錢進泰國，你是天才還是韭菜？

最近，「投資泰國」似乎在社群媒體上，成為一個很熱門、也有不少爭議性的主題。坊間出現很多「錢進泰國」的海外投資論壇不說，連許多百萬級網紅也紛紛拍片，「開箱」自己在泰國的投資／自住房，甚至直言在泰國買房相比台灣，實在是「太划算了」。

其實，自從政府推出「新南向」政策以來，大型台商或機構投資人，無論是基於發展所需或分散風險，佈局東南亞的趨勢與相關討論一直沒斷過，泰國無疑是其中的焦點之一；許多台灣本土或外資的新創公司，也會選擇將泰國作為開拓海外市場的前哨基地。

然而，由於所屬產業和企業規模、以及對當地市場的了解程度等等差異，在泰國成功發展起來的投資案例固然所在多有，但同樣也有大量案例在短短時間內就煞羽而歸。尤其，若是涉及資訊極度不對稱的「海外房地產」投資，更是風險處處。

也因此，一說到前（錢）進泰國，每個人基於自身經驗與條件的不同，往往會有截然不同的觀點。經商或投資的「天才」與「韭菜」之間，落差更是巨大。

以下幾篇文章，筆者將以長居泰國曼谷，在聯合國亞太區域辦公室擔任「國際公務員」的多年經驗，從不同面向解析這個國家與城市近年的投資機會：

「國際化」的大曼谷地區，適合外資探路

泰國是個很有意思的國度，位於東南亞核心地帶（當然，每個國家都會想方設法說自己才是「中心」），具備相對完善的基礎建設與經濟實力，故一直以來都被視為區域內十分重要的市場。甚至在諸多佈局亞洲的外商圈子中，還有此一說：如果有新興的歐美品牌 / 產品要進入亞洲，首選作為試點的地方不是香港、上海或東京，而會是曼谷。因為這裡可以說是東南亞最「國際化」的城市之一：各國人士匯集、加上擁有相當消費實力的中產階級，若在競爭激烈的曼谷取得不錯的成績，理想上要複製到其他亞洲城市，機會就大得多。

簡單從幾個角度來分析，為什麼泰國，或著更精確一點來說應該是曼谷，適合作為測試新商業模式與產品的處女地？曼谷有什麼獨特之處？

我們先從「國際化」來看好了，大家可以自行搜尋各項數據，諸如每年觀光客的數量，持有工作簽的外籍人士總數，又或是單一城市有幾個大使館 / 國際 NGO 區域總部。再者還有如當地有多少間國際學校，每年招募到多少留學生⋯⋯等指標可以參考。曼谷在上述的評比中，放眼整個亞洲絕對都可以排上前幾名。

然而，我想用一個更簡單粗暴、而且每個人都可以自己試試的方法來說明這個城市的「國際化」程度。在各個標榜自己非常「國際」的大城市（例如台北、東京、香港、上海、新加坡⋯⋯），大家也能親身觀察看看：

判斷一座城市人口組成有多「國際化」的其中一個方法，是在城市中找一間有落地窗的咖啡廳，最好座落在當地繁忙的商業區或交通樞紐，點一杯咖啡，待上兩小時，細數人來人往中，你可以分辨出多少「非當地國籍」的路人。圖／Radiokafka@Shutterstock

方法是這樣的，在城市中找一間有落地窗的咖啡廳，最好座落在當地繁忙的商業區或交通樞紐，點一杯咖啡，待上兩小時，去細數人來人往中，你可以分辨出多少「非當地國籍」的路人──無論他是來觀光、留學、工作還是其他。以曼谷為例，我選的是位於蘇坤逸路 24 巷口的一樓咖啡廳，經過早上 10 點到 12 點的實測，每 10 個從我眼前路過的行人中，居然可以有高達 5-6 位的外籍人士，且這還只是我能「分辨出來」的，那些長相與泰國人相近的其他東南亞居民，搞不好還有很多是沒計算到的。同樣的測試我也分別在香港中環、東京六本木和台北信義區做過，香港的數字大概可以在 4-5，東京約莫 3-4，台北則只有 1-2。這足以說明曼谷有足夠多元的人群與他們各自的品味，也因此任何商業模式在這裏，都很容易受到來自不同族群的挑戰，進而快速修正模式。

「友善和睦」的歷史，政治紛擾不影響外資

第二個支持曼谷是亞洲最國際化都會之一的論點，是他的「歷史定位」。泰國從未被西方勢力殖民過，二戰時亦謹守中立國角色，這讓曼谷成為當時各國情報、新聞與資訊的交流中心。根據統計，曼谷在整個亞洲，是擁有最多大使館 / 領事館的單一城市，同時也有大量的國際NGO 與跨國企業（例如訂房平台 Agoda），將區域總部設立在曼谷。此外，筆者之前服務的聯合國亞洲太平洋總部，也座落於曼谷老城區。

推究其原因，泰國在 20 世紀以降，其外交政策向來以「多元平衡」、「敦親睦鄰」著稱，本就樹敵不多，重要的國際組織放在泰國境內，亞洲諸國也大多沒意見；再來，曼谷的「CP 值」也高，有相對完善的基礎建設，但生活成本卻不高，故吸引眾多國際級機構在此建立據點，衍生出的消費、娛樂、教育（國際學校）⋯⋯等，自然也就順勢發展起來。

泰國政府也深知如此，故祭出一系列補助政策，甚至長年耳聞泰國政界還有約定俗成的「潛規則」：無論如何政變，有兩種人絕對不能得罪──外資和觀光客。故即便當年紅衫軍、黃衫軍鬧得不可開交，但大曼谷地區的商業活動與觀光人潮，依舊不減。

在個別優勢方面，泰國勞工雖不是東南亞最便宜的，但素質與能力尚屬中上，能夠擔負一定的技術性工作，加上在汽車工業、設計與藝術、娛樂產業、觀光、國際會展 / 會議、綠色經濟與東協交通樞紐等強項，讓泰國（曼谷）無疑成為亞洲最為重要的城市之一，每年總是有各式各樣的團隊來到此地，希望能夠闖出一番事業。

每年總是有各式各樣的團隊來到曼谷，希望能夠闖出一番事業。圖／Shutterstock

「多元富饒」的文化與消費土壤

誠如上述，曼谷的國際化程度之最，還有另一個角度，那就是餐飲 / 旅遊業的生態。大部分國家的餐飲、旅遊業，基本上都得仰賴一定比例的本地客群才能生存下來，否則就容易陷入營收不足的風險，像是台灣過去極端仰賴陸客的場域，一旦陸客不來，便會遭逢毀滅性的打擊。

在曼谷，情況有所不同：正因為「外籍人士」夠多，很多餐廳或娛樂性消費的場所，基本上可以完全仰賴某特定國籍旅居曼谷的客群，持續經營下去。舉例來說，位於曼谷東城區深巷內的CALM 餐館，由一位法國與一位巴西青年共同經營，幾乎沒什麼泰國本地客會去消費。根據我幾次造訪的觀察，那裡的客群清一色都是法國人或巴西人，週間用餐的人數較少，但週末卻可以爆滿，特別是有駐唱或 party 的時候。我今年 6 月中又去了一次，全場 100 多人大概只有我與我朋友兩個台灣人，以及一桌 3 位泰國人，其他全是外籍人士。足見只要你能打出口碑、願意深耕特定族群，在曼谷經營事業，完全可以光靠「同鄉」的支持，就能維持一定的規模運作下去。

不可不知的風險

儘管前面講了這麼多泰國和大曼谷地區的「利多」，可別誤會我是在鼓吹你不做功課、只聽所謂的「專家」、「網紅」建議，就輕易來到泰國創業或投資。

事實上，做生意必然有風險，曼谷雖說機會很多，但經營不善黯然退場的也大有人在。泰國本地消費者的口味多變，且對於新事物的接受度雖高，但厭倦感也來得很快。反觀非泰的居民，又各自有不同的文化，習慣與生活模式，要精準拿捏忠誠客戶，確實需要下點功夫，並對市場有充分的研究。

根據 2023 年世界經濟競爭力年報（IMD World Competitiveness Yearbook）排名，泰國的經濟競爭力綜合表現，在亞洲次於日本、韓國、印度、印尼和台灣，名列第六。也因此，泰國雖可視為非常有潛力發展新創事業的市場，但在亞洲依據產業特性和企業定位的不同，其實未必是最適合你的首選。

正由於曼谷的各種魅力和獨特的區域定位，不少房地產商也開始將目光瞄準這塊市場。圖／Tang Yan Song@Shutterstock

另外，也正由於曼谷的各種魅力和獨特的區域定位，不少房地產商也開始將目光瞄準這塊市場，動輒以「投資報酬保證 N%」，或祭出那些花俏卻錯誤的「CP 值大餅」，告訴你區區幾百萬可以坐擁曼谷小豪宅之類⋯⋯這些究竟是不是事實，最好實際走一遭當地並住個幾週，多約一些真正在當地生活的外國人與本地泰國居民再說──我可以保證，你絕對會發現與房仲所言截然不同的故事。

專賣海外房產的房仲倒不一定是有心欺瞞，但房地產本就是資訊極度不透明的市場，更別說還是「海外房產」了，這裡面可以操作的資訊不對稱太多，投資人須謹慎。

我的態度是，如果長居泰國，或是來工作、創業，乃至未來的退休規劃，以合理的價格購入一套自己住起來也喜歡的房產，當然值得投資。但若純粹以理財角度考量，要讓收益極大化，在曼谷買房子有沒有那麼划算？同樣的預備資金，難道沒有其他更好的投資標的嗎？要知道，但凡你是外籍人士，入手與運營的價格絕對比當地人更高，在相同的租屋市場與之後若要賣掉，根本不可能競爭得過泰籍的投資客（投機者）；那在租賃和買賣市場上，你的出場對象恐怕也就剩下其他的台灣人或外國人，那些新一批受到仲介話術蠱惑的「韭菜」們。

關於曼谷房產的分析，還有太多有趣的故事，我在接下來的文章中，再跟大家好好分享吧。

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