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殖利率攀升 科技非投資等級債長線潛力浮現

統計近十年來金融市場歷經金融危機、中美貿易戰、疫情等重大事件,雖然使得非投資等級債券當年度出現負報酬,但隔年翻正後連續正報酬機率高,其中科技非投資等級債,具備低違約率、低波動風險、收益成長三大優勢,有利布局美國創新科技含量高的非投資等級債基金。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊指出,非投資等級債券中長期勝率高,以ICE科技非投資等級債與全球非投資等級債指數為例,2012年以來,從未連續兩年下跌作收,且一旦報酬率由負翻正後,後續則出現二年至三年的連續正報酬,連續上漲動能強勁。

觀察2018年中美貿易戰爆發,當年度ICE BofA科技非投資等級債下跌1.94%,之後連續三年為正報酬,分別為15.32%、8.56%、3.45%。主要因創新科技非投資等級債券具有定期債息收入,並掌握創新科技大趨勢所帶來的資本利得增值契機。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊表示,從價值面來看,統計ICE BB級非投資等級公司債券指數殖利率來到近7%,高於S&P500指數盈餘殖利率,代表與股票相比,非投資等級公司債更顯便宜。根據歷史經驗,過去十年間,這種情況只發生過二次。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊分析,回顧2010年至今,ICE非投資等級債市四度遭遇市場利空事件、使殖利率大幅飆升至8.75%以上,當下反倒是價值浮現時機,假設掌握時機進場投資並持有一年,平均總報酬可高達20.3%,殖利率投資價值攀升實為加碼好時機,可趁勢進場布局。

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