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利空持續測試底部 第四季台股1萬3~1萬5區間震盪

展望台股第四季表現,復華投信表示,短期因通膨引發的利空效應持續測試底部,大盤走勢已領先反應下跌至過去景氣對策燈號降至黃藍燈以下(23分)水準,但在不確定性未除、景氣領先指標年增率底部翻揚前,預估第四季大盤將處於1萬3~1萬5區間震盪。

復華投信投資研究處副總邱鶴倫表示,目前台股股價淨值比(P/B)已近長期平均,預估本益比(P/E)不到11倍,已修正至歷史低檔水準,預期本波市場修正低點約在1萬3~1萬4之間,後市轉為區間震盪,由於過去歷史台股無連續兩年下跌,待年底景氣落底訊號顯現後上漲可期。

邱鶴倫分析,觀察台股過去空頭跌幅,在美國景氣軟著陸預期下,目前跌幅已達滿足點區間,不過,鑒於電子業庫存調整及企業獲利下修,推估景氣下滑趨勢將從今年第四季延續至明年第一季,也將是此波經濟循環及股市相對谷底期。

在大盤動能受利空干擾下,選股將對重要,邱鶴倫表示,相對看好長線仍具成長趨勢的高速運算、節能及替代能源ESG概念、車用電子、網通(400G)、生技、蘋果供應鏈等題材表現。

邱鶴倫指出,目前股市情緒指標雖較6月低點略有反彈,但整體股市情緒仍處在相對偏悲觀水準,不過推估明年上半年通膨指標有機會回落,讓聯準會放緩升息步調,驅使市場情緒好轉,股市可望會有明顯反彈,使大盤有機會挑戰1萬6大關,但因為聯準會不易快速降息,在資金動能有限的狀況下,目前推估明年台股大盤區間將是1萬4~1萬7之間。

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