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Adobe斥200億美元收購Figma 股價暴跌逾16%

美國擁有專業影像處理軟體Photoshop的軟體商Adobe,15日宣布以200億美元現金與股票,收購線上設計軟體平台Figma。但投資人擔心收購價碼過高,Adobe股價應聲暴跌逾16%,市值蒸發逾300億美元。

Adobe股價15日收309.13美元創2020年3月來新低,市值縮減至1,738.7億美元。16日盤中續跌4%報295美元。

Adobe執行長納拉言(Shantanu Narayen)讚揚Figma的事業是「工作的未來」,在收購之後能整合出「巨大商機」。因為Figma雲端協作開發工具平台,獲得從Zoom、Airbnb到Coinbase等著名公司使用。

這收購交易預計在2023年完成後,Figma會繼續由其共同創辦人兼執行長菲爾德(Dylan Field)掌管。若有一方反悔,就要支付對方10億美元終止合約費。

Adobe預期在收購Figma後的三年內,就能提高公司獲利表現。因為Figma在設計(design)、白板(whiteboarding)和協作(collaboration)等整體潛在軟體市場規模到2025年將達165億美元。

這是Adobe有史以來收購私人新創軟體公司的最大交易金額。其上一次最大收購案,是2018年以47.5億美元收購雲端行銷自動化平台Marketo。Adobe是矽谷最積極從事收購的企業,近幾年為對抗微軟等對手而透過不斷收購來捍衛市場。

儘管投資人能理解納拉言的發展策略,但卻認為其出價高估了Figma的價值。因為Figma在一年多前私人募資時的估值才約100億美元。

Aptus Capital Advisors投資組合經理瓦格納(David Wagner)指Figma的年度經常性收入(ARR)為4億美元,以Adobe的140億美元計算,所占比率僅2.8%。因此Adobe提出相當於其市值11%(股價未暴跌前)的收購金額是高得不合理。

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