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*沃爾瑪財報季度、年度表達方式為：FY23Q1：2022年2~4月、FY23Q2：2022年5~7月、FY23Q3：2022年8~10月、FY23Q4：2022年11月~ 2023年1月
沃爾瑪Walmart FY23Q1獲利驟減，整體營收上揚，但遭逢各項營運費用上升，股權投資失利，EPS 0.75美元
沃爾瑪Walmart（NYSE：WMT）公布FY23Q1營收為1,415.7億美元（QoQ -7.4%、YoY +2.4%），優於我們先前預估1.1%，季減的部分主要是由於季節性因素影響，毛利率24.5%，營益率3.8%，稅後淨利20.5億美元（QoQ -42.3%、YoY -24.8%），營益率與淨利大幅不如我們，以及市場分析師預期，主要受薪資費用高於預期、成本上漲反應不及與股權投資失利所致，EPS 0.75美元。撇除股權投資虧損，其本業EPS達1.30美元，也同樣低於預期。
資料來源：Walmart、CMoney
就不同子公司進行分析：
沃爾瑪美國FY23Q1營收969.0億美元（QoQ -8.0%、YoY +4.0%），可以看到Walmart在美國這個最大的市場，仍享有成長動能，不僅實體銷售隨著疫情逐漸解封，帶動同店銷售年成長3.0%，連電子商務之營收也略為成長1%，可見公司線上線下一併經營的成果正在發酵。不過值得留意的是，其存貨數據隨著通貨膨脹與庫存堆積的效應，年增33.4%，公司預計此現象在FY23Q2後緩解。
沃爾瑪國際FY23Q1營收237.6億美元（QoQ -12.0%、YoY -13.0%），年減因素仍然包含了撤出英、日市場帶來的差異，約影響50億美元。惟沃爾瑪國際在中國、加拿大持續擁有高成長，然而中國在疫情封城之下，造成店家無法開店、物流壅塞，因此短期內中國成長承壓而不如預期。中國、加拿大同店銷售分別年增4.4%/7.7%。
Sam’s Club FY23Q1營收196.2億美元（QoQ +1.9%、YoY +17.5%），同店銷售年成長17.0%，Sam’s Club在電商銷售以及會員費用收入均有雙位數年成長，分別為22.0%以及10.5%，仍維持上升趨勢。
資料來源：Walmart
