MoneyDJ新聞 2023-02-10 10:51:39 記者 邱建齊 報導
電阻廠光頡(3624)在去(2022)年12月以1.99億元寫2021年3月以來低點後，今(2023)年1月合併營收2.07億元月增4%但仍年減35%；法人表示，第一季合併營收約略持平去年第四季的6.55億元水準、年減25~30%之間，第二季起可望逐季走高至年底，並從第三季開始轉為年增，今年全年合併營收有機會接近去年31.62億元的歷史高峰，EPS則約與2021年的4.04元次高水準差異不大。
法人指出，在產品組合優化下，今年第一季毛利率可望回升至33%，但因業外仍有因台幣升值產生的匯兌損失，EPS與去年第四季同在0.7元附近，在獲利隨庫存去化結束而逐步回溫下，第二季EPS有機會再挑戰1元，且下半年明顯優於上半年，今年全年EPS約與2021年的4.04元次高水準差異不大。
光頡毛利較高的精密電阻已佔營收過半，法人指出，目前稼動率約在75~80%之間，新代工客戶訂單在今年第二季底到第三季之間進來後，可望帶動稼動率回升至滿載水位；儘管景氣有起伏，公司仍規劃在大陸將精密電阻月產能再擴增1億顆，量產時程可能落在今年第四季或明(2024)年第一季。至於佔營收近4成的厚膜電阻稼動率也可望在今年第二季新代工客戶訂單加入後回升至百分百，公司也規劃將高雄廠辦公室及倉庫改成產線，未來可望開出1倍新產能。
光頡去年前三季EPS 4.30元、已賺贏2021年全年的4.04元提前續寫年度新高，其中第三季雖然營收跟營業利益各年減8%與23%，但因有匯兌收益5,200萬元貢獻業外，EPS仍以1.24元優於2021年同期的1.10元。法人推估第四季因營收季減15%及年減25%，加上台幣強升恐在業外轉為扣分項，單季EPS應會跌破1元、全年逼近5元水準改寫新高。
法人指出，在營運將逐步落底及車用代工新客戶的題材下，光頡股價從今年以來已大漲超過4成、應已先行反應。
(圖片來源：光頡官網)
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資料來源-MoneyDJ理財網
