MoneyDJ新聞 2022-09-30 10:26:15 記者 郭妍希 報導
向來以反市場預測著稱的法國興業銀行全球策略師Albert Edwards警告，除非聯準會(Fed)激進的貨幣緊縮政策髮夾彎，否則金融市場拋售潮不會結束。
Business Insider、CNBC報導，Edwards 29日發表研究報告指出，英國30年期公債殖利率本週一度飆破5%、為2010年以來首見，5年期公債殖利率也突破4.5%、為2008年以來頭一遭。他表示，雖然人們認為英國新政府的減稅方案是英債價格崩潰元兇，但其實英格蘭銀行(BoE)上週四(9月22日)宣布要在未來12月將英債收購額縮減800億英鎊並升息兩碼時，賣壓就開始出籠。
Edwards表示，雖然新聞媒體大多聚焦英鎊的疲弱走勢，英國公債的崩潰程度才嚴重。市場已證明(如同2018年)，量化緊縮貨幣政策(QT)根本不像「看著油漆變乾那般乏味」。QT迫使BoE貨幣政策像Fed主席鮑爾(Jerome Powell)當初那樣恥辱地髮夾彎。
接下來會如何？Edwards認為，央行會採取「不是量化寬鬆貨幣政策(Not-QE)」的行動。
鮑爾曾在2019年宣布，Fed將重新開始購買公債、以免市場陷入動盪，但他當時強調「這不是QE」(in no sense is this QE)。
BoE 9月28日宣布，將在未來13個工作日以每天最多50億英鎊的速度收購長天期公債。BoE強調，購債行動目的不是壓低長天期公債的借貸成本，而是想藉此爭取時間，阻止退休基金被迫出售英國公債、滿足債權人現金需求的惡性循環。
Fed的資產負債表規模已從2008年全球金融海嘯前的不到1兆美元膨脹至9兆美元。Edwards直指，央行數十年來透過貨幣刺激政策將泡沫、金融槓桿推升至荒謬高點，市場絕不會容忍QT太久。
Fed已於本(9)月將每月QT金額倍增至950億美元，也就是允許600億美元公債及350億美元不動產貸款抵押證券(MBS)到期後不再投入本金。對於Fed能否順利執行QT，Edwards只有一句話：「祝好運！」
(圖片來源：Fed官方Flickr)
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