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《DJ在線》樺漢集團轉型動作頻頻,營運展望樂觀

MoneyDJ新聞 2021-12-06 13:27:19 記者 周瑩慈 報導

樺漢(6414)近1年多來著重強化個體的業務發展,希望更有效推升獲利表現,並積極尋求新商業模式,以利未來在AIoT產業脫穎而出。目前看來,無論是個體業務的擴張,或是尋找新商業模式方面,均陸續有成果顯現,公司也強調,隨洽談中的合作一一實現,中長期目標每年保持營收、獲利雙位數成長,而這也是公司不擔心股本膨脹的主因,展望則屬樂觀。

歐洲新廠明年投產,助獲利放大

樺漢指出,2014年來透過不斷併購擴大集團版圖,成效顯著,2020年合併營收840.91億元,較2014年營收增加逾15倍,並成為工業電腦(IPC)產業產值龍頭業者,不過獲利增幅97.86%,則相對營收增幅低許多。

為加速獲利成長,樺漢近1年多來開始回頭強化個體的事業發展,公司指出,受惠歐洲逐步自疫後復甦,企業數位轉型需求明顯增溫,同時取得歐洲客戶智慧金融、博弈娛樂相關機台、系統訂單,未來也將與客戶更深度合作,並赴歐洲設廠,投資約1.5億元添購生產設備、10億元購料,預計2022年可投入量產。

樺漢指出,該廠投資成本低,且已有明確訂單在手,2022年投產後預估可率先貢獻營收約50億元,未來該廠一年產值則上看150~200億元。此外,因該廠業務屬於個體IPC 設計製造(ODM)事業,獲利可全部認列,更讓公司看好該廠將為明年業績成長帶來較明顯挹注。

找到Google Cloud深度結盟,切入元宇宙市場

2021年10月宣布與Google Cloud結盟,成為策略合作夥伴,至今約2個月內,已陸續釋出包含Google第二代智慧眼鏡、直播短影音平台等合作。值得注意的是,在相關活動上,都可見Google Cloud台灣區總經理謝良承出席站台,樺漢董事長朱復銓也一再表示,集團與Google Cloud未來就像「生命共同體」,雙方未來緊密合作值得期待。

其中,樺漢舉例,像是智慧眼鏡方面,未來硬體由樺漢代工,整合Google強大的雲端運算、服務能力,以及其他合作夥伴如中華電信(2412)、精誠資訊(6214)的5G通訊系統、軟體能力,還有子公司瑞祺電(6416)的網安、資安能力等,未來工廠作業人員可從眼鏡獲得即時數據蒐集、分析,將有效節省作業時間及降低失誤,而這就延伸出全球AR/VR工業元宇宙的商機,粗估工業硬體支出市場規模超過1500億元,而公司首階段,也許2、3年的時間,目標是拿下約1成市佔份額。

值得注意的是,瑞祺電也強調,接下來將藉由樺漢集團與Google Cloud合作的雲、網、資安生態系新生意模式,規劃中長期發展方向,並尋找轉型所需的策略合作夥伴,預計再啟動新一波併購與投資計畫。

樺漢強調,將整合各界能力,成為一家能同時提供雲、軟、硬智慧平台的AIoT雲端服務公司,以搶灘元宇宙、企業數位轉型等AIoT兆元商機。而與生態系夥伴的合作關係,正顛覆ODM產業,開創全新商業模式,目前已有許多國際客戶對這樣的合作模式感到興趣,積極洽談業務中,也因此,公司看好隨新業務一一實現,可為樺漢中長期發展帶來良好動能,目前每年維持營收、獲利雙位數成長表現。

法人指出,樺漢為資金調度,近2~3年來多次發行可轉債、辦理現金增資等,若全數轉換為股票,股本將膨脹至13.46億元,較目前10.18億元增加32.2%,對未來EPS有不利影響。樺漢則強調,對公司中長期營運保持樂觀態度,不擔心股本膨脹對EPS的稀釋。

短期營運同樣正向,明年業績續拚創高

回頭看短期營運,2021年受惠個體及子公司接單同步增溫,即使面臨嚴重缺料、零組件價格高漲等問題,樺漢全年營收、稅後淨利仍有望優於2020年,改寫新高。

展望2022年,樺漢則看好歐洲新廠將加入貢獻,而瑞祺電、帆宣(6196)及歐洲等子公司也都預期有良好成長,其中,瑞祺電2022年受惠網安/營運科技(OT)、軟體定義廣域網、整合式通訊系統等三產品線同步復甦,營收有望重新回到2019年的歷史新高水準;帆宣也將受惠半導體、面板廠加速擴產,相關設備與客製化製造業務訂單持續入帳,2022年營收同樣續戰新高,目前集團整體在手訂單已超過1100億元,法人推估,樺漢2022年合併營收有望突破千億元水準、獲利也看雙位數成長,再寫新猷可期。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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