Bloomberg|香港面臨2008年金融危機以來最嚴重的企業盈利下滑局面

Bloomberg 發布於 2019年08月22日01:32 • Jeanny Yu

【彭博】--香港股市有望創出2015年來最糟糕的季度表現,而企業盈利不太可能力輓狂瀾。

在港股市值蒸發逾6000億美元後,具有吸引力的估值成為潛在亮點。但當分析師不斷下調2019年盈利預測時,這些估值看起來並不那麼美好。彭博匯總的數據顯示,分析師預計恒生指數成分股公司的營業利潤平均下降19%,這將是全球金融危機以來下降幅度最大的一次。

雖然企業利潤下降很大一部分原因來自於曠日持久的美中貿易戰和人民幣疲軟,但是最近下調盈利預測還透露出更深層次的問題。持續了11周的抗議活動使香港經濟背負著沈重壓力,從銀行貸款到燃氣在內的一些需求都可能遭到殃及。

「鑒於當地政治局勢和貿易戰升級,第三季度可能會更糟,」安山資本資產管理總監Jackson Wong表示。「遜於預期的可能性還沒有完全反映在股價中。」

公用事業供應商香港中華煤氣周三下跌5.3%,該公司此前公佈的業績令人失望,並稱當地營商環境充滿挑戰。大和證券分析師稱,香港的政治動盪可能損害餐飲業銷售情況,因為人們會在家做飯而不是外出就餐。

貿易戰威脅及數周動盪產生的影響在樓市、酒店入住率和零售銷售數據上顯露無遺。長實集團因抗議活動而推遲了一個豪華住宅項目,該公司股價在上周跌至2017年1月以來低點。由於投資者越來越擔心資本外逃問題,滙豐和中銀香港本月以來雙雙下跌約9%。

人民幣疲軟也對恒生指數構成利空:據摩根士丹利計算,該指數成分股公司平均有64%的營收來自內地,22%來自香港。人民幣兌美元本月貶破1美元兌7元大關,為2008年以來首次出現,並且超過兩周時間都弱於這道關口。

不容樂觀的盈利前景給正值關鍵時刻的香港股市蒙上了陰影。雖然低估值在本周引發一些低接買盤,但摩根士丹利和瑞信的策略師都在變得更加悲觀。恒生指數仍比4月高點低13%,是全球墊底的股市之一。

「我不知道盈利情況什麼時候會好轉,」Wong說道。「要實現這一點,我們至少需要香港政治環境穩定,以及達成結束貿易戰的協議。」