MoneyDJ新聞 2022-01-26 09:30:41 記者 王怡茹 報導
為解決晶片荒問題，全球晶圓代工廠掀起史上罕見成熟製程大擴產潮，除了聯電(2303)、中芯外，就連專注在先進製程的台積電(2330)也回頭佈局28奈米市場，且規劃的生產據點遍及兩岸及日本。隨著晶圓廠紛紛砸重金投資，外界對於過度擴張的質疑聲浪也不曾間斷。
聯電於昨(25)日法說會上首度鬆口，28奈米供過於求的情形有可能在2023年後發生，雖然公司強調 28奈米是許多應用的甜蜜點，這樣的情況將相對輕微，但仍讓市場感到有些心驚膽跳。究竟，若未來真的不幸發生產能過剩，將會對晶圓代工造成什麼影響，特別是護國神山台積電，是否能夠繼續穩如山呢?
28 奈米需求旺 兼具性價比
回顧過去，直到2020第一季，台積電28奈米產能利用率都還低於公司平均值，過去曾被視為燙手山芋的28奈米製程，如今變得炙手可熱，這是為什麼呢?業界分析，成熟製程的需求量還是相當大，除了車用外，未來消費性電子產品只會越來越「智慧化」，加上物聯網趨勢，都需要更多的IC，但不必全用高階製程，28奈米製程可滿足大部分需求。
他進一步說明，28 / 22 奈米採用高介電層／金屬閘極（High-k Metal Gate，HKMG），是平面式技術世代中最高階的製程，價格比 16 / 12 奈米 FinFET（鰭式場效電晶體）低一截，可望提供客戶兼具效能與成本的最佳解決方案。同時，28 奈米亦可迎合全球車用晶片短缺的迫切需求。
台積電魏哲家在近次法說會上也說，許多因素都將推升成熟製程需求成長，包括5G、HPC、終端裝置半導體含量增加，加上多鏡頭帶動CIS(CMOS感測器)需求，而28奈米也將是嵌入式記憶體應用的「甜蜜點」。
台積電資本支出 10~20%用於特殊成熟製程
看準長期商機，台積電這波成熟製程擴產主要鎖定28/22奈米製程，除了中國南京廠28奈米產線建置中，也將與索尼合資在日本熊本設廠。台灣方面，公司規劃在南科提高特殊製程產能，而高雄新廠也將有部分28奈米產線。業界推估，這波28奈米新增產能將超過10萬片/月，公司將穩居全球之冠。
針對產能過剩隱憂，分析師認為，台積電具備三個優勢，不管未來成熟製程供需如何變化，都可以繼續穩如山。首先以投資金額來看，台積電日前宣布今年資本支出將達到400~440億美金，其中10～20%將用於擴增成熟特殊製程產能，相較於先進製程的投入金額，並不算「大錢」。
回顧2010年28奈米擴產潮，當時處於金融海嘯末段，台積電選擇逆勢投資，2010資本支出(投資活動之現金流量)達到約2000多億台幣，當時已算是天價，儘管之後整體產業面臨產能過剩及殺價競爭等挑戰，但仍造就出一波黃金年代。時間拉到現在，台積電每年資本支出規模已不可同日而語，對比其他二線晶圓廠，幾乎要傾盡家產來擴充28奈米製程，台積電花費相對低的投資金額，就可以獲得極大的回報，自然更有競爭力。
縮小成熟、先進製程價差 產品組合更優化
再以營收結構來看，台積電在先進製程打遍天下無敵手，同時也擴增成熟製程全方位服務客戶。以去年第4季來看，5奈米製程占營收比重約23%，7奈米製程比重約27%，合計7奈米以下先進製程比重約50%。而成熟製程中，則以28奈米、16奈米占營收比重最高，分別為11%、13%。
以此來看，分析師認為，就算晶圓廠積極擴充的28奈米未來真的發生產能過剩，以成熟製程為主力的二線晶圓廠可能首當其衝，但僅會影響台積電營收各位數百分比。再加上，先進製程競賽的參賽者僅有幾家，大客戶通常有先進、成熟製程需求，台積電身為先進製成領航者且市占率高，可預期仍將是客戶首選。
最後是精準的價格策略，台積電堅守跟客戶的信賴關係，不會趁市況熱絡而漫天喊價。去年僅針對部分成熟製程小調一些，今年才全線調漲5~20%，並以成熟製程漲幅較大，主要目的是透過縮小先進製程與成熟製程價差，促使客戶加速導入更先進製程，以確保全線稼動率維持高檔水準，有利提升毛利率。
整體來看，分析師認為，二線晶圓廠去年靠著漲價大翻身，目前也與客戶簽訂2~3長約以爭取保障，雖能將價格鎖在高點，但也意味著未來價格要大幅上漲不易。對比之下，台積電今年才真正享受完整的漲價效益，加上經過深思熟慮的擴產規劃，不僅可掌握長期商機，面對風險來襲時也能更加淡定。
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資料來源-MoneyDJ理財網
