MoneyDJ新聞 2021-10-26 10:06:14 記者 黃文章 報導
金拓新聞10月25日報導，德國商業銀行（Commerzbank）分析師布里斯曼（Daniel Briesemann）報告表示，持續上升的通膨預期，將成為推升金價的動力。報告指出，上週五，基於市場價格的美國通膨預期一度達到2.7%，創下9年以來的新高；而歐元區的長期通膨預期也七年來首度超過2%水平。報告表示，市場對通膨的定價越來越高，顯示已經有許多人並不認為高通膨將只是暫時性的。
美國聯準會仍認為通膨將會滑落，儘管分析師未必認同。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）10月22日表示，現在是縮減購債的時候，但不是升息的時候，並預期聯準會將在明年中左右結束購債。他表示，聯準會應該會很快開始縮減購債規模，而一旦推高物價的供應鏈瓶頸緩解，通膨應該會回落至聯準會所訂的2%目標以下。
布里斯曼表示，黃金作為傳統上對抗通膨的保值商品，在通膨的環境下金價將會受益。不過，他認為當前黃金ETF（交易所交易基金）的投資人，以及包括避險基金在內的投機交易人，對金價的信心仍然不足。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）25日黃金持有量為978.07公噸，處於去年4月以來的低點。
美國商品期貨交易委員會10月22日報告顯示，截至10月19日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約黃金期貨投機淨多單較前週增加4.2%至193,349口，為連續第3週增加，並創下5週以來的新高。白銀期貨投機淨多單較前週增加69%至30,356口，創下兩個半月以來的新高。期銅投機淨多單較前週增加80%至40,584口，創下5個月來新高。
布里斯曼表示，投資人對金價的信心不足可以解釋近期銀價的表現優於金價。本月以來，銀價已經上漲11.5%，反觀金價只上漲2.8%，這也令金銀價格比從上月底的80倍，降至目前的73.5倍。不只是銀價，其他貴金屬也有相對較佳的表現，本月以來鉑金價格上漲10.5%，鈀金價格也上漲7.8%。
投資管理公司Wilshire Phoenix執行合夥人Wade Guenther表示，金價今年夏天以來持續受到壓抑，主要是因為美股以及美債殖利率的上漲；而近期雖然通膨的預期升高，但市場對聯準會將採取行動的預期也同樣升高，相當程度上反映了市場對聯準會控制通膨的信心。不過，當前的通膨主要是因為全球供應鏈的瓶頸所引起，而聯準會的政策工具對於供應鏈問題可以說是無用武之地，他認為聯準會恐怕未必能夠阻止通膨。
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