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車用、高階需求護體 欣銓下半年營運看穩

MoneyDJ新聞 2022-08-01 10:35:36 記者 王怡茹 報導

半導體封測廠欣銓(3264)2022年第二季營收35.88億元,年增24.89%,稅後淨利8.9億元,EPS 1.88元,創單季新高。展望後市,法人表示,儘管消費性電子需求趨疲,但車用、HPC等測試需求依然強勁,欣銓長期專注經營相關領域,預期下半年稼動率有望維持健康水準,全年營收雙位數成長可期。

欣銓為專業半導體測試廠,包括TI、NXP、STMicro、Infineon、瑞薩等歐美日IDM大廠皆為重要客戶,佔營收約5成多。在營收結構上,2022年上半年通用MCU占12.9%、車用/安控占19.3%、通訊/網通占28.4%、RF IC(射頻晶片)占13.2%,存儲(storage)占11.8%,其他包括PC/消費電子、記憶體等均占個位數百分比。

欣銓第二季營收35.88億元,季增15.6%,年增24.9%,毛利率40.9%、營益率38.8%,分別創下同期新高、同期次高;稅後淨利8.92億元,季增14.2%、年增40%,EPS1.88元,為歷年最佳成績。累計上半年營收達66.94億元,年增21.8%,稅後淨利15.40億元,年增37.3%,EPS達3.25元,亦寫下同期新高。

展望後市,欣銓認為,儘管智慧型手機銷售不佳、終端市場庫存增加,但車用、HPC相關晶片需求仍保持強勁,公司也積極爭取相關領域市場,預期下半年受供應鏈庫存調整的影響相對不大。再者,缺料及供應不順問題仍沒有完全緩解,若需求有些下滑,而新增產能開出時間拉長,也不一定會是壞事。

欣銓仍相當看好未來幾年車用電子的成長動能。欣銓大客戶遍及國際一線車用IDM廠,近日包括德儀、博通傳出通知客戶漲價消息,顯示主要客戶營運穩健。在IDM持續擴大委外釋單趨勢下,欣銓業績有望獲得保障,法人估,今年車用/安控營收占比有機會達到兩成以上,明年占比也將進一步提升,有利優化產品組合。

價格部分,半導體封測產業前兩年啟動罕見的漲價潮,部分廠商更是季季調漲,不過隨著需求海水減退,過去坐地喊價的業者已率先面臨降價壓力。反觀欣銓因堅守與客戶的信賴關係,不跟隨市場起舞,僅有取消銷售折讓,目前也沒有遭遇到降價的問題。

擴產部分,欣銓仍維持既定的擴充計劃,其中位於竹科龍潭園區的新廠已於6月底動土,而瞄準新加坡當地及歐洲的車用測試需求新加坡新廠的建制也如期進行中,兩廠區均目標2024年完工投產,主要係因應鼎興廠二期滿載後的需求。據了解,龍潭廠區規模約既有廠區的1.5倍,新加坡新廠則是一倍,初估從建廠到滿載大約需要5~6年。

整體來看,法人指出,受惠車用需求暢旺,以及網通、5G、HPC需求持穩成長,欣銓第三季業績有望居高,第四季則估季節性下滑,惟全年營收雙位數成長可期。此外,因車用占營收比重增加、ASP提升(測試時間拉長、取消銷售折讓),今年毛利率估維持高檔水準,EPS可站上6元。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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