MoneyDJ新聞 2023-12-22 09:03:08 記者 邱建齊 報導
- 年底盤點影響,12月營收估月減,Q4約季增近5%
- 匯兌相對不利,Q4獲利季減,全年營運估創4年低
- 多項新品發酵可期,TLVR已獲美系大廠開始使用
- AI PC/NB換機潮帶動,明年電腦相關佔比估>3成
- 網通營收預計自明年Q2起恢復成長,佔比約24%
電感大廠臺慶科(3357)11月營收4億元為今(2023)年以來次高、前11月年減17%，而隨著客戶年底大盤點、出貨天數減少，法人估12月營收月減低雙位數，但Q4仍可望季增近5%，惟因業外的匯兌損益表現相對不利，預期Q4獲利再較Q3下滑，今年全年營收與獲利料雙創近4年低點。
然法人看好明年在AI PC/NB換機潮帶動電腦相關比重衝高，網通營收在新品佈局可望Q2起恢復成長、DDR5/AI/HPC伺服器/車用電源管理/網通等新品發酵及新客戶加入動能齊發下，推升全年營收與獲利年增雙位數起跳。
除了網路變壓器新品已導入中系指標客戶，臺慶科更透露，TLVR電感確定有美系大廠開始使用，加上DDR5新增應用的AMIM電感可望於明年Q1開始貢獻營收，多項新產品效應將在明年持續發酵。
法人指出，未來用於伺服器的DDR5會裝4顆AMIM電感，PC與NB則大約使用3顆AMIM電感；TLVR電感主要用在大功率伺服器，相較日系同業為半自動化生產，臺慶科可全自動化生產、將更具優勢，而在更為高階的AI訓練伺服器估會使用到數百顆功率電感，AI推論伺服器也有數十顆用量。
臺慶科前三季營收33.35億元、年減18%，營業毛利8.72億元、年減36%，毛利率26.2%、年減7.5個百分點，營業利益3.81億元、年減52%，業外收入1.92億元、年減24%，歸屬母公司淨利4.75億元、年減48%，EPS 4.66元低於去年同期的8.79元；另外存貨金額8.34億元已較去年9月底的9.61億元下滑13%。
臺慶科今年前三季應用佔比為電腦相關28%、車用電子27%、通訊電子(網通)24%、消費電子14%、其他7%；產品營收佔比為一體成型功率電感器40.5%、繞線電感器20.9%、積層晶片磁珠/電感19.9%、網路變壓器9.9%、共模濾波器8.8%。
臺慶科表示，受惠換機潮帶動，明年含伺服器在內的電腦相關佔整體營收比重可望突破3成，網通雖自明年Q2恢復成長，但也因電腦相關佔比增加較多，明年全年佔比預期與今年前三季的24%相差不大。
臺慶科受券商邀請，將於今(22)日舉行法說會。
(資料照：臺慶科提供)
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資料來源-MoneyDJ理財網
