MoneyDJ新聞 2022-01-17 09:25:05 記者 邱建齊 報導
休閒食品與鮮食代工大廠聯華食(1231)去(2021)年12月/第四季/全年營收同創新高，自2013年起連9年創高。2021年5月全國疫情進入三級警戒影響超商人流，鮮食在暑假旺季受很大影響、但全年估仍小幅成長，休閒食品則出現雙位數年增；即使每年配息又配股使股本成長，2021年前三季EPS 2.70元仍優於2020年同期的2.38元，面對黃小玉上漲，聯華食表示，堅果成本受惠關稅降低，整體產品組合原物料成本影響不大；由於2022年是「大年」，原則上有機會比2021年更好。
聯華食指出，所屬產業傳統上有中元節與春節兩大旺季，就國曆而言，春節有時會落在2月中旬、有時在1月，當落在2月中旬的時候，業績鋪貨旺季就會在1月；當春節落在國曆1月的時候，拉貨旺季就有可能落在前一年度的12月。
聯華食說明，2022年過年由於介於國曆1月底跨2月初，除了已經挹注2021年12月營收創新高，還會有部分出貨貢獻到2022年1月，2023年農曆年則再往前到國曆1月21日至1月底，因此春節旺季大出貨會大部分落在2022年12月，等於2022年頭跟尾都能受惠春節出貨潮，2023年則有可能頭尾都吃不到。
雖然推出新產品或促銷活動力道較大等因素也會對業績有所幫助，聯華食表示，但即使甚麼都不做，春節國曆落點的時間性差距，是影響該年度業績好壞相當重要因素，而2022年就是公司內部所稱的「大年」，因此原則上2022年有機會比2021年更好。
聯華食2021年12月合併營收首度突破10億大關以10.63億元改寫單月新高，月增42.13%、年增15.40%；上季合併營收以25.64億元續創單季新高，季增5.79%、年增9.95%；全年合併營收首度超越90億大關以95.18億元續寫新里程碑、年增7.95%。
聯華食指出，公司營運短期大約每3年就1個循環，會有1個年度獲利稍低一點，主要就來自休閒事業部食品銷售受農曆春節落點在前或在後而稍有不同，不過整體而言，稅後淨利一路往上成長，在2012~2020年的CAGR(年複合成長率)7.99%表現優於同期間營收7.03%的CAGR。
就2021年前三季來看，合併營收69.54億元、年增7.22%，稅後淨利5.44億元、年增達24.8%，EPS 2.70元優於2020年同期的2.38元，公司表示，相信全年可交出不錯的亮麗成績單。法人表示，以2021年第四季營收創新高，自有品牌的休閒食品表現又優於代工的鮮食事業，毛利率有望優於2020年第四季的22.92%，若無業外因素或大幅認列費用，考量股本膨脹，2021年第四季EPS可望至少持平2020年同期的新高紀錄1.36元、全年有機會挑戰4元續創新高。
就旗下兩大事業部，至2021年前三季營收佔比已旗鼓相當，分別為休閒事業部營收34.6億元(49.78%)、年增15.7%，鮮食事業部則達34.9億元(50.22%)，但受2021年度疫情影響，成長不如往年、僅略微年增。
聯華食總經理林家齊表示，2021年5月全國疫情進入第三級警戒，進入所有超商/超市都要實聯制登記，而且許多企業實施大規模居家辦公制度，直接影響顧客進入超商消費意願，鮮食事業部在暑假期間本來的營運旺季受到很大影響，所幸這段期間沒有太久，隨著9月以後疫情舒緩，營業額已逐漸恢復正常，綜觀2021年度，鮮食事業部營收應還能穩定小幅成長。
聯華食表示，鮮食從2012~2020年共成長1.2倍，主因第三座鮮食工廠中壢廠2014年3月投產加入營運行列、帶動營業額提升，帶來更大幅度成長；前面幾年因人員適應及機器設備調校也付出學習成本，當人員比較穩定、品質也得到客戶認可，訂單就明顯增加。
休閒事業部從2012~2020年則共成長38%，聯華食指出，休閒事業部的行業特性是年度當中的淡旺季非常明顯，全年共農曆春節與中元節2個旺季，當春節對應的國曆時間落點早或晚會成為當年度業績好壞關鍵。
此外，聯華食表示，休閒食品為公司自有品牌，銷售方式則透過國內幾個大通路商銷售給消費者，也會配合行銷策略做促銷活動，活動達到預期或達更好，效果就會體現在營業額上。
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資料來源-MoneyDJ理財網
