一堆散戶擠船上，最難開船！進場就要跟主力買．營業員2例子教你判斷：持股的是大戶還是羊群？

作者 : 謝銘龍（彼得龍）, 豹投資

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一買股就跌，很痛；買了又不漲，很衰。如果你買在主力、大戶進場價格之上10%左右，不用怕跌，他們會護盤；而且容易漲，他們布局的目的就在拉抬股票，跟著有錢的投資專家，勝率自然高。

作者股市名師彼得龍，以籌碼資訊為核心，發展了一套投資方法。他以市場上的主力（法人、大戶）的動向為基準，決定要如何進行投資。直白地說，就是關注投資有人「炒」的股票。

散戶買賣超

都資人應該都知道，股市有個羊群理論，就是散戶太多的地方，這檔股票不容易漲，為什麼？因為當一堆散戶都在船上的時候，很難開船，這些人會造成無形的賣壓，所以人多的地方不要去。把這個當作判斷進出標準，就是散戶介入太深的股票，千萬不要買，因為變數太多。

市場上最多的就是散戶，常常在新聞上聽到散戶又被當韭菜收割，散戶多半是市場上的輸家，因為缺少研究與判斷的能力，都跟著新聞、名嘴做股票。如果今天看到散戶一直買進一檔個股，那股價走勢就是掌握在散戶手中，散戶是資金少、分散的一群人，判斷力也不好，很難讓股價上漲。這就是為什麼要跟著主力、法人做股票，散戶買超指標要當成一個反指標，只要跟散戶對做，賺錢機率滿高的，甚至高於跟著法人做，真是令人感慨。

例如 2021 年 4 月 9 日，群光（2385）股價大跌，當天散戶買進爆大量，盤後資訊看到散戶進場、主力退場的資訊，隔天開盤一定要小心，因為散戶進場是一個反指標，況且主力又大賣，這就是不好的開始。果然隔天開盤後就一路往下跌，儘管你知道這家公司營收不錯，也要逼自己停損，避免讓自己越賠越多，因為股價上漲一定要有量，沒有大量資金是拉抬不動的。

▲散戶大買、大戶退場，群光一路下跌（圖片來源：《周賺10%的三明治投資法》）

總結：

散戶是重要的反指標，跟著散戶做有八九成機率都是賠錢收場，所以必須強迫自己跳脫散戶的圈子，因為股市是一個違反人性的地方，常常發生公司優異的財報出來後，隔天竟然反向走空，而散戶看到營收好的新聞就衝入市場買股。這時你一定要有堅定的心，不被新聞誘惑，跟著主力做才是正確的。

大戶與羊群持股

散戶的特色就是分散，大戶的特色就是集中，而一個大戶就能買上幾百張、甚至幾千張，所以籌碼比較集中。要怎麼研判大戶與散戶持股呢？

這裡要介紹大戶與羊群（散戶）持股，這個概念跟主力與散戶的買賣關係很像，一定是雙方站在對立面才有漲跌幅，大戶在買超時可以看出大戶已進場，但不能準確知道大戶與散戶持股動向。豹投資裡有持股折線圖，可輕鬆看出雙方目前持股比率上升與下降狀態，資料每周更新一次，投資人每周六就可以做功課，看到最新資料，幫助自己好好判斷。

大戶與羊群持股的參數可以調整，例如每個人對於大戶的定義都不相同，有人認 600 張、800 張，甚至 1,000 張才可稱大戶。另外，有人會以股價 50 元當分水嶺，股價 50 以上要 600 張才叫大戶，股價 50 以下要 1,000 張才叫大戶。或用股價乘以張數，看要用 5,000 萬、一億元當標準都行，設計自己理想的指標

黃金交叉

當大戶持股由下而上穿過散戶持股，表示大戶持股比率增加、籌碼集中，有利上漲。

以微星（2377）說明，1 月 29 日，微星大戶持股由下往上穿越羊群持股，在此之前，長達 4 個月都是羊群持股在上，大戶吸收足夠的籌碼後，呈現黃金交叉，股價可能就會有一波上漲。1 月 29 日收盤是 130 元，過沒幾天股價果真是向上走，漲幅多達 20％。