MoneyDJ新聞 2022-05-20 12:50:46 記者 林詩茵 報導
預拌混凝土大廠國產實業(2504) 5、6月合併營收將慢慢轉為年增，主因去年同期台灣三級戒警，基期低，同時，去年5月出售昆山廠，影響去年6月至今年4月營收看似降低，相關因素移除後，今年5月營收有望重新看到年增持平、6月可翻正，整體上半年累計營收可重返成長態勢；獲利部份，在出售昆山廠減虧、且台灣廠接單、價格均成長下，今年本業看逐季走揚，尤其，在手訂單已達到900萬立方米再創新高，公司樂觀看待台灣廠貢獻。
國產今年前4月營收均呈現年減，累計前4月營收更年減5.43%，看似衰退，細究原因，主因去年5月出售昆山預拌混凝土廠，大陸營收幾乎少了四分之一，衝擊營收表現，事實上，昆山廠過去因市場已臻成熟，且價格競爭，致該廠呈現虧損，而出售後不僅在去年貢獻了業外處分收益，亦不再拖累獲利，應正向看待。
而售廠對營收的衝擊有望在5月後降低，6月因基期拉平後，可更真實反應國產台灣廠的動能，國產目前在中國剩下吳江、吳中、常熟三個廠區，均為相對穩健的廠區。
回到台灣廠，國產近期在手庫存訂單正式突破900萬立方米，再寫下新高紀錄，等於是未來一年半的業績無虞，而國產內部統計，今年3、4月台灣營收幾乎是史上高檔區，整體台灣營收佔比已突破8成，中國約佔8%，國興水泥、惠普(8464)各佔4%，其餘營收來源還有台北港和般運公司等等。
而台灣廠近年受惠於台商回流建廠、房地產建照申請亦大幅回升，推升混凝土需求，國產表示，今年台灣各工地的進度持穩進行，升息、成本大漲和缺工，對公司出貨干擾不大。
外界則看好，國產是護國神山台積電(2330)建廠主要供應商，隨著台積電在新竹、高雄均有新建工程即將展開下，國產的出貨量有望持續增溫。
法人估，國產第1季扣除業外處分資產利益後，本業EPS約0.5元，優於去年同期的0.45元，由於上季因售地也侵蝕成本，單季毛利率略季減至19.24%，第2季將可回升，並站穩20%為歷年最高，單季EPS有機會達到0.6元、甚至上看0.7元；下半年隨業進入旺季，單季獲利更可期；全年EPS估可站穩4元。
法人認為，國產近年採高盈餘配發政策，配發率均達到7成，明年股息有機會達到2.5~2.8元，將擁高殖利率題材；而今年配息1.8元，在股價修正下，目前殖利率達6.8%。
國產訂5月31日召開股東常會，會中將改選第23屆董事。
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資料來源-MoneyDJ理財網
