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匯豐:FED明年中起將升息4次;美元將溫和走強

MoneyDJ新聞 2021-12-15 14:08:00 記者 陳怡潔 報導

匯豐環球私人銀行今(15)日表示,預期美國聯準會(FED)購債計畫在明年3月就會結束,並將提前於明年6月開始升息,預期聯準會在2022年6月至2023年9月間總計將升息四次,但升息速度將較過往美國的緊縮週期緩慢,其貨幣政策正常化的腳步會是溫和、循序漸進的,並看好在升息、美國經濟表現優於他國的支撐下,明年美元將溫和走強。

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲今日在2022年投資展望線上記者會中指出,在2021年全球重啟經濟推動V型復甦後,匯豐預期2022年經濟將進入擴張週期中段,全球經濟增長及盈利仍然維持穩健增長,美國聯準會加快退場和升息步伐,但全球利率仍將遠低於正常水平,「偏低而波動」的利率環境將延續至2022年。

為把握週期中段的增長機遇,匯豐環球私人銀行明年的投資策略,對環球股票持偏高比重配置,並偏好美國、歐洲和亞洲股票。固定收益策略則聚焦尋找利差機會,偏高比重配置環球高收益債券、新興市場及亞洲美元債券。而為了應對週期中段市場波動上升,投資組合策略也專注於環球多元資產配置,偏好優質資產、結構性增長贏家及另類投資,尤其看好受惠亞洲增長模式轉型、數位變革和淨零排放轉型的投資主題,在疫後世界開闢新局的大趨勢中把握結構性機遇。

范卓雲指出,踏入2022年,全球經濟從疫後重啟階段過渡至經濟擴張週期中段,在這個階段股市回報將較為緩慢但維持穩健,儘管預期市場波幅將會上升,匯豐的投資策略反映對全球貨幣和財稅政策逐步正常化的預期。

范卓雲進一步表示,匯豐預期通膨將於2022年內放緩,聯準會在2022年6月至2023年9月期間將升息四次,但本次升息速度將較過往美國的緊縮週期緩慢。這將繼續匯豐的承受風險策略,匯豐對環球股票持偏高比重配置,並偏好美國、歐洲和亞洲股票,並增持環球高收益債券、新興市場及亞洲美元債券以尋找利差機會。

范卓雲也指出,新冠變種病毒Omicron為全球供應鏈緊張帶來新的不確定性,增加了通膨回落時間可能推遲到2022年下半年的風險。匯豐預計聯準會將從12月開始加快退場步伐,每月購債規模的縮減速度由目前150億美元增加一倍至300億美元,為2022年6月和9月的兩次升息舖路。

她並表示,市場對通膨、政策收緊和Omicron風險的擔憂將在未來數月令市場波動持續。為了對沖政策收緊和通膨風險,匯豐維持對環球金融股和非必須消費品股票的偏高比重配置,並對環球工業股持偏低比重配置。而為了減輕市場波動對組合回報的影響,匯豐通過偏高配置對沖基金,為投資組合加強抵禦下行壓力的保障,並開拓另類投資回報來源。

范卓雲也指出,匯豐認為投資者應該關注大趨勢及長期策略性投資目標,避免受短期市場噪音和政策不確定性影響長期投資部署。重大的結構性增長趨勢往往持續數十年,例如全球減碳轉型和數位變革,將創造更多新的創科行業和增長機遇。對於投資者而言,在世界疫後開闢新局的大趨勢中尋找長期贏家至關重要,例如跟生物與基因科技變革、能源轉型、生物多樣性保護、元宇宙、自動化和人工智慧創新等投資主題都值得關注。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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