MoneyDJ新聞 2022-01-17 13:14:02 記者 新聞中心 報導
上證報報導，中國降準僅1個多月，人行再祭出降息措施，且一次下調10個基點，顯見逆週期政策發動「穩增長」的緊迫性。人行今(17)日公告表示，今日人行展開7,000億元(人民幣,下同)中期借貸便利(MLF)操作和1,000億元公開市場逆回購操作，中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的得標利率均下降10個基點，分別降至2.85%、2.10%。
而對於本週(20日)即將公布的LPR(貸款市場報價利率)報價，業內人士認為，預期也會帶動近兩年未動的5年期LPR下調，且5年期LPR下調對降低全社會融資成本的覆蓋面更大。在此之前，去(2021)年12月貸款市場報價利率(LPR)，1年期LPR為3.8%，5年期以上LPR為4.65%；其中，1年期LPR下調5個基點，終止連續19個月原地踏步；5年期LPR則維持不變，為連續20個月按兵不動。
此次降息時點比市場預期的更早一些，且降息幅度和力道也超出市場預期。受訪專家表示，目前中國經濟存在下行壓力，降息的迅速到來，體現了穩增長的政策訴求，也體現人行貨幣政策支援實體經濟、呵護市場資金面的意圖；隨著政策利率的下調，銀行間市場資金利率中樞將隨之下降。
除降息之外，今日MLF續作同樣大幅超過市場之前「等量續作」預期。光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，MLF續作量增價降，且力道超出預期，體現人行加大逆週期調節力道，穩定市場信心。植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，作為中長期政策利率，下調MLF利率將推動中長期信貸成長，達到優化信貸結構的政策效果。
值得關注的是，本次逆回購利率跟隨MLF利率同步下調10BP，這也是2020年3月30日以來此一利率的首次變動。國盛證券固定收益首席分析師楊業偉認為，本次逆回購利率調降和MLF利率調降是一致的，主要都是為了引導整個利率中樞水準下行，使整個利率曲線下行，進而引導實體融資成本的下行。
另外，業內人士認為，1月20日將公布的一年期、五年LPR利率也會同步調低。周茂華認為，MLF利率作為LPR利率錨，預計本(1)月LPR利率同步下調10個基點。國盛證券固定收益首席分析師楊業偉預期，本月1年期LPR可能會下調5bp，5年期LPR可能會下調10BP，且後續還會有降息的可能。
東方金誠分析師王青認為，1月MLF利率下調，將帶動LPR報價跟進下調，明顯降低實體經濟融資成本，並釋放貨幣政策提前發動的訊號，而房地產市場下行壓力也會有所緩解，這將有效對沖目前經濟發展面臨的「需求收縮、供給衝擊、預期轉弱」等三重壓力，穩定宏觀經濟；預計在降息帶動下，接下來信貸、社融及M2增速整體將進入較快上升階段，寬信用進程將明顯加速。
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資料來源-MoneyDJ理財網