俄烏局勢升溫，四大指數全數收跌
俄烏政治緊張局勢有升級跡象，加上國際貨幣基金(IMF)下修2022全年全球經濟成長預測至4.4%，較之前預估的低0.5個百分點。同時預計通膨持續時間將比預期長，加上FED在為期2日(1/25~26)會議正在進行，市場觀望可能會因壓抑通膨而導致會議難以放鬆鷹派看法，四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.19%~3.71%，其中費半表現最弱，道瓊仍未能收復年線。
匯市上，國際貨幣基金組織(IMF)下調美國、中國和全球經濟預測，其中全球經濟2022將增長4.4%，低於去年預計的5.9%及2021/10預計的4.9%，並且中國仍維持清零政策方向，令德國商會擔憂供應鏈瓶頸仍將持續。俄烏衝突的影響浮現擴大跡象，俄羅斯指出，8,500名美國士兵在局勢升高而佈署到歐洲之後，引發歐元/美元關旺，昨(25)日延續弱勢，終場收跌0.15%。後續仍應留意今年度的工資談判，事件上則關注4月進行的法國總統選舉。英鎊/美元雖反彈收漲0.08%，但仍延續先前短線看法，升息利多已於先前多方反攻至年線時提前反映，目光仍落於政經上，其中英國首相約翰遜(Boris Johnson)再遭爆第一次疫情期間舉行生日派對，令先前醜聞逼宮可能延燒，加上俄烏局勢並未改善，英鎊/美元5日線有壓，季線不宜失守。美元指數因市場預期FED升息次數可能上看4次帶來的支撐，以及避險需求帶動短多上攻力道，盤中一度漲逾1.15%，但市場仍等待會議結果，終場漲幅收斂至0.04%，續於季線上整理。只是仍應留意，由於各大央行於貨幣政策上普遍走向升息，如會議無更加鷹派的結論，美元升息利多將逐步消化，相較前段震盪幅度可能逐步縮小。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為多空的兩大施力點，市場普遍預期FED可能於3月份升息，但先前市場逐步消化升息事實，且FED如於會議上提出更加鷹派的宣言，美國科技股承壓亦浮現避險需求。計價的美元續於季線上震盪整理，反而因俄烏、中東等地緣政治風險帶來避險需求，增添短多上攻力道，黃金/美元於站穩2022/01/03高點後昨(25)日再度收漲0.27%，以1,848.14美元/盎司作收。但長線而言觀點未變，Fed與各國央行在貨幣政策多偏收緊，上檔空間相對有限，短線多方站穩2022/01/03後沿5日線上攻，將於1,860美元/盎司附近面臨下降趨勢線的壓力，仍可能出現部分獲利了結賣壓，仍應留意1/25~26的FED會議結論如無法突破1,860美元/盎司的下降壓力區，能否守穩2022/01/03長黑高點，長線格局仍可暫以1,800美元/盎司作為多空分野。
油市部分，供給面上，OPEC+石油產量尚未重返疫前水平，但俄烏緊張局勢升溫，美國白宮官員出面提及，局勢惡化的背景下不排除美國與盟友針對俄羅斯進行金融制裁，力度亦將遠大於2014年度的制裁，雖然因俄羅斯為石油產出重點國家，並為西歐的天然氣主供商，德國政府希望制裁時能豁免能源業，但潛在供應風險，加上中東部分阿聯酋與胡塞的武裝衝突亦持續引發市場在供給面上的觀望，需求面上，除冬季取暖需求，全球最大油田公司Schlumberger Limited執行長Olivier Le Peuch樂觀看待，2022年底前石油需求就有望重返疫前水平，並認為產業將迎來超級週期，美油、布油分別收漲1.13%、0.62%。但由於1/25~26的FED會議仍將牽動美元走勢，如給予明確升息結論，仍可能帶動美元走揚，將壓抑美元計價的油市多方短線發揮空間。
S&P500 11大板塊跌9漲2。其中能源、金融2大板塊分別收漲3.96%、0.47%，表現較佳，資訊科技、通訊服務2大板塊分別收跌2.34%、2.24%，表現最弱。成分股中，American Express、APA Corporation分別收漲8.92%、8.28%，表現最佳。NextEra Energy、Monolithic Power Systems分別收跌8.33%、6.75%，表現最弱。其中可再生能源公司NextEra Energy昨(25)日董事長兼首席執行官Jim Robo公布第四季度與全年度財報，於第四季度的獲利達8.14億美元，年增3.7%，季度EPS達0.41美元，優於市場預期的0.38美元，全年度調整後的獲利總計超過50億美元，EPS約為2.55 美元。GAAP收益上，第四季度淨收入達12億美元，EPS為0.61美元，2021全年淨收入達35.73億美元，EPS達1.81美元，並且上調營運前景，2022年度EPS預期區間由先前的2.55~2.75美元上調至2.75~2.85美元之間，2023年度EPS預期區間則由2.77~2.97美元上調至2.93~3.08美元，但曾擔任首席財務官和能源首席執行官的John Ketchum上任首席執行官，而長期擔任首席執行官的Jim Robo將於過渡階段轉任執行董事長，高層置換仍引發觀望，股價於未能趁展望利多收復年線後賣壓出籠，終場收跌8.33%。尖牙股全數收跌，其中Meta跌幅2.77%，Netflix跌幅5.35%，Amazon跌幅3.15%，Apple跌幅1.14%，Alphabet跌幅2.96%。
道瓊成分股跌多漲少，成分股中American Express、IBM分別收漲8.92%、5.65%，表現最佳。Salesforce、Walgreens Boots Alliance分別收跌3.43%、2.66%，表現最弱。其中American Express第四季度營收約為121.5億美元，年增29.94%，季度獲利達17.2億美元，年增19.44%，EPS為2.18美元，優於市場預期的115.4美元，1.86美元，並且基本卡會員平均支出達6,351美元，年增27%，假期消費力道明顯回升。2021年度營收達424億美元，EPS達10.02美元，亦優於市場預期，雖然因為員工時薪調升加上給予客戶回饋增多，季度支出達98億美元，年增29%，但American Express亦預期在疫情影響轉淡，旅遊復甦有望的背景下，2022年度營收年增有望上看18~20%，EPS區間則上看9.25~9.65美元之間，營收獲利與前景皆佳，多方於股價站穩年線後發力，終場收漲8.92%，收復所有均線並一舉回補1/14的缺口。費半成分股全數收跌，BROADCOM、INTEL終場分別收跌1.37%、1.81%，表現最穩，MARVELL、MONOLITHIC POWER SYSTEMS終場分別收跌7.03%、6.75%，表現最弱。
記憶體、航運護航加權封關日小跌26點
美股四大指數昨(25)日再度收黑，道瓊年線得而復失，並且台積電ADR再度收跌2.76%，向下回測季線支撐。今(26)日台股開低雖在記憶體族群的帶動下一度回攻翻紅，但聯電(2303)向下跳空大跌6.83%，失守年線，富邦媒(5484)續弱、智邦(2345)昨強今弱，祥碩(5269)失守月線後停損賣壓出籠，資金轉向金、傳撐場，貨櫃航運、中租-K(5871)、亞德客-KY(1590)皆有資金進場停泊，加權指數終場收跌26.72點，以17,674.4點作收。成交量2241.09億。3大類股指數電子收跌0.62%，終場獨黑。29大類股指數漲多跌少，航運、電機機械2大類股指數終場分別收漲2.21%、1.63%，表現最佳。貿易百貨、橡膠2大類股指數終場分別收跌1.28%、1.00%，表現最弱。OTC櫃買指數中，世界(5347)向下跳空大跌6.12%，矽晶圓多空分歧，資金回流生技，合一(4743)、藥華藥(6446)分別收漲4.14%、1.40%，OTC櫃買指數終場震盪收漲0.03%，仍收於半年線下。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-178.46億元
外資：-151.06億元
投信：+20.18億元
NOR Flash供不應求，旺宏Q1毛利率挑戰季增
權值股部分，不銹鋼龍頭廠燁聯(9957)昨(25)日宣布，反映鎳、鉻及鉬等相關原料大漲，全面調漲2月內外銷盤價，其中304系列熱冷軋不銹鋼板捲產品內銷價格每公噸大漲5,000元，外銷價每公噸大漲200美元。但日前不銹鋼盤元大廠華新(1605)於週一(24)開出的2月盤價，304系列產品內銷價每公噸大漲6,000元，外銷價每公噸漲200美元，盤後國際鎳價急轉下跌，每公噸大跌近2,000美元，加上春節在即，下游廠商面臨庫存去化問題，股價仍失守月線，今(26)日盤中於半年線附近取得支撐後反彈，終場收漲1.78%，但仍處月、年線之間震盪。旺宏(2337)昨(25)日法說會上公布財報，4Q21合併營收達145.45億，季減3%，年增43%，毛利率47.2%，季增4.3個百分點，年增14.8個百分點，營益率28.1%，季增4.7個百分點，年增14個百分點；稅後淨利36.92億，季減32%，年增2.2倍，EPS達2元，2021年度合併營收達505.73億，年增27%，毛利率41.6%，年增7.9個百分點，營益率21.9%，年增7.2個百分點；稅後淨利119.63億，年增1.25倍，EPS達6.48元。總經理盧志遠樂觀看待1Q22毛利率將季增，並且2022年度NOR Flash動能強勁，仍處供不應求，激勵股價向上跳空，盤中一度大漲8.42%，但受年、季線壓力影響終場漲幅收斂至6.22%
(資料來源：籌碼K線菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
富采2022全年營收上看400億，月線有守
族群部分，記憶體有所表現以外，miniLED仍有資金進駐，富采(3714)於2021年度受惠於LED產業復甦以及mini LED應用發展帶動，全年營收達364.25億且獲利優於預期，並且1Q22雖受到春節假期導致工作天數較少的影響，令季度營收呈現季減，但因2Q22將有約2成以上的mini LED產能新產能開出，仍將帶動2Q22的營收上看百億規模，2022全年度總營收則有望挑戰400億大關，股價於月線取得支撐後，多方午盤前點火，漲幅一度擴大至6%，但受5日線壓力影響，終場漲幅收斂至3.93%。同屬族群的台表科(6278) 2021年受惠美系Mini LED筆電和平板、伺服器DRAM、面板等產品挹注動能下，2021/12合併營收達67.26億、年增65.87%， 2021全年合併營收達657.2億、年增58.72%，創下歷史新高，2022亦將受惠mini LED發展趨勢，早盤雖同獲買盤點火，但受月線壓力影響，終場僅震盪收漲0.78%。個股部分，順達(3211)昨(25)日公布2021財報自結，由於順達(3211)處分龜山廠辦大樓，處分利益高達24億元，以目前資本額計算，EPS貢獻度達16元，並已於4Q21入帳，4Q2單季EPS暴升至17.74元，創單季歷史新高，2021年全年獲利高達33.09億，年增218%，EPS達22.42元，獲利創新高，業內、業外皆美，但股價遲遲未能站回月、年線上，今(26)日利多不漲早盤浮現停損賣壓，盤中一度回測季線支撐，終場收跌1.46%。
(資料來源：籌碼K線菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，美股四大指數昨(25)日再度收黑，並且道瓊年線得而復失、S&P500、費半試圖固守年線，那指嚐試落入震盪整理，仍可能壓抑多方表現，且台股今(26)日農曆年封關最後一個交易日，如預期量能續降僅有2269.6億，但技術面未能搶回季線，令農曆年後開盤日能否借勢紅盤收復季線成焦點，只是Omicron雖於感染症狀上不如Delta嚴重，但於英、歐、美等地區仍加深供應鏈瓶頸解套難度，並且通膨居高不下，農曆年間如確診爆發仍將壓抑多方表現空間，操作上亦延續先前看法，營收亮眼仍失守短均者應持續汰弱留強，嚴守停損以保留資金優勢。
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