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理財

【核心資產圖鑑】投資優質美元債的N種理由

anue鉅亨網

更新於 2022年11月25日01:24 • 發布於 2022年11月25日01:06
【核心資產圖鑑】投資優質美元債的N種理由
圖:Pixabay/Unsplash/Pexel

《台北女子圖鑑》擇定了一個從台南北漂工作的女孩為主角,而劇情與現實的差距,更掀熱議。但這部影集終究還是創造了「時機」,藉由討論劇情與現實經驗相同與否,造就另類成功。而優質美元債也正值「時機」的當口,投資人應可布局美國優質美元債,不僅為資產提供下檔保護更有機會造就成功。

期待指數超跌後的強勁反彈
因為殖利率的超前反應及市場對聯準會轉鷹的恐慌情緒,投資級公司債今年累積跌幅已超越指數成立近 50 年以來任何單一年度表現。由下圖我們更觀察到指數正在創新紀錄,史上第一次連續兩年負報酬,前所未見的「時機」浮現,醞釀未來反彈契機!

超值價!進場時機到!
歷經通膨上揚及快速升息預期修正後,美國投資級公司債的面額加權平均價格大幅跌破面額,目前只有 84.2(較過去十年均值折價 21%),甚至低於 2020 年 3 月 Cov-19 爆發時期最恐慌時刻的價格!恐慌的情緒蔓延,景氣下滑擔憂將讓美國公債殖利率上行空間有限,投資級債當前價值面顯得非常誘人,理性進場的「時機」浮現!

殖利率大漲,投資性價比高
債券價格走低殖利率持續往上,目前殖利率達 6.1% 的十年來最高點,過去十年僅有兩次超過 4%,若投資人在殖利率超過 4.5% 以上時進場美國投資等級債,未來 6 個月及一年表現均相當出色 (請見下圖)。在高殖利率環境下,投資債券一方面有較好的債息收入,當美國公債殖利率不再走高甚至開始往下時,還有機會賺取資本利得,進可攻、退有守,是目前性價比相對優異的資產之一。

NN (L) 投資級公司債基金(本基金之配息來源可能為本金),近 100% 聚焦美元投資級債,以知名企業債為布局主軸,投資例如:美國銀行、摩根大通、摩根士丹利所發行的投資等級債券 *,基金成立超過 20 年,團隊經驗豐富,榮獲晨星綜合評級 1 五顆星評和理柏評比 2 總回報及穩定回報最高分的肯定。(* 以上公司僅供舉例,非為投資之建議且基金投資組合將因時而易,請投資人留意。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的)

在殖利率高漲的時代,美國優質美元債兼具進可攻,退可守的特性,較誘人的價值面也提供較佳的投資契機,為極具性價比 (CP 值) 的投資選擇。了解更多:「優質美元債」

<野村投信贊助刊登>

1 資料來源:Morningstar,晨星星級評等係由評鑑機構同時衡量基金長期績效及風險波動的結果,星級越高表現越佳,最高等級為五顆星,詳細評量標準請參考晨星網站說明 (http://tw.morningstar.com);2 資料來源:Lipper;資料日期:2022/9/30。Lipper Leaders 評級系統每月更新一次,分別按照三年、五年、十年和整體的數值計算每支基金的等權平均數,繼而將同類基金按總回報、穩定回報、保本能力和費用以百分位數排名。於同一組別中,領先的 20% 基金被授予 Lipper Leaders 稱號,理柏基金評級不可預測基金表現,而且理柏並不保證資訊的準確性。 詳情查詢,請瀏覽:www.lipperweb.com。野村證券投資信託股份有限公司,地址:110615 台北市信義路五段 7 號 30 樓 (台北 101 大樓);客服專線:(02)8758-1568,野村投資理財網:www.nomurafunds.com.tw。本公司基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之,投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益,且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭, 台端得先向本公司申訴,如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時,得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。本債券投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等。本基金可能對不同計價幣別進行一定程度之避險,投資人將承擔基金投資標的對不同計價幣別之匯率波動風險。投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金,須自行承擔匯率變動之風險。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由本金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站 (www.nomurafunds.com.tw) 查詢。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金投資風險包括但不限於類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等,請詳見基金公開說明書 (投資人須知)。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。野村投信為 NN (L) 系列基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】AMK01-221100006

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