作者 : 林韋伶
圖片 : 攝影：今周刊資料庫
週五（5/17）有多檔台灣指數公司編纂的指數，公告最新成分股異動，其中最受投資人注目的包括：00940追蹤的臺灣指數公司特選臺灣價值高息指數，00896追蹤的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃綠能及電動車指數，以及00944追蹤的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃FactSet臺灣趨勢動能高股息指數。
除了00940、00896與00944以外，包括00894追蹤的臺灣指數公司特選小資高價 30 指數、00913追蹤的臺灣指數公司特選臺灣晶圓製造指數，也都在周五公告最新成分股變化。根據指數公司的公告，此波成分股調整生效日為2024年5月20日，5檔ETF的動態可望牽動近2000億元資金流動。
根據最新公告，00940新增21檔個股包括：三陽工業（2206）、華碩（2357）、國產（2504）、冠德（2520）、華固（2548）、長榮航（2618）、漢翔（2634）、京城銀（2809）、玉山金（2884）、永豐金（2890）、第一金（2892）、華立（3010）、健鼎（3044）、新日興（3376）、玉晶光（3406）、京鼎（3413）、欣陸（3703）、南寶（4766）、天鈺（4961）、長虹（5534）與台表科（6278）。
00940刪減的21檔個股則包括：統一（1216）、中碳（1723）、光洋科（1785）、光寶科（2301）、佳世達（2352）、漢唐（2404）、可成（2474）、神基（3005）、聯陽（3014）、智易（3596）、合勤控（3704）、神達（3706）、中磊（5388）、瀚宇博（5469）、上海商銀（5876）、亞翔（6139）、耕興（6146）、矽創（8016）、南茂（8150）、寶成（9904）與巨大（9921）。
據臺灣指數公司公布的臺灣價值高息指數新增、刪除成分股清單可看出，隨台股今年以來持續上漲，本次調整21檔成分股呈現電子類股減少、金融類股增加，整體持股平均本益比下降的趨勢。以5月16日收盤數據計算，新增成分股平均本益比14.2倍，刪除成分股平均本益比15.8倍，調整後指數本益比約為15倍，代表資金效率的股東權益報酬率(ROE)為13.3%，相較加權股價指數的本益比23倍、ROE 9.6%，持續反映00940聚焦評價面合理且營運具增長潛力個股的配置價值。
元大投信提醒，投資前應評估ETF具有價格波動風險，台股大盤近年雖然在2023年大漲26.8%，亦曾於2022年大跌22.4%，建議投資人謹慎控管資金配置。
在00896的部分，則是新增6檔個股，包括：中興電（1513）、華立（3010）、全漢（3015）、順達（3211）、加百裕（3323）、力成（6239）；刪減6檔個股，包括：微星（2377）、創意（3443）、新盛力（4931）、旭隼（6409）、環球晶（6488）、力積電（6770）。
值得投資人注意的是，儘管成分股增刪的生效日在5月20日，但據了解，由於部分ETF的規模龐大，為了避免換股時間太短對個股股價造成太大影響，指數公司已在5月10日將成分股增刪名單交給有連結發行商品的投信公司，以利用較低的摩擦成本進行換股，以保障ETF受益人權益。
ETF換股投資人如何從中獲利？理財專家：有助找尋投資新題材
面對ETF換股潮，投資人應該如何因應？理財專家郭莉芳笑稱自己有一套「不專業加碼法」可供大家參考：「如果我發現一檔ETF的換股的邏輯，跟我手中台股持股的汰弱留強邏輯雷同，我就會多買幾張。」
舉例來說，郭莉芳先前在疫情期間買入的某檔台股，在去年12月股價創高，但她發現公司獲利增幅開始趨緩，因此就開始分批獲利了結，「後來我發現有一檔ETF也在調整成分股時減碼那檔股票，有一種『英雄所見略同』的知音感，因此就多買了幾張那檔ETF。」
此外，郭莉芳在面對ETF換股的心態，相較於試圖去「吃豆腐」，她會將重點放在了解為何某些個股被納入成分股，試著找尋一些新的投資題材；不過，她提醒這種「找題材」的作法，僅適用於市值型或產業型ETF，不適用在高股息ETF上，因為高股息ETF主要還是以「股利率」為最主要的篩選原則。
台股屢創高，ETF怎麼下手才好？郭莉芳：定期定額最省心
至於面對一路創高的台股，投資人該如何布局台股ETF？郭莉芳分析：「最省心的方法還是定期定額」。
她更以過去幾年的台股走勢為例：「回想一下，當指數在萬八的時候，是不是也覺得台股來到高點了？結果台股就這樣一路往上走，如果你在過程中只有等待回檔一招，那就完全錯過這一段行情了。」
台股ETF的換股大戲在17日只能算揭開序幕，在5月31日收盤後，還有多檔指數要公布最新成分股增刪，包括00919追蹤的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃精選高息指數、00927追蹤的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃半導體收益指數、00939追蹤的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高息動能指數，以及00946追蹤的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技高息成長指數，投資人可多加留意。
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