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航運股輪彈,可以伺機卡位? 分析師 : 毋湯

國安基金進場護盤,加上勞退基金伺機待命,貨櫃、散裝、航空股輪漲之下,類股指數上漲逾1%~2%,法人有逢低回補航運股的跡象,可以布局卡位嗎?

SCFI指數幾連續個月滑落,導致貨櫃三雄股價疲軟,倫元投顧分析師紀緯明認為,全球庫存去化未完成,最快要到明年Q1、Q2才能消化完畢,終端需求不振造成運價下滑,加上油價高漲,墊高航運成本,貨櫃航運獲利空間被壓縮,甚至有負運價現象(出船就賠錢),預期到明年貨櫃航運EPS從40元掉到20元、後年可能掉到10元。

以總經面來看,貨櫃航運最高峰已經過去,2020年疫情爆發,全球需求急凍,2021年經濟開始復甦,堆疊二年的需求在去年一次爆發出來,未來幾年應不會出現像過去二年的榮景,因此,股價還會有下修的空間,這一波反彈建議站在賣方。

散裝航運部分,BDI波羅地海指數在八月底落底反彈,9/23來到高點1816後小幅修正,受到俄烏戰爭及傳統旺季影響,鐵礦砂、煤礦、糧食運量需求攀升,散裝航運受到激勵,股價稍有反彈。

紀緯明認為,跟貨櫃一樣,散裝航運的運力高峰已經過去,目前散裝航運的股價位階比貨櫃航運還低,裕民、四維、慧洋、台航等個股已經來當初起漲點的位置,但是戰爭總會過去,後勢仍保守看待,不見得要做空,反彈一樣在賣方。

國門將開,有解封題材的航空股卻沒有多大的表現,紀緯明分析,去年11月到今年2月,航空貨運營收暢旺,原本期待3月國門打開,貨運和客運雙箭齊發,股價會有爆發力,無奈解封拖到第三季,貨運營收下修,客運還不見著落,成長動能不足,股價頻頻震盪下挫。

再來,長榮爆發經營權之爭,弟弟派透過長榮國際大買長榮航股票15.6萬張,策略性買盤,長榮航股價相對強勁,而華航股價已經跌到與去年股價差不多的位階(16元到18元),航空股價若要再創新高,不能再用解封題材,一定要有其他的動能或新的題材才能刺激股價進一步轉強。

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