Newtalk新聞
台股近期遭逢川普揚言對晶片加徵關稅、中國 AI 模型 DeepSeek 問世等雜音干擾，自農曆年開市至今（27）日，漲幅僅 1.58%。然而，香港恒生指數今年來一路狂飆、漲幅 18.24%，指數收在 23,718.29點。
至昨日，恆生指數再度與台股大盤「交叉」，其中，以科網股為主的恒生科技指數，近期漲幅更是亮眼，二月以來累計漲 26.04%，今年來漲幅更達 33.25%。
「D潮」加持 恒生科技估值修復
市場分析師表示，二月起全球資本市場將對陸港股，尤其科技股重新評價。首波將看好騰訊（0700.hk）、阿里巴巴（9988.hk）、美團（3690.hk）、小米（1810.hk）、比亞迪電子（002594.SHE）、聯想（0992.hk）等主要科網龍頭股，將受益於 AI 發展前景亮麗來推升獲利表現。
目前，包括由阿里巴巴、網易（9999.hk）、嗶哩嗶哩（9626.hk）、百度（9888.hk）等主要互聯網股，截至一月底營收與獲利表現優於市場預期。法人看好，在基本面題材強勁帶動下，恒生科技指數中長期表現有望回溫。
新光恒生科技指數基金經理人詹佳峯表示，香港科技股在農曆年後這一輪上漲，主要受益於 DeepSeek 所帶來的 AI 技術突破，若以陸港科網龍頭股本身條件再結合 AI，未來可望迎來「AI＋互聯網」、「AI＋電動車」、「AI＋個人電腦」等新商業模式，將能為企業帶來價值重估、股票評價回升等中長期投資契機。
詹佳峯也認為，儘管關稅和川普政策產生各種雜音，但隨 DeepSeek 問世，已改變全球對中國 AI 科技「性價比」的潛力，加上中國國家主席習近平日前會晤民營企業領袖、發表談話，傳達「國進民退」的階段性任務告一段落；
詹佳峯表示，看到習近平和馬雲等科技巨擘握手、聽取發言，象徵中國一改過去官方政策監管的低潮，華麗轉身進入支持 AI 技術升級，邁向「D潮」所帶來的科技轉骨機遇。
從財報預估數字來看：2025年恒生科技指數全年營收年增率約 11.91%；獲利年增率也有 24.66%，今年相比去年雖出現營收、獲利年增率下修，但 2025 年預估數字仍維持雙位數正成長，顯示恒生科技指數成份股基本面轉趨正面。
恒科企業營運初升 股價仍在打底
至於本益比方面，目前恒生科技指數本益比（PE Ratio）約 25.4倍，近三年平均為 24.6倍不算太高；且相較於 2021 年來本益比平均的 30.1%，目前港股科技族群的評價面修復才正開始，預估今年整體獲利進一步改善下，指數有望跟著水漲船高。
投信法人表示，由於過去外資持續低配陸股、港股本益比長期處於低檔，加上中國內地人民儲蓄率高，使全球主、被動基金今年紛紛看好港股投資潛力，尤其是聚焦科網各領域龍頭股的恒生科技指數，營運成長仍走在初升段上，指數位置也仍在打底階段，中國科網股仍有望繼續領跑，中長期股價爆發潛力可期。可利用指數型投資工具，來掌握這一波中國科技巨頭及科技股新牛勢起漲態勢。
