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在職業生涯中多存錢,遠比投資策略更重要...專業金融分析師:你能掌控儲蓄率,卻無法掌控市場變化

根據富比士富豪排行榜,巴菲特(Warren Buffett)在即將60歲時,他的淨值近40億美元(約合新台幣1,244億1,200萬元)。30年後,淨值高達700多億美元。換言之,巴菲特的淨值有將近95%是在他60歲以後創造的。

等我們說完例子後,再來探討這點。

大部分關於退休的計算,只要輸入目前已儲蓄的金額、目標儲蓄額,以及假設的報酬,就會得出未來值。

用這個方法來判斷退休前要存多少錢,並不周全,因為人生不是一直線的。規畫退休時,需要重視的是正確(在預想範圍內),而不是精確(分毫不差),不過,計算數字可以讓你大致了解,你的儲蓄習慣對於創造長期財富的影響。

假設你在25歲開始存錢,目標是65歲退休。一開始,你把年薪4萬美元的12%存起來,每年增加3%。到最後會存下多少錢?答案是,起步早加上高儲蓄率,年屆退休時會存下超過150萬美元。

由此可知,穩定的2位數儲蓄率,加上不錯的投資報酬和合理的複利,使這個例子的假想主角在年屆退休時,成為百萬富翁。

看到這些數字會使你相信,你的投資報酬占了很大比重,因為3/4的最終儲蓄額來自複利的投資收益。不過,把上述結果切分成不同時期,會有不同的發現。

以下是25歲開始儲蓄,到35歲時的情況:

在剛開始那10年,你存入退休帳戶的金額,構成餘額的大部分。以下是45歲的情況:

要經過20年以上,投資收益對餘額的貢獻才會追上儲蓄。

計算退休金時,隱藏著一個看不見的複利,也就是絕大多數的成長,會出現在接近退休年齡、累積起夠多的餘額時。在儲蓄和投資的最後10年間,你會看到價值如下變動:

上例中,最後10年(56歲至65歲)的投資收益達66萬美元,占最終餘額的40%以上。

巴菲特的例子就是這個原理。跟巴菲特做比較,顯然會讓人不爽,因為這位股神是地球上的前幾大富豪;然而,巴菲特的資產成長和上述退休金計算的例子,都顯示金錢是緩慢成長,直到累積到一定數字後,才會隨著複利作用而一飛衝天。

對一般存退休金的人來說,真正的財富來自儲蓄、複利及等待,這是要花時間的,而且不容易,可能要幾十年才看得到豐碩的成果,比大部分人期待的久多了。

儲蓄比投資重要,但儲蓄無聊,投資則充滿變化。隨著人均壽命的提高,人們比以前更需要具備耐心的美德,並且了解自己未來的時間漫長。

這個基本的例子還提供了幾個啟示:

●聚焦在金融市場上多幾個百分點的投資報酬比較令人興奮,殊不知,你在職業生涯的前幾十年能存多少錢,遠比投資策略更重要。

●在前面的例子中,把收入的儲蓄率從12%增加到15%,對於最終餘額的效果,幾乎等同於每年提高1%的投資績效。在投資上賺取較高報酬,比存更多錢困難許多;你能掌控儲蓄率,但卻無人能掌控市場的變化。

●每次市場的波動似乎都可能使你賺錢或虧損;事實上,提高儲蓄率的簡單動作,長期下來能為財富帶來巨大的影響。

●研究發現,能夠成功地退休,有近3/4歸因於個人的儲蓄率,其餘才是投資標的及資產配置的選擇。對絕大多數人來說,儲蓄比投資更重要。

錢才會生錢,儲蓄永遠在投資之前。

太晚才開始存退休金,怎麼辦?
有不少人後悔當初年輕一點就開始存錢該有多好。40歲或50歲才開始存退休金並不理想,但也不代表注定失敗。如果比較晚才開始為退休規畫,還是可以採取幾個步驟,替退休後的人生籌措財源,只要做幾件可能讓你不太舒服的事,同時停止浪費時間。

最好開始儲蓄的時間是10年前,第2好的時間是今天。很多人會認為太遲而索性放棄,但實情並非如此。

年紀較長才開始存錢,有幾個潛在的優勢。例如,你應該是處在收入的巔峰期,孩子不再靠你養;此外,你可能已還清貸款,現在就可以把這筆錢轉去儲蓄。

你可能會為了追趕進度,而禁不住誘惑,投入高風險的投資標的,但是,若要花10到20年的時間,趁退休前累積退休老本,存錢依舊是遠比投資重要。

假設卡爾和卡菈.卡爾森都是50歲,卡爾想藉由多多冒險來彌補之前沒能存下來的錢,而卡菈則寧可提高儲蓄率。

卡爾森夫婦目前家戶所得為10萬美元,每年隨生活成本調整提高2%。卡菈預期投資標的每年複利6%,想存下收入的20%;卡爾則認為他只靠買賣股票、少存點錢,就能賺更多。卡菈覺得卡爾對自己的選股能力太有信心,她寧可多存點錢,也不願接受較高風險的投資策略。

這對夫妻想在65歲或70歲退休,他們目前的計畫如下,其中一個的儲蓄率較高,另一個是卡爾憑著選股功力賺了很多錢。

即使卡爾的投資順利,是卡菈目標報酬率6%的2倍,但提高儲蓄率依然會帶來較好的結果。此外,卡爾很可能不是巴菲特第二,因此,提高儲蓄率遠比提高投資報酬率容易。

年輕時開始儲蓄是重要的,能幫助你確實養成理財習慣,讓複利替你的錢滾雪球。但是,儲蓄對於儲存退休金進度落後的人來說,或許更加重要,因為你沒有很多年可以讓複利發揮作用。意思並不是說,你一退休就不再是個投資者。

還有其他延續投資的方法。投資專家發現,將退休年齡從62歲延後到70歲,可能使需要的儲蓄率降低50%以上。延長工作年限不僅可以存更多錢,也使那些錢有更長的時間複利。

延長工作年限,對有意願且有能力的人來說,能夠大幅增進退休後的財務狀況。

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書籍簡介_把小錢滾成大財富:愈早看破愈早財務自由的存錢迷思

把小錢滾成大財富:愈早看破愈早財務自由的存錢迷思
作者:
班.卡爾森(Ben Carlson)
譯者:陳正芬
出版社:時報出版
出版日期:2022/5/10

作者簡介_班.卡爾森(Ben Carlson)
特許金融分析師(CFA)。瑞斯霍茲財富管理(Ritholtz Wealth Management)公司的機構資產管理總監,致力於協助非營利組織、機構法人和一般家庭進行聰明的規畫與投資。

2017年獲選為「投資新聞」40位40歲以下精英(Investment News 40 Under 40)財務顧問之一。知名財經部落格「致富的常識」(A Wealth of Common Sense)的創辦人兼主筆,以及Podcast「動物本能」(Animal Spirits)的共同主持人。

著有4本書,包括《把小錢滾成大財富》(時報出版)、《投資前最重要的事》(商周出版)。

譯者簡介_陳正芬
專職譯者,政大財稅系畢業,美國伊利諾大學香檳分校會計碩士。曾服務於台灣IBM公司、匯豐銀行及企管顧問公司等約10餘年。

譯有《連股市小白都懂的股票投資》、《貨幣簡史》、《如何活用行為經濟學》、《憑什麼相信你?》、《QBQ!問題背後的問題》、《和巴菲特同步買進》、《個體經濟學:入門的入門》、《用心飲食》、《一座小行星的新飲食方式》、《關懷的力量》、《改變世界的九大演算法》等。

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