亞系外資在最新研究報告中表示，在 28 奈米逐漸成為各項應用主流下，加上毛利率上升，以及市場需求的上升週期將會持續到 2022 年的情況下，代工大廠聯電將會明顯受惠，在此情況下，給予聯電 「買進」 的投資評等，並給予每股新台幣 80 元的目標價。
報告強調，市場一致預估聯電在 2021 年到 2022 年兩年間的獲利將各上揚 123% 與 84%。不過，近期聯電的股價則是呈現區間震盪的情況，並沒有明顯的進展，歸究其上漲收線的原因，首先是 2020 年下半年的表現強勁，在 6 個月股價大漲4倍，相較台股大盤近上揚 33%的情況，有其在上攻的壓力。其次，是當前市場資金的流入量受限。最後，是美國華爾街方面對疫情後歐美對科技產品需求減弱，使得 2022 年半導體景氣可能面臨反轉的擔憂問題。
不過，該外資表示，就當前的情況看來，聯電股價走揚預估仍有其發展性。其中，聯電在 2021 年第 2 季的毛利率達到 31%，優於先前預期的 30% 水準。而到了第 3 季的毛利率表現，則是預估將會持續成長到 35%，優於市場預期的 32%。另外，市場預估接下來 2022 年整體的毛利率將來到 34% 的情況下，其對於 2021 年及 2022 年的預估每股獲利將有所提升，提升比例分別為 3% 及 20%，比原本預估的分別高出 10% 及 31% 的情況下，給予了聯電 「買進」 評等與每股新台幣 80 元的目標價。
另外，該外資也針對晶圓產能供貨狀況提出看法，表示在 2023 年前因為產能供應吃緊的情況下，供應鏈針對 90 奈米到 28 奈米成熟製程持續的需求成長將會成為常態。其中，因為 WiFi 6、OLED 驅動 IC、CIS 圖像感測器、mmWAVE 毫米波元件、以及 IoT/BT/TWS 等產品的需求下，因為多數 12 吋廠的新產能要到 2023 年之後開出，這使成熟製程在 12 吋廠的需求較 8 吋廠吃緊的情況下，12 吋廠成熟製程的訂價也將更具優勢。因此，在台積電 28 奈米已達擴產甜蜜點而進一步積極擴產的情況下，聯電方面在其資本支出僅用於 28 奈米的情況下，預期將更會是受惠最大者。
(首圖來源：官網)