圖片來源：Shutterstock
Livent 主要產品為電動車不可或缺的重要材料
Livent (NYSE:LTHM) 為一家高度垂直整合的鋰鹽製造商，主要產品為碳酸鋰 (Lithium carbonate)、氫氧化鋰 (Lithium hydroxide)、化工材料正丁基鋰 (Butyllithium)、高純度鋰金屬 (High purity lithium metals)。Livent 對鋰產品的生產無所不包，其中的氫氧化鋰更是高鎳鋰電池 (NCM811、NCA) 不可或缺的原料，碳酸鋰則是磷酸鋰鐵電池的材料，Livent 相當於在這場磷酸鋰鐵電池與高鎳電池的競爭中雙邊押寶。鋰在電動車電池中舉足輕重的地位，足以影響各國的國家安全與產業政策，因此也被稱作為白色石油。22Q2 年營收比例若以產品劃分，則氫氧化鋰為 51.9%、正丁基鋰為 37.1%、鋰金屬及特殊化學品為 7.6%、碳酸鋰及氯化鋰為3.4%。
資料來源：Livent
Livent 22Q2 受惠於碳酸鋰與氫氧化鋰報價走高，營收與 EPS 皆優於市場預期
Livent 於 2022/8/4 公布 22Q2 營收表現，受惠於上半年度強勁的鋰市場需求，Livent 重點產品碳酸鋰與氫氧化鋰報價皆位於高點，再加上 2022 上半年中國電動車銷量創下新高的 260 萬輛 (年成長115%)，帶動了 Livent 整體營收成長。雖然受到中國封控政策影響，中國部分工廠停工導致供給中斷，尤其碳酸鋰事業因封控與物流影響使營收占比從上季的 20.2%大幅下降至 3.4%，Livent 22Q2 營收仍然受惠於鋰市場趨勢而繳出亮眼的成績。Livent 22Q2 營收 2.19 億美元，季成長 52.4%，年成長 114.0%，優於市場預期的 2.09 億美元 4.50%；獲利方面，稀釋後每股盈餘 0.31 美元，季成長 10.7%，年成長 9.3 倍 (由於 21Q2 基期過低，年成長數值僅供參考) ，亦優於市場預期，財報結果十分優異。
資料來源：Livent
碳酸鋰與氫氧化鋰報價大幅上漲，且預計報價高檔將持續至 2023 年
在各國政府對於零碳排政策的積極推動下，電動車已勢必成為未來的趨勢，而由近一年來的碳酸鋰與氫氧化鋰報價可以看出，鋰礦與電動車電池市場明顯處於供不應求的狀況，從去年 8 月以來，平均報價上漲幅度接近 3 倍之高。雖然報價走勢在今年 3 月後已經趨緩，但預計碳酸鋰與氫氧化鋰報價位於高檔的情況將持續至 202 3年，原因包括 1) 中國地區的需求持續受到政策支持，大量的需求仍難以撼動，2) 鋰礦供給端方面，產能擴張的計畫持續延後，主要受通膨、勞動力缺乏、交貨期過長等因素影響，因此 CMoney 研究團隊認為鋰礦供不應求的情況將不會 在近期緩解，Livent 可持續受惠於位於高檔的產品報價。此外，氫氧化鋰由碳酸鋰加工而來，且開採、製造門檻較高，其報價高於碳酸鋰可進一步優化 Livent 產品組合營收。
資料來源：生意社
完整研究報告，請至美股放大鏡：【美股研究報告】Livent 22Q2 財務表現亮眼，受惠於電動車趨勢，2022 年能否轉虧為盈？ 繼續閱讀
更多美股及時新聞、產業動態、個股研究報告，請關注我們的全新網站 : 美股放大鏡 MAGNIFIER
