全台六都 1 月交易量年增 98.2%，冠德(2520)可望受惠
全台六都公告 2024 年 1 月「建物買賣移轉棟數」，交易量合計為 24,999 棟，創 22 個月來新高，月增 5.3%，年增 98.2%，主因新青安優惠貸款政策帶動市場買氣，而新北移轉棟樓 5780 棟居六都之冠，且年增 1.22 倍也爲成長率之首，顯示目前營建產業處於多頭格局。
在此大環境下，我們優先看好以雙北推案為主，且近期有指標性大案即將入帳的冠德(2520)。展望冠德 2024 年營運：1)總銷 130 億元的「冠德心天匯」，目前銷售率 55%，將於 24Q2 開始交屋入帳，考量銷售熱絡有望於年底前完銷；2)其他成屋包含總銷 50 億元的「冠德安沐居」、總銷 200 億元的「冠德信義」、總銷 20 億元的「冠德大直湛」，預估將於 2024 年分別去化 20%、10%、10% 案量；3)轉投資根基(2546)在建工程訂單創新高將穩定挹注營收成長。
預估冠德 2023 / 2024 年 EPS 分別為 3.86 元(YoY-10.4%) / 8.04 元(YoY+108.3%)，並預估 2024 年每股淨值為 42.44 元，2024.02.01 收盤價 39.25 元，股價淨值比為 0.9 倍，考量公司獲利有望創新高，參考 2020～2021 的利高峰時期，未來股價淨值比有望朝 1.4 倍靠攏。
