明基材(8215)受惠面板中端出貨回升，6 月營收年增 18%
偏光片廠明基材(8215)公告 2023 年 6 月營收達 16 億元(MoM+4.2%，YoY+18.1%)，成長主因受惠 TV 及 IT 終端出貨量皆呈現季增長，累計 23Q2 營收達 46.4 億元(QoQ+14%，YoY+12.7%)，整體表現符合預期。
預估明基材 2024 年 EPS 達 3.19 元，本益比有望朝 14 倍靠攏
展望明基材未來營運：1)在面板需求疲弱下，偏光片量價皆有負面影響，預估整體事業將下滑近 2 成，但 23Q1 就是谷底；2)在醫療方面，衛普實業已併入合併財報，再加上消費醫療可望受惠隱形眼鏡於東南亞及中國市場提升滲透率，相關營收將翻倍成長；3)在電池隔離膜方面，主要供貨給日系車廠的油電混和車，以及中國、泰國大巴，日本第 2 個車廠客戶預期通過驗證後於 23Q3 貢獻營收，產能則將由 4,000 萬平方米擴充至 1 億平方米。
預估明基材 2023 年營業利益將成長 4 成達 10 億元；EPS 為 2.58 元，相較 2022 年下滑主因 2022 年有出售廠房的業外收益使基期墊高，2024 年則將成長 23.6% 達 3.19 元。以預估 2024 年 EPS 評價，2023.07.04 收盤價 40.55 元，本益比為 13 倍，本益比有望朝 14 倍靠攏。