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瑞銀:黃金具備長期避險地位 惟下半年仍存在下行風險

瑞銀:黃金具備長期避險地位 惟下半年仍存在下行風險
圖:Pixabay/Unsplash/Pexel

瑞銀全球財富管理策略師 Wayne Gordon 和 Dominic Schnider 在報告中表示,黃金作為長期避險工具的地位持續受到投資人青睞,但如果當前市場環境持續,下半年金價仍存在下行風險。

由於實質利率走高和美元強勢影響,近期金價下跌,黃金投機淨部位也降至 3 個月來新低。瑞銀的報告指出,近幾週金價下滑,測試 1,800 美元關卡,是未來一段時間表現的重要指標。

報告中指出,今年第一季,金價受到通膨和俄烏戰爭等因素帶來的避險需求支撐,但未來走勢還不是很清楚,特別是考慮到全球不確定性因素眾多。

美國實質利率走高是影響金價走勢的逆風之一,近期 10 年期公債實質利率已回升至正值區域。此外,儘管美國通膨仍高,但已較 3 月達到的高點有所下滑。

總體來說,金價表現相關影響主要包含美國通膨放緩的速度、俄烏戰爭情勢的發展和中國疫情的解封。在短期內,如果金價無法站穩 1,840 美元 的 200 日移動平均線上方,可能面臨更大下行空間。

澳盛銀行 (ANZ) 資深大宗商品策略師 Daniel Hynes 與 Soni Kumari 先前也表示,近期黃金價格下滑主要是受到美債殖利率飆升和美元走強的影響,對短期金價帶來壓力。不過,高通膨以及俄烏戰爭等風險都將持續對全球經濟成長造成威脅,金價將受到支撐。

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