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理財

英鎊持續貶值,可能引發匯率風暴 ?

理財周刊

更新於 2022年09月29日10:50 • 發布於 2022年09月29日10:50 • 蔡武穆

美元強力升值,英鎊貶不停,英格蘭央行升息阻貶,英國新任首相大減稅,匯率繼續貶,市場傳言,英鎊貶破1美元,將引發匯率危機,是真的嗎?

英鎊的升貶,對歐盟影響較大,對全球經濟影響不大,雖然英國已經脫歐,50%的貿易還是在歐元區,因此,英鎊貶值,歐元也會跟著貶值。

能源及原物料高漲,英國通膨高達13%,加上英鎊貶值,貿易成本迅速攀升, 30年以來,英國貿易首度出現嚴重赤字。

英鎊走跌,不是有利出口,怎麼還會貿易赤字? 事實上,英國脫歐無法享受歐盟的關稅優惠及折扣,即便是英鎊走跌,亦無法彌補二者的差距。

市場傳言,英鎊兌美元貶破1元,可能引爆匯率危機,外匯專家張耕綸認為,短線來看,英鎊大跌,可能引發企業的倒閉潮,企業無法還出貸款,銀行呆帳攀高,會釀成另一波歐洲金融危機,但目前來看,並無此跡象。

英國政府試圖以貨幣政策和財政政策,升息和減稅雙管齊下,希望抑制通膨、降低企業營運成本,減少貿易赤字。

外匯講師方鈞認為,英鎊兌美元貶破1元是一個心理關卡,美元強力升值,英鎊、歐元貶破1元是早晚的事。美國最大的危機是通膨,歐洲除通膨之外,還有能源危機。

歐洲90%以上的能源靠進口,能源上漲,物價跟著飆漲,如果貨幣貶值,輸入型通膨會更劇烈。這也是為何英國通膨比美國嚴重,石油是由美元計價,美元升值,當然對美國有利,英國石油靠進口,除了內部通膨之外,還有輸入性通膨,英鎊若貶值,內外夾擊,通膨更難解。

方鈞則認為,升息和減稅分別是供給面和需求面,減稅是解決需求面的問題,讓大家有錢買東西,英國的通膨是能源危機的造成的,屬於供給面,升息讓貨幣變強,可以買更多的能源,如果能源危機沒有解決,無法真正解決通膨。

張耕綸認為,目前可從二方面來觀察:一、英國貿易赤字是否持續擴大,二、英國的就業率。目前英國就業率及薪資增長都維持在正常的水平,如果二、三個季度以後,失業率攀升、薪資下降,民間消力轉弱,企業現金流變差,到時政府就必須祭出新的財政措施,才能挽救經濟衰退。

英國對外發行很多債券,英鎊貶值,公債殖利率飆高,引發債市拋售潮及贖回潮,英債評價變低,外資不願意持有,英國政府可用資金變少。目前來看,能源危機引發通膨,通膨引發債市危機,對英國政府來說,解決通膨比解決債市危機更為重要。

目前手中有英鎊該如何處理 ?歐幣還是比亞幣強勁,英鎊兌台幣34元已來到歷史新低,過去手中有英鎊應該是賺錢的,解封之後,要去英國旅遊的朋友可繼續持有或分批兌換,若投資考量,則不建議購買。

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