嘉澤(3533)公告 23Q1 獲利賺 10.96 元，符合預期
CPU Socket 供應商嘉澤(3533)公告 23Q1 財報，營收 57.3 億元(QoQ-18.6%，YoY-6.8%)；毛利率 45.5%(QoQ 下滑 2.7 個百分點，YoY 增加 2.6 個百分點)；稅後淨利 11.8 億元(QoQ-18.7%，YoY-14.6%)；EPS 為 10.96 元，衰退主因受營收規模下滑影響，整體獲利表現符合預期。
預估嘉澤 2023 年 EPS 為 55.69 元，評價並未明顯低估
展望嘉澤 2023 年營運：1)在伺服器方面，Intel 新平台 Eagle Stream 將於 23Q2 放量，預期年底滲透率達 20%，且嘉澤首次打入 CPU Socket 一階供應商資格，出貨比重從10% 跳升至 30%。至於 AMD 的 Genoa 則於 22Q4 已開始小量出貨，相關產品出貨單價提升 1～2 成；2)在桌機方面，預估 Intel Alder Lake 滲透率從 70% 提升至 90%，平均出貨單價提升 3 成，另外 22H2 包含 Intel 與 AMD 分別推出 Raptor Lake、Ryzen 7000 也將開始放量，不過因整體出貨量下滑 1 成，將抵銷相關成長幅度。
預估嘉澤 2023 年 EPS 為 55.69 元(YoY-5.1%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.05.12 收盤價 898 元，本益比為 16 倍，考量獲利動能平淡，目前評價並未明顯低估。
