對此公開表示「既違反國際法,也違反歐盟和英國的法律。」仍引發市場觀望,英鎊/美元短線缺乏利多點火,多方無力為繼,終場漲幅收斂至0.02%,續於10日線與月線之間整理腳步。受俄烏戰影響較深的歐元區,西班牙5月PPI月率錄得0.9%,低於前值的1.60%,並且西班牙5月PPI年率亦僅43.6%,低於前值的45%,加上FG7峰會聲明顯示將對俄羅斯擴大制裁,市場仍等待歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)在葡萄牙辛特拉舉行年度論壇上的動向,昨(27)日歐元/美元終場收漲0.27%,一度試圖強闖月線未果,中長格局仍延續看法,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。由於G7可能擴大對俄執行黃金制裁禁令,英、美、加、日基本同意,但仍等待最後決議出爐做為風向確立,而各國央行貨幣政策多朝升息邁進,限制金市多方表現空間,只是經濟衰退的觀望同樣存在,市場仍需更多轉強的經濟數據來支撐升息前景,令短線上黃金/美元持續於1,800美元/盎司大關震盪整理,只是經濟面上同樣應留意,縱然經濟衰退令美油、布油價格回落,減緩通膨為金市帶來的支撐,但英、歐地區順利填補冬季取暖儲量以前,皆為英、歐經濟表現帶來壓力,對此於「歐盟通過決議要求在成員國2022年冬季之前,天然氣儲存設施必須至少充注8成天然氣,並有義務共享天然氣」的政策可見一斑,昨(27)日黃金/美元終場收跌0.23%,以1,822.74美元/盎司作收,續處所有均線下方。展望後市,市場目光仍將落於將公布的6月大、小非農經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期,並且市場質疑英、歐地區經濟面未有起色,歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)於後續維持升息的可能性,令經濟數據兩國經濟數據同為重點,只是如先前所述,1,800美元/盎司的中長格局分水嶺不宜失守。

油市上,庫存數據部分, EIA因系統問題導致上周當周數據於今(28)晚公布。供給面部分,美國能源部表示美國戰略石油儲備中的原油庫存降至4.979億桶,為1986年4月以來的最低水平。伊朗核談將於今(28)日在卡塔爾多哈重啟,但伊朗最高核談判代表的媒體顧問馬蘭迪(Mohammad Marandi)表示,重啟談判並不意味達成最終協議,令市場對於伊朗原油重返油市的前景審慎看待,短線仍將聚焦於6/30的OPEC+會議,而先前OPEC+於6/2的會議上同意7月、8月均增產64.8萬桶/日,遠超當前增產幅度43.2萬桶/日,增幅約達5成,市場仍預期OPEC+8月可能會堅持增產64.8萬桶/日,成員國能否有能力實行增產亦將重返本次會議焦點。需求面上,OPEC+將2022年石油市場盈餘從之前的140萬桶/日下調至100萬桶/日。昨(27)日美油、布油延續反彈力道終場分別收漲2.30%、2.61%,但後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,於百元大關不宜失守,英歐地區中長期焦點落於俄羅斯斷供天然氣,整體油市則持續關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

S&P500 11大板塊跌8漲3,其中能源、公用事業2大板塊終場分別收漲2.78%、0.80%,表現最佳,非必須消費、通訊服務2大板塊終場分別收跌1.08%、1.04%,表現最弱。成分股中,Valero Energy、Devon Energy分別收漲8.00%、7.48%,表現最佳。Etsy、Electronic Arts分別收跌3.55%、3.53%,表現最弱。其中,Etsy於疫情初期醫療口罩供不應求時,曾一度藉由手工布口罩帶動銷售而爆紅,但由於市場普遍認為疫後階段消費市場重返實體,遠距上班的工作情況亦逐步復歸公司,消費者於居家時間大減將令電商難以複製疫情期間的營收爆發,而Etsy過往受到市場看好,手工製作有利商品個性化、客製化,是其餘電商平台難以取代的特色,進而帶出市場區隔,但手工製作對比流水線產品成本相對高昂,在通膨高漲消費者轉向樽節開支的背景下,將更容易被消費者在認知中分劃至非必須消費品領域,進而令營收出現疲軟跡象,加上先前2022財年第一財季在營收僅有5.79億美元,年增5.2%,優於市場預期的5.75億美元,但於第二財季的前景預期中,營收預期區間僅給予5.40~5.90億美元,低於市場預期的6.28億美元,於總成交銷售額(GMS)亦僅有29~32億美元,低於市場預期的34億美元,昨(27)日股價終場收跌3.55%回測月線,雖試圖築短底反彈有利搶短,但中長線格局仍不建議積極建倉。尖牙股全數收黑,其中Meta跌幅0.39%,Amazon跌幅2.78%,Netflix跌幅0.90%,Apple跌幅0%,Alphabet跌幅1.82%。

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Chevron、UnitedHealth終場分別收漲2.02%、1.93%,表現較佳。Salesforce、Nike分別收跌2.48%、2.13%,表現最弱。其中,Nike財報公布前市場審慎樂觀看待,因Nike客群價格區間相對較高,並且有限量品行銷手法,加上品牌效應,於訂價與轉嫁成本上擁有的優勢相對較為明顯,只是,昨(27)日公布2022財年第4財季營運報告中,季度營收錄得122.3億美元,年減1%,雖優於市場預期的121億美元,但歐、非、中東市場業績成長減緩,大中華地區受到疫情管控衝擊實體店面營運。季度獲利僅錄得14億美元,年減約5%,綜觀2022全年度營收仍達467億美元,年增5%,且毛利率錄得46%,年增120個基點,但市場保守看待,縱然中國於放寬封控後,物流逐步恢復,於Nike商品仍有過季品庫存去化問題,可能出台優惠折扣加速過季品出清,本就不利於獲利,且因貨運成本上揚,薪資成長亦將侵蝕獲利表現,財務長Matthew Friend給予的展望不盡人意加重觀望,在中國疫情仍帶來不確定性的背景下,2023財年第1財季營收預期表現Nike僅給予持平或略增的保守看法,低於市場預期的5.1%,於2023財年全年毛利率預期可能持平或下滑50個基點,並無驚喜,昨(27)日股價終場收跌2.13%,再度回測6/24多方缺口。費半成分股全數收紅,Amkor、ON Semiconductor終場分別收漲2.57%、2.27%,表現較佳,Nvidia、ASML終場分別收漲1.50%、1.40%,表現較平。

電子無將反彈氣勢中斷,加權回測5日線

由於昨(27)日美股未能延續反彈氣勢,四大指數終場收黑,那指再度回測月線,令今(24)日加權早盤觀望氣氛濃厚,電、金、傳同步開低,雖然電子在台積電(2330)一度翻紅回攻500元大關的背景下一度受資金青睞,但金、傳多方走疲,連帶令買盤縮手,ABF昨(27)日多方指標南電(8046)重挫7.36%,加上聯發科(2454)開低走低,終場收跌3.98%,續探波段低,聯電(2303)日月光投控(3711)多方熄火,加權指數跌點一度擴大至171.64點,回測5日線,雖於午盤航運出現低接買盤拉抬,萬海(2615)長榮(2603)雙雙搶回平盤,但加權指數終場仍收跌108.09點,以15439.92點作收,成交量2,332.85億。3大類股指數全數收黑,29大類股指數跌多漲少,其中,油電燃氣、食品2大類股指數終場收漲0.71%、0.32%,表現較佳,玻璃陶瓷、造紙2大類股指數終場分別收跌9.21%、2.47%,表現最弱,OTC櫃買指數由OTC櫃買指數中,先前擔綱多方指標的生技遭獲利了結,合一(4743)重挫7.14%,高端疫苗(6547)亦收跌1.44%,而千金股中力旺(3529)反彈短倉獲利了結,開高走低終場收跌6.27%,矽晶圓昨強今弱,OTC櫃買指數終場收跌1.80%,再度回測5日線。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-38.78億元

外資:-105.91億元

投信:+10.69億元

樂看鴻海(2317)Q2毛利挑戰季增,大摩重申目標價145元

權值股部分,被動元件標準品自4Q21起便開始步入庫存調整期,原先市場普遍預期在8月有機會陸續回復至健康水位,但終端需求仍然疲弱,加上通膨高漲衝擊消費信心,庫存去化速度不如預期,以小米而言,高階機種買氣低迷衝擊小米上游供應鏈,且不只小米在清明節之後歷經數波砍單,幾乎是每一家手機品牌廠都砍單,小米加上近期傳出手握5,000萬支庫存的三星,就囊括全球手機超過三成的市占率,上游供應鏈仍持續承壓,汽車需求也受到俄烏戰爭、缺料影響,歐洲市場已經開始出現下修跡象,令3Q22旺季時段僅高階應用撐場,被動元件廠3Q22旺季不旺的局面八成底定。而族群龍頭國巨(2327)昨(27)日雖跟隨大盤反彈腳步順利收復5日線,但展望蒙塵令股價開低失守5日線後遭多方棄守,終場跌幅擴大至2.78%。鴻海(2317)旗下鴻華先進自主設計、開發、製造的Model T自3月下旬陸續在高雄客運上路,並與台北大都會客運合作進行試運行後,於5月底的股東會上更以Model T接送股東,做為股東對電動巴士的實際體驗,市場看好國內市場有望持續擴張,在電動汽車製造業務也將跟進成長,2H22相關皮卡將投入生產,可望帶動電動汽車零件供應加溫,預估可望開始貢獻集團2022年營收約200億元,海外產能則預計在未來3~5年佔集團營收比重上看3成,大摩於出具的報告中認為,雖然2Q22受到華東封城島至供應鏈中斷,但伺服器需求成長,電動車製造業務積極增加,仍有利於2Q22營運表現持穩,獲利表現上產品組合轉佳與新台幣走弱,則有望表現季增,2022全年毛利則有望維持年增,展望正向看法重申目標價145元,今(28)日股價像下於10日線取得支撐後獲買盤轉入,終場收漲0.9%,試圖向上挑戰月線壓力。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

中興電股東會:「產能滿載至2025,訂單能見度達2030年」

族群部分,車用、ABF、生技、矽智財、砷化鎵、矽晶圓、高速傳輸、MCU、電池…等多數族群皆有昨強今弱表現,個股部份,寶齡富錦(1760)因5月份台灣疫情確診爆發,在抗原快篩在政府標案及企業團體訂單挹注下,產銷量到7月都將維持滿載。並且政府相關單位的快篩出貨後還須要驗收,營收將會遞延認列,除6月營收有望維持高檔,3Q22仍將會持續貢獻。而腎病新藥「拿百磷」除了於5月份貢獻約1.2億權利金,近日韓國新藥進口藥已於5月取得。中國大陸地區2H22送件申請上市許可,如於2023年度順利上市,預期將為獲利帶來明顯貢獻,今(28)日股價早盤開高站穩5日線後於午盤前強攻漲停,順利突破季線重返多頭。中興電(1513)今(28)日股東會上通過配發每股現金股利2.8元,創始上新高,配息率66.83%,以昨(27)日收盤價54.9元做為計算基礎,殖利率達5.1%,總經理郭慧娟明言,由於中華電信機房空調設備需求增加,帶動維護管理業務成長,加上台電斥資千億元預算的十年強化電網韌性計畫連帶推升GIS需求,而董事長江義福樂觀看待後市展望,直言5月接獲核三廠太陽光電及風力發電機組建置標案37億元,目前重電及電力工程在手訂單回升至230億,現階段產能滿載且可望一路滿到2025,訂單能見度已達2030年,2022年營收、獲利挑戰雙位數成長的創新高水準,至2025 年前營運基調持續向上,今(28)日股價開高走高盤中漲幅一度擴大至6.01%,但逢4/20的前高與獲利了結賣壓影響,終場漲幅收斂至0.18%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

盤面小結

整體而言,市場對於經濟衰退的觀望仍存,但隨美股加速趕底,上周出現反彈,並且四大指數全數收復10日線,於經濟前景看法上,亦陸續有金融機構改變原先看法認為美國經濟仍有一定機率「不衰退」,令7月Fed利率會議前市場對於經濟數據動向持續保持敏感,昨(27)日美股多方暫歇那止穩於月線上方,短線仍宜用反彈對待,反觀台股,加權指數今(28)日終場收跌108.09點,以15,439.92點作收,成交量2,332.85億,而先前提及,美股四大指數皆已於上周反彈收復10日線,試圖完成反彈格局,且那指仍穩於月線上,仍延續「那指月線不破將有利加權延續反彈」的看法,今(27)日加權回測5日線未破,短線格局上,如站穩5日線並收復10日線的背景下,將有利反彈上看月線,只是技術面上2021/05/17低點15,159.86點與萬五大關本週不宜再度失守,於個股操作上,仍延續破線仍應嚴守停損的做法。

免責宣言

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