請更新您的瀏覽器

您使用的瀏覽器版本較舊,已不再受支援。建議您更新瀏覽器版本,以獲得最佳使用體驗。

國產5、6月營收年增將翻正,台灣在手訂單再創高

MoneyDJ新聞 2022-05-20 12:50:46 記者 林詩茵 報導

預拌混凝土大廠國產實業(2504) 5、6月合併營收將慢慢轉為年增,主因去年同期台灣三級戒警,基期低,同時,去年5月出售昆山廠,影響去年6月至今年4月營收看似降低,相關因素移除後,今年5月營收有望重新看到年增持平、6月可翻正,整體上半年累計營收可重返成長態勢;獲利部份,在出售昆山廠減虧、且台灣廠接單、價格均成長下,今年本業看逐季走揚,尤其,在手訂單已達到900萬立方米再創新高,公司樂觀看待台灣廠貢獻。

國產今年前4月營收均呈現年減,累計前4月營收更年減5.43%,看似衰退,細究原因,主因去年5月出售昆山預拌混凝土廠,大陸營收幾乎少了四分之一,衝擊營收表現,事實上,昆山廠過去因市場已臻成熟,且價格競爭,致該廠呈現虧損,而出售後不僅在去年貢獻了業外處分收益,亦不再拖累獲利,應正向看待。

而售廠對營收的衝擊有望在5月後降低,6月因基期拉平後,可更真實反應國產台灣廠的動能,國產目前在中國剩下吳江、吳中、常熟三個廠區,均為相對穩健的廠區。

回到台灣廠,國產近期在手庫存訂單正式突破900萬立方米,再寫下新高紀錄,等於是未來一年半的業績無虞,而國產內部統計,今年3、4月台灣營收幾乎是史上高檔區,整體台灣營收佔比已突破8成,中國約佔8%,國興水泥、惠普(8464)各佔4%,其餘營收來源還有台北港和般運公司等等。

而台灣廠近年受惠於台商回流建廠、房地產建照申請亦大幅回升,推升混凝土需求,國產表示,今年台灣各工地的進度持穩進行,升息、成本大漲和缺工,對公司出貨干擾不大。

外界則看好,國產是護國神山台積電(2330)建廠主要供應商,隨著台積電在新竹、高雄均有新建工程即將展開下,國產的出貨量有望持續增溫。

法人估,國產第1季扣除業外處分資產利益後,本業EPS約0.5元,優於去年同期的0.45元,由於上季因售地也侵蝕成本,單季毛利率略季減至19.24%,第2季將可回升,並站穩20%為歷年最高,單季EPS有機會達到0.6元、甚至上看0.7元;下半年隨業進入旺季,單季獲利更可期;全年EPS估可站穩4元。

法人認為,國產近年採高盈餘配發政策,配發率均達到7成,明年股息有機會達到2.5~2.8元,將擁高殖利率題材;而今年配息1.8元,在股價修正下,目前殖利率達6.8%。

國產訂5月31日召開股東常會,會中將改選第23屆董事。

延伸閱讀:

亞泥Q1落底,今年拼獲利逐季回升

永固-KY首季毛利率、EPS回升,今年獲利成長可期

資料來源-MoneyDJ理財網

查看原始文章