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匯豐估全球通膨緩慢回落;日圓年底看124

MoneyDJ新聞 2022-06-08 14:01:57 記者 陳怡潔 報導

匯豐銀行今(8)日舉行今(2022)年下半年投資展望說明會,匯豐預期,全球經濟成長周期將會延續,但成長速度在能源衝擊及供應鏈中斷的環境下將減緩,同時隨著全球經濟放緩及原物料和商品價格上漲抑制需求,通貨膨脹將在今年下半年緩慢回落,相對美國的升息預期也將於今年下半年逐漸緩和;匯豐預估今年全球消費者物價指數(CPI)年增率7.5%,明年可望回落到5.1%。而在匯率方面,匯豐預估下半年美元將維持強勢,不過,因今年以來美元已經漲多,預期美元後續應不會再大幅升值;另外,匯豐對日圓匯價預估為今年底看124,預期日圓短期還會走弱,不過,第三季後隨著市場對美國加快升息的預期回軟,將有利日圓在第三季後回穩。

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲(圖右)表示,匯豐預測,全球GDP成長將從去年的5.8%放慢至今年的3.4%、明年的2.9%,並預計全球能源衝擊及供應鏈挑戰將使今年全球通膨率推高至7.5%,但明年則放緩至5.1%。

關於美國聯準會的升息步調,她指出,匯豐預期美國聯邦資金利率將從現在水平再上升200個基點,到明年3月升到2.75%至3%。匯豐也預計債市進一步下跌的空間越來越有限,因為市場價格已反映的升息幅度已超過我們預期,同時通膨已出現觸頂跡象。匯豐預期美國核心個人消費支出價格指數(PCE)將從4月的4.9%回落至今年第四季的4.2%,明年第四季將進一步回落至2.8%,並為明年第一季美國升息周期的暫停鋪路。

匯率方面,范卓雲指出,預期美元下半年會維持強勢,不過,因今年初以來美元已大幅升值,預期隨著第三季後市場對聯準會的升息預期有所緩和,美元不會再大幅升值,不過,貨幣市場表現的差異化會變大;其中,匯豐看好澳幣、紐元、加幣等商品貨幣表現,原因是俄烏戰爭的影響料持續帶動原物料和商品價格,下半年原物料價格料仍將維持高位,且今年初至今,這些商品貨幣並未跟隨原物料漲勢走強、商品貨幣兌美元仍為走貶,因此,匯豐看好下半年商品貨幣表現空間。

關於近日持續破底的日圓走勢,范卓雲表示,匯豐對日圓匯價預估為今年底看124,但預期日圓短期還會走弱,不過,第三季後隨著市場對美國加快升息的預期回軟,將有利日圓在第三季後回穩;而新興亞洲貨幣方面,相較美國的積極升息,亞洲央行料採取比美國更審慎的貨幣政策,因此,預期未來幾個月亞洲貨幣表現仍將波動,不過,同樣受第三季後美國升息預期可望放緩的影響,第三季後亞洲貨幣走勢亦有望回穩。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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