MoneyDJ新聞 2021-12-06 13:27:19 記者 周瑩慈 報導
樺漢(6414)近1年多來著重強化個體的業務發展，希望更有效推升獲利表現，並積極尋求新商業模式，以利未來在AIoT產業脫穎而出。目前看來，無論是個體業務的擴張，或是尋找新商業模式方面，均陸續有成果顯現，公司也強調，隨洽談中的合作一一實現，中長期目標每年保持營收、獲利雙位數成長，而這也是公司不擔心股本膨脹的主因，展望則屬樂觀。
歐洲新廠明年投產，助獲利放大
樺漢指出，2014年來透過不斷併購擴大集團版圖，成效顯著，2020年合併營收840.91億元，較2014年營收增加逾15倍，並成為工業電腦(IPC)產業產值龍頭業者，不過獲利增幅97.86%，則相對營收增幅低許多。
為加速獲利成長，樺漢近1年多來開始回頭強化個體的事業發展，公司指出，受惠歐洲逐步自疫後復甦，企業數位轉型需求明顯增溫，同時取得歐洲客戶智慧金融、博弈娛樂相關機台、系統訂單，未來也將與客戶更深度合作，並赴歐洲設廠，投資約1.5億元添購生產設備、10億元購料，預計2022年可投入量產。
樺漢指出，該廠投資成本低，且已有明確訂單在手，2022年投產後預估可率先貢獻營收約50億元，未來該廠一年產值則上看150~200億元。此外，因該廠業務屬於個體IPC 設計製造(ODM)事業，獲利可全部認列，更讓公司看好該廠將為明年業績成長帶來較明顯挹注。
找到Google Cloud深度結盟，切入元宇宙市場
2021年10月宣布與Google Cloud結盟，成為策略合作夥伴，至今約2個月內，已陸續釋出包含Google第二代智慧眼鏡、直播短影音平台等合作。值得注意的是，在相關活動上，都可見Google Cloud台灣區總經理謝良承出席站台，樺漢董事長朱復銓也一再表示，集團與Google Cloud未來就像「生命共同體」，雙方未來緊密合作值得期待。
其中，樺漢舉例，像是智慧眼鏡方面，未來硬體由樺漢代工，整合Google強大的雲端運算、服務能力，以及其他合作夥伴如中華電信(2412)、精誠資訊(6214)的5G通訊系統、軟體能力，還有子公司瑞祺電(6416)的網安、資安能力等，未來工廠作業人員可從眼鏡獲得即時數據蒐集、分析，將有效節省作業時間及降低失誤，而這就延伸出全球AR/VR工業元宇宙的商機，粗估工業硬體支出市場規模超過1500億元，而公司首階段，也許2、3年的時間，目標是拿下約1成市佔份額。
值得注意的是，瑞祺電也強調，接下來將藉由樺漢集團與Google Cloud合作的雲、網、資安生態系新生意模式，規劃中長期發展方向，並尋找轉型所需的策略合作夥伴，預計再啟動新一波併購與投資計畫。
樺漢強調，將整合各界能力，成為一家能同時提供雲、軟、硬智慧平台的AIoT雲端服務公司，以搶灘元宇宙、企業數位轉型等AIoT兆元商機。而與生態系夥伴的合作關係，正顛覆ODM產業，開創全新商業模式，目前已有許多國際客戶對這樣的合作模式感到興趣，積極洽談業務中，也因此，公司看好隨新業務一一實現，可為樺漢中長期發展帶來良好動能，目前每年維持營收、獲利雙位數成長表現。
法人指出，樺漢為資金調度，近2~3年來多次發行可轉債、辦理現金增資等，若全數轉換為股票，股本將膨脹至13.46億元，較目前10.18億元增加32.2%，對未來EPS有不利影響。樺漢則強調，對公司中長期營運保持樂觀態度，不擔心股本膨脹對EPS的稀釋。
短期營運同樣正向，明年業績續拚創高
回頭看短期營運，2021年受惠個體及子公司接單同步增溫，即使面臨嚴重缺料、零組件價格高漲等問題，樺漢全年營收、稅後淨利仍有望優於2020年，改寫新高。
展望2022年，樺漢則看好歐洲新廠將加入貢獻，而瑞祺電、帆宣(6196)及歐洲等子公司也都預期有良好成長，其中，瑞祺電2022年受惠網安/營運科技(OT)、軟體定義廣域網、整合式通訊系統等三產品線同步復甦，營收有望重新回到2019年的歷史新高水準；帆宣也將受惠半導體、面板廠加速擴產，相關設備與客製化製造業務訂單持續入帳，2022年營收同樣續戰新高，目前集團整體在手訂單已超過1100億元，法人推估，樺漢2022年合併營收有望突破千億元水準、獲利也看雙位數成長，再寫新猷可期。
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資料來源-MoneyDJ理財網
