2020 年初，新冠肺炎引發了全球股市的重挫，美股標普 500 下跌約 37%， 台股 0050 跌幅約 31%，媒體和專家們預期，這隻又黑又肥碩的黑天鵝，將會在股市上空盤旋一陣子，而且不排除還會再往下探底。我也為了和讀者、上課的學員們互動，「又上財經學院」YouTube 頻道在 2020 年 3 月 18 日上線了，第一集就以標題為「新冠肺炎下，紐約會不會變成廢墟？」提出我的看法。
市場變化難預測，先建立「投資哲學」財務管理才有系統
全球許多投資專家，可能都無法想像 2020 年新冠肺炎下的股市竟然做了 V 型的反轉，黑天鵝瞬間消失了。我也只預判股底可能已經浮現，相去不遠了，但也沒料想到這次股市的反轉，是以武俠小說情節般的旱地拔蔥之勢，一飛衝天，扶搖直上，一去不復返，2020 年美股交出了漲幅 26%，台股近 18% 的亮麗成績。這段經歷說明我個人對股市的觀察，「投資環境」這一檔事的分析，每年都得猜或判斷，又不見得猜得對，猜對也不見得做得對。會吸睛的議題，真不一定能吸金，但有些投資人對這事還是會滿懷興趣的繼續探究下去，這是因為他們對投資尚未有見林見樹的全面鳥瞰，或者尚未建立自己的投資哲學， 自然欠缺了投資的定見與遠見。
投資者最想做的事，不一定是投資最應該做的事。相較之下，投資哲學就有意義了， 因為它可以讓投資者在股市裡碰到的許多變數簡化，再依自己的風險承受力和想過生活的方式，內化成自己的投資哲學，形成一套有系統的投資管理方法。
但為什麼 5 大整體財務規畫，又會優先於投資哲學？這是因為 5 大整體財務規畫的內容包括：保險規畫、稅務規畫、投資規畫、退休規畫和遺產規畫，這個範圍之寬，內容之多，涵蓋了從小到老，從出生到往生，可以說是一生的理財規畫都盡在其中。
買房、股票、基金都不算投資規劃？理財必須緊扣 5 大面向
大家目前購買股票、基金、房地產和定存的管理，但這些連投資規畫都還算不上，充其量只是投資規畫下，管理操作的一環節而已。事實上，好的投資規畫是必須和其他 4 個規畫有連結，而且彼此有協同性與聯合作用。這 5 大規畫要在同一個大目標下來進行，不然就會變成是各自為政下的投資管理。目前許多人的投資管理是沒有先做過投資規畫的，或做了但投資規畫又沒有連結與呼應其他 4 個計畫，這就沒有達到整體財務規畫的目的。
此外，許多人在 5 大規畫中，會有某個項目考滿分，但某個項目不及格，導致整體結果往往還是不及格。舉例來說，沒有足夠和恰當的保險規畫，一件意外，就足以撼動甚至摧毀個人或家庭的財務根基。還有人在保險上做到滿分，甚至是有超額保障， 但也因此耗盡了資源，造成在投資上沒有適度的配置。也有人在前面 4 項規畫都做得極其完美，卻在最後的遺產規畫中一敗塗地，特別是許多事業有成的企業家。
所以 5 大整體財務規畫的位階，高於投資規畫，而投資哲學的形成和建立，又先於投資規畫，最後才是管理的操作。也可以說，整體的視野和高度是第一，建立正確且適合自己的投資哲學是第二。至於短期投資環境的變化，可能是趨勢潮流，但從股市時間長河來看，這種每年出現的浪花，只能算是最次要的。
多數投資者，誤把投資操作這一個細項，視為理財的全部，特別是股票買賣這種管理操作，還被列為急事，自然就忽略和遠離了投資哲學這項核心思維，也凌駕了整體的投資規畫。但整體財務規畫才是既重要事又急迫的大事。
（本文出自《全方位理財的第一堂課：你一生必學的五大財務規畫》，先覺出版）
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