MoneyDJ新聞 2022-12-05 11:09:09 記者 邱建齊 報導
以消費性產品為主的電子業景氣面臨寒冬，市場普遍認為至少持續到明(2023)年上半年才有機會落底，被動元件龍頭國巨(2327)董事長陳泰銘更直言，以標準品業務為主的公司在未來兩年會非常辛苦。國巨則持續透過併購降低標準品比重，預計德法兩家感測器事業若順利在2023年上半年完成收購，特規品將提升到8成，MLCC降至18%且靠著在汽車上的應用帶來不錯毛利，車用2023年達總營收22%的目標也可望提前達陣。
磁性元件及電感廠鈞寶(6155)從2020年積極布局五大產品線且鎖定5G和車用市場後，因PC/NB佔整體營收低於5%，即使消費性電子景氣快速反轉，2022年以來單季營收走勢也僅低個位數幅度波動而穩在1.95~2億元之間。目前智慧家電/車電/電源及綠能應用/工具機設備應用等拉貨穩定，訂單可看到2023年第二季；資通訊等消費性產品則大約只有2~6周、頂多到8周。
以電阻/電容/風扇為主力產品的凱美(2375)表示，2022年風扇仍有兩位數以上成長，期待兩年內營收佔比達15%，主要成長動能有新客戶也有新訂單，這塊也是公司預期在未來兩年內還會持續有雙位數成長的部門；主要來自本身過去基期也低，並增加很多研發及市場人員投注，希望能在專精的工控/醫療/智慧家電相對會用到高附加價值產品部份繼續努力，2023年樂觀預期會維持、甚至比2022年有更高的成長動能。
凱美指出，不管電容/風扇/電阻目前都致力於車用，車用比重也從2021年的5%上升到9.2%，尤其目前全球性車用成長動能相對最高，車用應用上產品規格及條件相對嚴苛，會比一般品享有更高毛利，公司會致力於車用領域發展，冀帶動公司產品技術力向上提升，並成為重要成長動能。未來則鎖定包括車規/電動車/工控/新能源/電網/電腦及周邊產品/無線射頻或相關網路應用，其中Web3去中心化可望帶動伺服器/資料中心大幅成長，對電子零組件應用有廣泛助益。
電感廠千如(3236)表示，公司一直都聚焦在工業用及車用、兩大應用佔營收過半，所以受消費性電子景氣下滑影響不大，而對客戶的下單/拉貨也沒感覺有明顯縮手。千如2021年在工業用及汽車電子斬獲佳，佔比分別從2021年的34.6%佔比增加到47.7%、7.8%上升至12.4%，汽車品銷售營業額成長幾乎1倍；目前成長動能主要就來自此兩大產業別，也一直是公司著墨較深、希望持續推動的產品，將來還是期待在此兩大產品線一直不斷挹注動能，也會進行相應投資因應市場需求。
電阻廠大毅(2478)看消費型和電腦等應用在2023年續疲軟，通訊/工業/車用等應用則成長可期。公司預估各應用領域2022、2023年營收佔比消長變化分別為消費性電子從37%降至32%、電腦周邊22%降至18%、通訊由17%增至19%、工業14%上升至17%、車用則從6%大增至11%。至於各產品別稼動率，一般電阻產品在5~6成，保護元件則仍有8成左右，公司希望持續拉高保護元件佔比、2023年度也有新產能規劃，預計2023年電阻類佔比從65%降至62%、保護元件則從35%升至38%。
氧化鋁陶瓷基板及氧化類陶瓷材料廠九豪(6127)表示，過去大約都佔7成的電阻基板於2022年因電子業景氣下滑已降到52%，過去大多佔3成且以汽車相關為主力的非電阻基板則達48%。也因電子業受景氣影響連動度相當高，非電阻基板如汽車等應用是未來發展方向，希望電阻與非電阻兩大產品區塊各佔50%，這樣的結構估在未來受景氣影響的經營風險相對會降低一點。
電感廠今展科(6432)表示，面板好了兩年後、2022年狀況不太好，前10月應用別來看，面板從67%掉到61%、網通由11%上升至14%、消費性電子從9%微增至10%、其他13%增至15%。公司努力轉型往非面板領域布局，尤其板卡用電感毛利優於面板用2~3成，並已打入AMD等美系指標大廠公版。
(圖片來源：國巨法說資料)
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資料來源-MoneyDJ理財網