MoneyDJ新聞 2022-04-11 06:28:51 記者 郭妍希 報導
輝達(Nvidia Corp.)、超微(AMD)、博通(Broadcom)上週五(4月8日)帶領美國整體半導體類股走軟，主因Truist分析師William Stein 8日發表研究報告指出，該機構發現「訂單遭砍的鐵證」(hard evidence of order cuts)。
Seeking Alpha、Barron`s報導，Stein報告稱，數家PC、消費性及通訊領域的OEM製造商，對於部分半導體供應商的需求都突然轉弱。雖然半導體業的第一季財報仍有望維持強勁，甚至提出不錯的Q2財測，但今(2022)年下半及明年展望卻開始出現裂縫。
Stein並表示，兩名業界人士都透露，觀察到訂單遭砍的情形，兩者都跟Q2生產有關，但下半年需求依舊「強健」(robust)。
Stein直指，這雖可能是一次性的季節調整，但科技泡沫年代有句格言，那就是「今日延遲交期、意味著明日就會銷單」(today!@!s push-out is tomorrow!@!s cancel)。
Stein決定將輝達目標價從347美元下修至298美元，超微從144美元下修至111美元，英特爾(Intel Corp.)目標價也從53美元下修至49美元。Stein解釋，輝達、Monolithic Power Systems展望雖佳，但由於成長股本益比偏高的關係，近期股價波動可能較大。
輝達、超微、博通、Monolithic Power Systems 8日聞訊分別下挫4.50%、2.62%、2.66%、5.67%，成為費城半導體指數的領跌成分股。英特爾、德州儀器(Texas Instruments)、台積電(2330)ADR也分別下跌1.14%、1.97%、1.22%。
Stein坦言，目前並不清楚砍單原因，但這仍是重要警訊。也許是因為工具未完備而砍單，或只是想要平衡庫存，抑或是需求雖強、但暫時性的延遲造成砍單。最悲觀的論點，則是需求開始遭破壞，供給卻增加，導致晶片過剩、景氣進入傳統降溫期。
Stein偏好的個股為恩智浦半導體(NXP Semiconductors)、亞德諾半導體(Analog Devices)及安森美(ON Semiconductor)，認為這些業者對PC、通訊及消費性產業曝險較低，比較仰賴的是工業及汽車需求。
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資料來源-MoneyDJ理財網
