升息方向未變，科技股反手下殺那指費半再破頸
俄烏戰爭戰火持續延燒，俄軍對烏克蘭東南方城市馬立波(Mariupol)的亞速鋼鐵廠(Azovstal)加大攻擊力度，而「亞速營」指揮官普羅柯潘科(Denys Prokopenko)亦證實俄軍已攻入鋼鐵廠廠區，雖然白俄羅斯總統魯卡申柯(Alexander Lukashenko)於昨(5)日接受美聯社記者面對面專訪時坦言，俄烏「軍事行動」整體耗費時間超乎預期，並宣稱「正在竭盡所能阻止戰爭」，短線戰爭觀望沿續，而暨Fed升息後，英國央行(BoE)昨(5)日宣布升息一碼，利率由0.75%上調至1％，寫下連續4次升息紀錄，大緊縮時代來臨，10年期美債殖利率收於3.066%，高估值科技股再度反轉，Apple帶頭下殺，四大指數全數收黑，跌幅介於3.12%~5.00%，道瓊重挫1,063.09點，費半表現最慘，費半那指終場雙雙失守頸線。
匯市上，俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去，而短線焦點的FOMC利率會議上，5月升息2碼的變因底定，6、7月升息前景低於先前預期，但通膨居高不下，2022全年度升息前景仍然強勁，經濟數據上，美國當週初請領失業金人數達20.0萬人，高於市場預期的18.2萬人，加上美國Q1單位勞動成本季率初值錄得11.6%，高於市場預期的9.9%，同時，美國Q1非農生產季率初值錄得-7.5%，低於市場預期的-5.4%，為1947 Q3以來最大降幅，再度加重市場對於工資上漲速度跟不上通膨，並且勞動市場持續吃緊，工資仍有潛在上漲空間的觀望，雖然暨美國財政部長葉倫(Janet Yellen)於言論中提及經濟軟著陸的可能性之後，Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)亦持相同立場，但對於經濟衰退觀望未去仍帶來避險買盤，且升息的貨幣政策方向未變，美元指數昨(5)日於10日線取得支撐後再度浮現買盤轉入，終場收漲0.99%，一度突破4/28高點。後續聚焦今(6)日將公布的非農數據表現。英國部分，由於英國央行(BoE)昨(5)日升息1碼，將基準利率由原本的0.75%上調至1%，為第4次升息，幅度符合市場預期，但通膨率逾10%的事實，加上英國央行總裁貝利(Andrew Bailey)言論承認俄烏戰爭帶來經濟風險，英國央行貨幣政策委員會(MPC)更點明俄烏開戰令全球通膨壓力急劇加速，導致全球和英國GDP前景有實質性惡化。而英國央行(BoE)2023 年的預測從先前預估的成長1.25%下調至收縮0.25%，並將2024年成長預期從先前預估的1.0%下調至0.25%，看法保守令英鎊/美元短線多單搶先停損，於失守10日線後跌幅擴大，昨(5)日終場收跌2.04%，接連失守10日、5日線並跌破4/28低點創波段低。而受俄烏戰影響較深的歐元區，經濟數據上，德國3月工廠訂單月率錄得-4.7%，低於市場預期的-1.1%，並且法國3月工廠訂單月率錄得-0.5%，同樣低於市場預期的0%，俄烏衝突持續除經濟面上影響，歐盟制裁俄羅斯劃入能源領域，歐盟委員會副主席兼外長博雷利(Josep Borrell)稱，歐盟成員國幾乎就新的對俄羅斯制裁一攬子協議達成一致。縱然歐洲央行管委霍爾茨曼(Robert Holzmann)表示，歐洲央行計劃加息並可能於6月採取行動。歐元/美元昨(5)日終場仍收跌0.76%，暫失所有均線。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏戰爭，與中國多省市陸續進入管控狀態所帶來的供應鏈風險。俄烏部分，俄羅斯軍隊攻入亞速鋼鐵廠(Azovstal)內的消息獲得俄烏雙方確認，於制裁面上，除歐盟逐步於能源領域擴大制裁，日本首相岸田文雄亦宣布對俄羅斯實施新的制裁，仍為金市帶來支撐力道。中國疫情部分，雖然確診有出現趨緩跡象。但習近平於昨(5)日召開中央政治局常委會上仍堅持動態清零的政策立場，令市場觀望中國境內確診多點爆發，再政策方向未變的情況下，延長管控的潛在可能性轉強。而FOMC利率會議後，短線仍由貨幣政策動向主導盤面多空，雖然Fed在6、7月的升息前景不如預期，但升息的整體方向未變仍導致美股重挫，黃金/美元昨(5)日獲避險買盤轉入，一度向上突破10日線，但美債殖利率升破3%並且升息方向未變持續牽制多方，黃金/美元回吐日內漲幅，終場收跌0.23%，以1,877.17美元/盎司作收，展望後市，中國疫情、Fed貨幣政策、俄烏戰火、西方制裁仍為動盪主因，短線聚焦今(6)日公布的非農數據。
油市上，API、EIA庫存數據多空互抵，供給面上，OPEC+昨(5)日同意6 月增產 43.2 萬桶/日，大致符合外界預期，需求面上，習近平於昨(5)日堅持動態清零的政策立場，令市場焦點轉向多點爆發下清零的可能性低，升級管控的潛在風險轉強。制裁上，暨歐盟制裁劃入能源後，日本經濟產業大臣萩生田光一昨(5)日表示，日本要立即切斷俄羅斯石油進口是困難的。與先前萩生田光一要求美國提高液化天然氣(LNG)產量，以幫助日本減少對俄羅斯的能源依賴的言論互參，令市場觀望後市日本可能借鑒德國於降低對俄能源依賴程度後，於制裁手段上劃入能源領域。但因美元指數因Fed升息方向未變，再度突破4/28高點創波段高，重返強多格局，限縮美元計價的油市多方發揮空間，昨(5)日美油、布油分別收漲0.94%、0.81%。後市動向短線仍聚焦中國疫情動向，歐盟制裁持續聚焦高度仰賴俄羅斯能源的德國態度，與俄烏戰爭上俄羅斯是否出現停火意願。
S&P500 11大板塊全數收黑，公用事業、能源2大板塊終場分別收跌1.08%、1.39%，表現較穩，非必須消費品、資訊科技2大板塊終場分別收跌5.82%、4.93%，表現最弱。成分股中，Albemarle、Organon & Co.分別收漲9.76%、5.06%，表現最佳。Etsy、Cognizant分別收跌16.83%、12.75%，表現最弱。其中，Etsy前(4)日公布的2022財年第一財季報告，季度營收5.79億美元，年增5.2%，優於市場預期的5.75億美元，EPS為0.60美元，符合市場預期，但由於原先疫情封城令居家時間大增，帶動電商需求衝高的背景因素不再，隨疫後復甦實體店面消費也將逐步轉強，將限制電商後續營運成長空間，此項發展趨勢，除先前電商指標Amazon於近幾季財報公布，營收成長有明顯趨緩，且營收預期展望僅給予低個位數中值，可略窺一斑以外，Mastercard SpendingPulse報告中以數據佐證趨勢發展，2022/04美國實體店面銷售額年增10%，電子商務銷售額則下滑1.8%。而Etsy前景展望上，於第二財季的營收預期區間僅落於5.40~5.90億美元，遠低於市場預期的6.28億美元，縱然Etsy執行長Josh Silverman仍看好長期趨勢，但通膨走揚限縮家庭可支配所得，除優先考慮生活必需品消費預算，於疫情期間壓抑的旅遊等體驗性消費，亦將亦將潛在排擠線上購物預算，並不利於電商成長前景，令股價向下跳空開低大跌16.83%，失守所有均線與5/2低點，創波段低。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅6.77%，Amazon跌幅7.56%，Netflix跌幅7.69%，Apple跌幅5.57%，Alphabet跌幅4.71%。
道瓊成分股全數收黑，成分股中，Merck & Co.、Amgen分別收跌0.58%、0.74%，表現較穩。Salesforce、Nike分別收跌7.11%、5.89%，表現最弱。費半成分股全數收黑，成分股中， Amkor、Micron終場分別收跌2.55%、3.16%，表現較穩，僅Qorvo、Lattice Semiconductor終場分別收跌8.80%、8.51%，表現較弱。其中功率放大器供應商Qorvo前(4)天公布2022財年第四財季業績報告，在5G、物聯網連接、國防和電力的需求帶動下，季度營收達11.66億美元，非GAAP稀釋EPS為3.12美元，優於市場預期的11.5億美元、2.92美元，Qorvo 臨時首席財務官 Grant Brown提及2022財年年度營收達46.45億美元，優於2021年度的40.15億美元，年增15.6%，並且毛利率擴大至52.4%，雖然後續持續面臨中國疫情復發進入管控帶來的供應鏈風險，以及俄烏戰爭等影響，但仍樂觀看待後市，但因展望上，公司預期2023財年第一財季營收預期區間落於10~10.5億美元，非GAAP稀釋EPS預期區間落於2.00~2.25美元之間，中值分別低於市場預期的11.3億美元、2.78美元，仍導致失望性賣壓出籠，昨(5)日開低失守月線後走低，終場收跌8.80%，創波段低。
股匯雙殺，加權重挫287點反彈格局暫破
FOMC利率會議敲定升息前景一度帶動科技股反彈，但升息風向未變，昨日美股高估值科技股反手下殺，令費半、那指再度失守頸線，台積電ADR昨(5)日終場大跌4%，再度失守5日、10日均線。今(5)日加權電子承壓開低，台積電(2330)向下跳空失守5日線，矽力-KY(6415)開低遭摜跌停，早盤金、傳齊殺，令加權一度大跌383.95點，後續雖有部分資金轉入航運，但獨木難撐大局，且逢週末，又有非農數據帶來觀望，加權指數終場跌點收斂至287.92點，以16,408.2點作收，成交量僅2,458.78億。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少，僅航運、通信網路2大類股指數分別收漲0.22%、0.03%，表現較穩，貿易百貨、電子零組件2大類股指數分別收跌2.98%、2.85%，表現最弱。OTC櫃買指數同由高估值千金股帶頭下殺，力旺(3529)開低後遭摜跌停，信驊(5274)、譜瑞-KY(4966)分別收跌7.13%、2.74%，全數失守5日線。藥華藥(6446)受惠血癌新藥Ropeginterferon alfa-2b(Ropeg)在歐美市場拉貨動能強勁，帶動4月營收衝上3.53億，月增167.5%、年增1,078.8%，4月累計營收達6.05億，年增374.01%，單月、累計營收雙創歷史新高，股價一度大漲7.56%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至5.67%，為OTC櫃買指數中少數逆勢走揚的個股，OTC櫃買指數終場收跌1.20%，勉力收於5日線上。
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【法人動向】
三大法人合計：-280.45億元
外資：-235.58億元
投信：+1.69億元
裕民(2606)Q1三率三升，EPS大增1.5倍
權值股部分，大同(2371)於公佈的Q1財報，首季合併營收達76.6億、年增16.7%，歸屬母公司業主淨利5.23億元、年增274%，EPS為0.22元，優於去年同期每股淨損0.13元，創下連四季獲利紀錄。且受惠成本結構調整有成，「重電、馬達、電纜、智慧電表、太陽能智慧能源、儲能系統、系統集成、家電、先端電子」等九大事業體開始獲利，尤其重電、電表等電力相關產品成長強勁，於建案上，有大同莊園一期等餘屋出售認列等業外挹注，令1Q22毛利率衝上28.59%，創下新高，營益率同步轉正。但大盤向下跳空，盤面好壞通殺，大同(2371)開低後反攻平盤未果，於盤中失守5日線後觀望賣壓出籠，終場跌幅擴大至2.43%。航運成撐盤要角，除美西碼頭工人換約談判，以及上海解封帶動短期單量爆增，令市場預期亞洲區運價有撐，貨櫃航運三雄仍獲買盤轉入，長榮(2603)、陽明(2609)開低走高順利翻紅，終場分別收漲0.98%、0.38%，萬海(2615)亦受青睞但受前段壓力影響未能固守紅盤，終場僅將跌幅收斂至0.98%，散航多有表現，慧洋-KY(2637)開低走高終場收漲2.86%，順利突破4/20高點續創波段高，裕民(2606) 1Q22合併營收達30.46億，年增23.69%，營業毛利10.47億，年增191.99%，毛利率34.38%，年增19.82個百分點，營業利益8.78億，年增277.83%，營益率28.83%，年增19.39個百分點，稅後淨利8.43 億，EPS 1元，對比1Q21的0.4元，年增150%，2022開局淡季不淡，展望2Q22，主力船型海岬型運價逐步回升，大陸鋼廠已開始為五一長假過後的鋼鐵需求增加鐵礦砂與煤炭進口量，公司樂觀看待仍有望挑戰季增，2H22仍有8艘新船交船，旺季營運在新船帶動下表現有望更強。今(6)日同獲買盤青睞，終場收漲1.07%，續沿5日線向上盤堅。
延伸閱讀：《工人換約+上海解封，亞洲區運價有撐》、《上海解封仍有塞港風險，長榮(2603)、陽明(2609)成航運指標》、《慧洋-KY(2637)單月稅前淨利年增逾倍，投信5連買》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
欣陸(3703)Q1三率三升，EPS創單季新高
族群部分，早盤好壞通殺，加權止穩後MCU、化肥、航運仍有買盤續進，網通、高價股為今(6)日空方重點，車用、PCB、CCL、MOSFET等復工受惠族群受習近平於昨(5)日堅持動態清零的政策立場，令市場焦點轉向多點爆發下，清零的可能性較低，升級管控的潛在風險仍強，股價隨大盤重挫開低後，多方動向保守。而同受上海防疫影響的永冠-KY(1589)3月及1Q22出貨噸數及合併營收，與去年同期、4Q21相比均下滑。其中，1Q22出貨噸數僅37,247噸，季減32.1%、年減22.5%，1Q22合併營收僅18.13億，季減26.7%、年減18.3%，加上生鐵及廢鋼等原材料價格持續上漲侵蝕獲利表現，1Q22營業毛利1.96億、營業淨損1.18億，歸屬母公司淨損1.94億，EPS -1.75元。雖然目前產業機械及注塑機訂單能見度維持2~3個月，風電產業訂單能見度達半年。但風電鑄件與客戶簽訂年約，無法中途漲價，縱然2Q22調漲產業機械及注塑機報價5~6%，成本轉嫁有限，今(6)日股價向下跳空開低失守所有均線，回攻無力後遭多方棄守，終場收跌4.52%。個股部份，欣陸(3703)1Q22合併營收達100.23億，年增57.8%，毛利率18.6%，季增2.56個百分點、年增3個百分點，營業淨利14.05億，年增118.8%，營益率14%，季增4個百分點、年增3.9個百分點；稅後淨利為12.39億，年增157.5%，EPS達1.50元，獲利數字創單季新高，而三大事業體中，受惠「琢豐」交屋，不動產開發事業成長最突出，欣陸(3703)於法說會上提及，2H22仍有總銷28.4億元的「鐫画」待認列，並且2023年度，總銷23.9億的台北市「鐫月」、總銷22.3億元的「鐫豊」、總銷35.1億的高雄市「和陸寓邸4」，將陸續認列其餘三大案，且因產品客群定位以自用需求為主，面對政府打房政策影響較少，今(6)日股價開低震盪，午盤浮現買盤點火，終場收漲1.3%，股價連3紅，續創波段高。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，暨FOMC利率會議決定升息2碼後，英國央行(BoE)亦決議升息一碼，而後續6、7月Fed升息幅度雖不如預期，整體貨幣走向仍未變，市場預期全球大緊縮時代來臨，高估值科技股轉頭下殺，費半、那指再度失守頸線，短線市場對經濟放緩、俄烏戰爭、歐盟制裁、中國疫情等擔憂未去，反觀台股，國內外經濟情勢亦將持續受到戰爭、通膨、升息、疫情、供應鏈斷炊等風險影響，昨(5)日費半那指再度失守頸線，並且台積電ADR重挫4%，成為今(6)日電子盤面主要壓力來源，加上國際市場仍等待非農數據，盤面觀望氛圍濃厚，加權指數終場收跌287.92點，成交量僅2,458.78億，仍處量縮，短底格局遭空方打破，仍延續先前看法，大盤頸線收復前仍應留意保持現金水位並嚴守停損。
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