非農推高升息預期，那指、費半再破底
市場擔憂經濟衰退的背景因素持續存在，國際貨幣基金(IMF)將全球2022經濟成長率預測維持於3.2%，2023年預期從7月預估的2.9%降至2.7%，加上俄烏對峙再度升溫同樣引發觀望，而中國疫情變因未去，上週六(8)公佈的經濟數據表現走疲，顯示清零政策確實造成影響，令市場短線聚焦本周末的20大是否改變「清零」防疫政策方向，只是通膨與油價居高不下，亦不利於英、歐經濟數據表現，而英國央行總裁貝利(Andrew Bailey)出面直言10/14將停止購債，無意延長，導致英鎊走跌，與避險需求同步推升美元續強，四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-2.50%~+0.12%，僅道瓊獨紅，S&P500、那指、費半接失守前低續創波段低。短線聚焦於本周四(13)將公布的CPI數據，以及Fed 9月會議紀要。
等待PPI、CPI數據公布，美元指數震盪收紅
匯市上，美國9月NFIB小型企業信心指數錄得92.1，高於市場預期的91.6，與前值91.8，雖連續3個月走升，但仍綜觀仍處歷史低檔，並且預計實際銷量將增加的小企業主佔比增加了9個百分點。增加用工的計劃略微增多。預期職位空缺很難填補的受訪者佔比46%，比8月份下降3個百分點，但仍處於歷史高位。在運輸業、製造業和建築業，職位空缺的填補尤為困難。並且，Fed升息前景日前於非農取得升息立基點，而市場預期通膨短線難以急落，本次CPI數據仍有高機率續處高檔，同樣帶來「進一步推升11月份升息3碼預期」的潛在風險，加上英國央行(BOE)將於10/14停止購債同樣帶來避險力道，昨(11)日美元指數終場收漲0.15%，續處強多。
英國央行(BOE)10/14恐停止購債，英鎊續弱
英國9月BRC同店零售銷售年率錄得1.8%，高於前值的0.50%，英國9月BRC總體零售銷售年率錄得2.2%，高於前值的1%，英國8月三個月ILO失業率錄得3.5%，低於市場預期與前值的3.60%，且為1974年以來最低，英國8月三個月ILO就業人數錄得-10.9萬人，高於市場預期的-15.5萬人，低於前值的4萬人，英國9月失業率錄得3.9%，持平前值，英國9月失業金申請人數錄得2.55萬人，高於前值的0.11萬人，但應留意的是，英國統計局表示，6~8月之間被列為閒置人員(既沒有工作，也不在找工作)人數，對比3~5月大增25.2萬人，為自1971年來最大的增數，顯示本次失業率改善主要來自離開勞動市場的人數增加，並非具備韌性，令市場審慎看待英國經濟後勢表現，並且各國陸續進入國境重啟，經濟面焦點普遍於疫後復甦動能，勞動短缺並不利於企業於復甦階段擴張，也連帶將令工資上漲成為通膨固化的潛在風險，縱然財政大臣Kwasi Kwarteng於聲明中認為，本次數據顯示「失業率降至近50年最低水平，英國經濟基本面依然充滿韌性。」但並未給予英鎊帶來支撐，加上英國央行預期10/14停止購債，進一步加重觀望氛圍，英鎊/美元昨(11)日終場收跌0.78%，續處所有均線下方。
烏克蘭停止輸電歐洲，歐元區能源危機尚未解除
先前提及，歐元區天然氣與能源價格高企，導致能源相關產業被迫減產甚至停產，加上俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)前(10)日下令對烏克蘭全境10幾座城市、包含首都基輔，連射超過83枚飛彈，導致烏克蘭電網受損，烏克蘭隨即宣布自昨(11)日起停止對歐盟的電力出口，將進一步加重市場對於歐洲能源危機的觀望，只是，政策面上，德國預計實施960億歐元緊急救援計畫緩解天然氣價格飆升壓力，加上德國總理奧拉夫·肖爾茨(Olaf Scholz)樂觀表示，若國民、企業和政策制定者繼續適應能源形勢變化，將順利度過今年冬天，雖給予歐元部分多方力道，只是美元續強同樣不利非美貨幣表現，歐元/美元於昨(11)日終場收跌0.03%，歐盟今(12)日於布拉格舉行能源部長會議，並將考慮已被西班牙和葡萄牙採用的模式，設定價格上限，使消費者避免價格飆漲的最嚴重衝擊，令短線焦點落於會議結論。
2年、10年期美債續勢突破，金價無力收復月線
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，通膨居高不下、油價持續高漲，加上俄烏衝突再度升溫、烏克蘭停止輸電歐洲，令英、歐地區的經濟破碎觀望未去，加上非農強化Fed維持強勁升息步調的前景，市場等待PPI、CPI數據公布，美元續處強多，相對不利於美元計價的金市表現，10年期美債殖利率昨(11)日一度試圖強闖9/28前高未果，但同為強多格局，2年期美債殖利率同於短均上狹幅震盪消化9/26前壓，打壓不孳息的金市吸引力。黃金/美元雖於盤中一度試圖搶回月線，但美元續強加上觀望賣壓，令黃金/美元終場收跌0.11%，以1,666.38美元/盎司作收，月線得而復失，仍延續先前看法，於搶回月線並站穩前多方宜審慎。中長格局上，因Fed升息對抗通膨的前景同時帶動全球跟近升息的風向仍明確，同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。
等待油報、央行行長會議動向，美、布油收跌多方蟄伏
油市上，API庫存數據因本週一(10)為哥倫布日，向後推遲一日至明(13)日公布，於事件上，縱然OPEC+減產結論出爐一度帶動供需轉緊的預期，但隨美國財政部長葉倫(Janet Yellen)出言表示不妥，加上選舉前的政策導向仍將聚焦於通膨回落，國際貨幣基金組織(IMF)於昨(11)日將2023全球經濟展望由7月預估的2.9%下修至2.7%，令市場目光重返經濟衰退，加上今日將公布OPEC+月報與EIA月報，又有G20財長和央行行長會議、各大央行官員的講話，升息前景同樣牽動市場對於經濟衰退的預期，令昨(11)日市場多方表現保守，美油、布油分別收跌2.44%、2.32%，短線事件上留意，本週一(10)美國鐵路工會拒絕拜登(Joe Biden)促成的臨時勞工協議，罷工風險可能延燒至11月下旬，縱然拜登於期中選舉前，勢必施力解決矛盾，但雙方取得共識前仍為重點變因，而俄烏衝突進一步升溫，則留意西方國家再度制裁，導致俄羅斯報復反制的風險性。至冬季結束前的中期格局部份，英、歐、美經濟數據與俄氣動盪將續為重點，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。
Bank of America看淡用戶增長前景，Netflix跌近7%
S&P500 11大板塊跌7漲4，其中房地產、必須消費品2大板塊終場分別收漲1.01%、0.93%，表現較佳，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收跌1.63%、1.52%，表現較弱。成分股中Viatris、Amgen分別收漲7.31%、5.72%，表現最佳，Las Vegas Sands、Wynn Resorts分別收跌7.46%、7.02%，表現最弱。值得留意的是，油於美股第三財季營運報告將於本周陸續登場，市場預期3Q22 S&P500的企業營運獲利將有明顯下滑，並高機率成為近2年以來最糟的季度財報，就FactSet資料顯示，市場預期3Q22 S&P500企業獲利平均年增2.9%，如屬實，將為3Q20以來最小增幅，進一步加重股市對於Fed升息前景的敏感度，而Netflix於財報公布前，暨StreetInsider報導稱，Goldman Sachs已將Netflix的目標下調至182美元，並維持賣出評等，Bank of America於昨(11)日開出第二槍，預期Netflix下周將公布的財報中，用戶可能增加100萬戶，營收估計落於78億美元，EPS約2.10美元，只是同時示警，Netflix本季度訂戶可能主要來自於《怪奇物語》(Stranger Things)第四季影集，同時點出廣告無法扭轉Netflix用戶下降趨勢導致營運不振的現況，對比過往的訂戶積極成長帶來的營收展望，反而比較像是不得以的防守型轉變，而且推出廣告將令部分收入來源與廣告市場的生態掛勾，在廣告市場不振的背景下，高機率導致Netflix過往成長型所帶來的高估值，出現進一步下修風險，昨(11)日股價於失守季線後跌幅擴大，終場收跌6.82%。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅3.92%，Amazon跌幅1.28%，Netflix跌幅6.82%，Apple跌幅1.03%，Alphabet跌幅0.69%。
Walmart+有利提高估值，Walmart接連突破季線、半年線
道瓊成分股漲多跌少，其中Amgen、Walmart分別收漲5.72%、2.59%，表現最佳。JPMorgan Chase、Walt Disney終場分別收跌2.89%、2.16%，表現較弱。值得留意的是，財報公布前，Morgan Stanley分析師Simeon Gutman於出具的報告中，以Walmart擁有Walmart+，並且在調查中有超過1/4的受訪者表示，Paramount+提高訂閱意願，自9月初估計以來，受到Paramount+提高吸引力，Walmart+會員數增加近200萬會員，為2021/08以來最大月增幅度，作為立論基礎，並提出Walmart+現有會員總數高達1,850萬名，換算美國家庭滲透率莫約落於14.4%，單以Walmart+的獨立估值而言，上看450億美元，高於Coupang的370億美元，以及eBay、Chewy的210、160億美元，本次財報揭露會員數成長將有利提高市場對於Walmart的估值，看法積極，令多方在股價收復5日線後趁勢擴大漲幅，向上一舉突破季線、半年線，終場收漲2.59%。費半成分股跌多漲少，僅Micron終場收漲4.53%，表現較佳。Lam Research、KLA終場分別收跌6.75%、6.15%，表現較弱。
股匯雙殺加權一度失守萬三
由於非農數據給予Fed升息立基點，將Fed在11月升息3碼的預期機率推升至8成以上，也令市場短線目光聚焦今(12)日稍晚公布的PPI數據，與明(13)日將公布的CPI數據，只是四大指數全黑，加上技術面S&P500、那指、費半接連破底，台積電ADR於昨(11)日再度向下跳空重挫5.92%，美元指數續處強多格局，不利非美貨幣表現，皆限制加權今(12)日多方表現空間，金、傳雖於早盤開高，但受電子開低下殺影響，同樣出現觀望賣壓，於早盤加權跌幅一度擴大至114.44點，失守萬三大關，隨後多空於萬三拉鋸後金融浮現買盤急拉，帶動電子翻紅，非金電收斂跌幅，但買盤追價意願不足，電子未能顧守平盤，台積電(2330)仍為壓盤重心，矽智財一度多檔跌停，聯電(2303)雖開低於10/3前低取得支撐後浮現買盤轉進，終場收漲3.67%，與台達電(2308)並為電子多方防守指標，但資金仍明顯轉往防禦型的潤泰新(9945)、潤泰全(2915)、統一(1216)、統一超(2912)，加權指數終場跌幅收斂至24.79點，以13,081.24點作收，成交量1,815.57億。OTC櫃買指數中，群聯(8299)於早盤異軍突起，與寶雅(5904)共同接手本日多方大旗，隨後在藥華藥(6446)翻紅走高帶動生技族群如合一(4743)、台康生技(6589)、中天(4128)跟隨反彈腳步，矽晶圓回神、信驊(5274)翻紅後力守平盤，令OTC櫃買指數順利於翻紅後落入震盪，終場收漲0.33%。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-166.83億元
外資：-166.40億元
投信：+6.71億元
金寶(2312)月、季、累計營收創歷史新高，股價重返多頭
權值股部分，由於英國是台灣金融業第三大曝險國，先前金管會曾於9/29公布，銀行、保險及證券業到2022/08月底，對英國總曝險金額是新台幣1兆5080億元。其中壽險業1兆1928億元，主要是壽險業海外投資都以債券固定收益為主，對英國債投資龐大，一度引發市場觀望淨值風暴疑慮。隨南山人壽率先啟動資產重分類，將淨值轉正拉到5%以上，雖然英國經濟情況續處破碎，但仍順利解除部分淨值帶來的觀望，也令潤泰全(2915)與潤泰新(9945)的淨值危機一併解除，今(12)日潤泰新(9945)股價強攻漲停，潤泰全(2915)亦大漲6.99%，成為盤面避險的多方大旗。而中美再度出現晶片制裁，市場預期美國企業可能要求降低中國製造以符合美國法規，加上先前中國疫情反覆不斷出現封控防疫增添供應鏈的不確定性，令產業外資往東南亞如泰國、菲律賓、越南，以及部分轉向印度等趨勢越發明確，而金仁寶集團近年也聚焦東南亞地區營運，旗下金寶(2312)已成為泰、菲當地最大的電子製造服務商(EMS)，加上昨(11)日公布的9月合併營收達204.85億，月增24.27%、年增77.73%，連續5個月創歷史新高，而3Q22每月營收接連攀高，令3Q22合併營收達523.41億，同創歷史新高，9月累計合併營收達1,341.99億，年增32.27%，同創歷史新高，並且因先前配合客戶擴廠積極去化在手訂單，2022年底前位於泰國馬哈差、碧武里的第一、第二園區內的13座工廠都將滿載，而前景上，就Apple遞交的設備認證資料顯示，2022年Apple Watch系列產品製造名單部分型號新增Cal-Comp Electronics(Thailand)、Public Co., Ltd.(Phetchaburi Factory)，為金寶集團旗下泰國碧武里廠區，令市場預期金寶(2312)順利拿下Apple Watch訂單，成為後續營收動能，消息帶動今(12)日股價開高站穩5日線後發力向上突破年線，漲幅一度擴大至9.36%，但逢前段壓力買盤追價意願不足，終場漲幅收斂至7.87%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
群聯(8299)9月營收創歷史次高，土洋2日合買
族群部份，美國對中國再祭晶片管制措施，市場預期衝擊IC設計族群和IP矽智財族群，導致空方持續重點狙擊，創意(3443)、世芯-KY(3661)於早盤再度遭摜跌停鎖死，M31(6643)、力旺(3529)分別大跌9.81%、9.38%，晶心科(6533)、智原(3035)跟隨族群跌勢，終場分別收跌7.40%、3.94%，為盤面弱勢指標。多方指標除潤泰雙雄以外，記憶體早盤表現亮眼，在美光(Micron)、鎧俠(Kioxia)相繼宣布減產後，SK 海力士大砍明年資本支出7~8成，南亞科(2408)於法說會上又進一步宣布削減資本支出，令市場聚焦於「有利記憶體市況趕底復甦」的憧憬，今(12)日南亞科(2408)早盤股價於5日線取得支撐後順利突破季線壓力，終場收漲5.93%，旺宏(2337)、華邦電(2344)同有買盤轉進點火，終場分別收漲3.45%、2.63%，群聯(8299) 9月營收48.09億，年減16%，創歷史同期次高，9月累計營收達479.66億，年增5% ，創歷年同期新高，而由出貨量來看，對比2021/09，SATA與PCIe SSD控制晶片單月總出貨量年增逾26%，其中PCIe SSD控制晶片總出貨量成長超過42%，且工規控制晶片總出貨量年增近8成。9月累計PCIe SSD控制晶片總出貨量年增逾26%，記憶體總位元數出貨量（Total Bits）也年增近1%，雙雙均刷新歷史同期新高，群聯(8299)執行長潘健成直言，近期陸續有NAND原廠宣佈減產或是降低未來季度的資本支出，顯示目前NAND Flash的市場狀況已幾乎接近底部，令市場預期續跌空間相對有限，潘健成更點名由過往經驗來看，NAND價格下滑過程也將逐漸刺激使用者對於NAND儲存容量需求的上升，有利令市場供需趨於平衡，今(12)日股價開高於季線取得支撐後，多方點火一度大漲9.15%，但受前段壓力影響，終場漲幅收斂至7.43%。
延伸閱讀：《美光、鎧俠相繼減產，南亞科(2408)大摩5日買逾 8,000 張》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言，先前提及Fed升息立基點落於上週將接連開出的就業數據，而上週五(7)非農數據開出優於市場預期再度給予升息立場良好立基點，美元指數再度收復所有均線重返強多格局，加上Fed 11月升息3碼的預期飆至8成，英國無意延長購債提供避險需求，有利於美元續強，將於本週進一步打壓非美貨幣表現，今(12)日加權終場跌幅收斂至24.79點，以13,081.24點作收，成交量1,815.57億。失守萬三大關續創波段低，而大環境上美元走強外資提款的背景未變，同樣不利於短線權值表現，加上美國PPI、CPI於今(12)、明(13)陸續公布，美股與台積電ADR尚未有止跌跡象，縱然基本面上，9月營收將全數開出，聯發科(2454)9月合併營收創單月歷史次高，只是市場同樣聚焦於3Q22合併營收低空飛過原先財測低標，4Q22續受消費性市場低迷影響，恐季減雙位數的預期，進一步加重觀望，金管會昨(11)日緊急宣布，今(12)日起將盤中借券賣出委託數由前30天日均量20%降至10%，並將融券保證金成數自100%提升至120%，提高限空令打擊空方力道，仍不利於加權多方，明(13)日台積電(2330)、大立光(3008)同步舉辦的第三季法說仍為短線重點，操作同樣延續先前看法，操作可擇優布局，但在族群輪動速度快的背景下，破線仍應嚴守停損。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》
