MoneyDJ新聞 2022-08-01 09:54:08 記者 趙慶翔 報導
高球市場受惠於戶外運動維持熱度，加上品牌廠新品推出，使得目前仍處供不應求，但比起上半年而言，下半年客戶下單力道逐步回歸正常軌道，今年代工廠大多滿單、稼動率高檔。
然而，市場目前對高球產業關心的重點在於，明年進入高原期的狀況之下，龍頭復盛應用(6670)、二哥明安(8938)陸續在今明年進行擴產，在這之後，明年市場供需狀況如何改變? 是否出現供過於求的狀況?
先從整體產業狀況來看，業內人士表示，高球過去每年大約維持個位數字的年增幅度，近兩年算是異常的狀態，像是爬樓梯式的往上一個格局、一個高原，目前看起來明年將會進入高原期，維持小幅度的個位數年增態勢。
據了解，目前各大品牌廠對明年的開案狀況而言，無論是日系、美系客戶大多開案積極，包含今年推出革命性材質60層碳纖維打擊面Taylormade Stealth木桿廣受市場好評，相關代工廠包含明安、鉅明(8928)，明年也有機會再擴大產品線布局。另外，日系大廠Bridge Stone 7月底新推全Carbon的碳纖維球頭B3木桿，相關代工廠包含大田(8924)，都對於今年、明年高球市場有延續性的動能與刺激。
另外，根據統計，今年前5月美國下場打球人數年減8.7%，主要受到多雨、解封有關，但就中長期來說，業內高層強調，儘管歐美已經與疫情共存，疫情的紅利並未完全消退，而是具有延續性，包含打球人口的年輕化、女性化的趨勢，都在疫情後有明顯的變化，這讓整體產業也出現了結構性的轉變，加上近期又有變種病毒，戶外運動備受市場青睞。
就整體生產量來看，由於台灣四家代工廠大約囊括整體高球市場產量8-9成，復盛應用越南二廠按照原計畫將於今年第3季投入量產，屆時產能約增加越南廠的50%，總產能約增20%，中國與越南比重將來到4:6。
復盛應用擴產之後，先以提升自製率為主要目標，加上目前越南一廠場地與機台擁擠，因此可做挪移、重新配置，市場預期，二廠要填滿問題不大，加上外包減少之後，也有利於成本控管。
另外，明安越南二廠則預計在明年第3季貢獻，至於產能增加的幅度仍要觀察明年客戶的訂單量預測，但在場地擴大之後，整體吞吐量有望提升，可望較有餘裕調配產能空間。
明安目前在越南外包比重不高，主要客戶考量當地供應鏈並未如中國完備有關，因此新產能將全製程的機台設備增加，且強化自動化的新機台布局，盡可能減少每一個工站所需要的人力，達到成本有效的控管。
中長期來看，中國與越南的比重將從目前6比4，逐漸達到5比5，可望分散生產風險、控制費用與成本。
事實上，復盛應用、明安在越南的擴廠計畫，早在多年前就已經確定，並非疫後需求激增的結果，當中考量主要是中國人力成本墊高的趨勢明確，加上中美貿易站關稅等問題，都讓品牌客戶積極考慮東南亞生產的可能性。
因此，是否在明年出現供給面新產能開出、需求卻穩高檔，造成供不應求? 業內高層認為，復盛應用以提升自製率、減少外包為主，明安擴產的幅度也尚未底定，加上需求面也未見到衰退，因此供需狀況應是從目前供不應求，逐步回歸到供需平衡的狀況，代工廠應可維持目前客戶群，不至於出現殺價搶單、填補產能的供過於求的狀況。
也由於高球產業特性，品牌客戶對於代工廠的黏著度高，各有青睞的供應商，且單一產品儘管下單於兩家代工廠，也因技術優勢、規模等考量而各自有不同的定位，因此產業當中客戶間的挪移較少見。
另一議題在於，升息、通膨之下，高球產業是否出現需求衰退的疑慮，短期來看，目前品牌客戶大多認為打球人口多屬於中產階級以上，收入相對高，影響的程度應相對民生用品低，且當冷風起時，感受到冷風的時間也較慢。
且品牌廠產品行銷、下單的策略也是因應的方式之一，業內人士舉例，像是品牌客戶開了十款新品，起初備貨量不會全數皆下單大量，而是依照後續銷量再行下單調整，因此對代工廠來說，具體的訂單能見度是1-2個月左右，生產彈性就變得相對重要，但此策略也讓供應鏈庫存可維持健康。
整體而言，市場預期，今年四家代工廠營運表現多優於去年成績，而明年大致上也可維持微幅成長的態勢，產業基本面狀況相對穩健，後續應持續觀察整體大環境是否出現明顯改變。
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資料來源-MoneyDJ理財網
