黃靖文
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生成式AI持續推著雲端供應商(CSP)業者加大資本支出，帶旺AI伺服器機櫃相關供應鏈。外界不僅關注輝達GB200供貨量，同時不斷猜想，下一代GB300 NVL72機櫃，有哪些新升級。 近期市場討論最旺的，非「超級電容」莫屬。只是，天風國際證券分析師郭明錤卻拋下震撼彈，指出下一代AI伺服器機櫃，可能不會使用超級電容，主要是技術考量與量產。 由於輝達GB系列的機櫃設計較為複雜，加上Deepseek衝擊，已有部分外資機構如大摩、高盛下修輝達全年AI機櫃出貨量。 TrendForce最新研究也點出，美國晶片禁令、DeepSeek效應、GB系列機櫃供應鏈整備進度，會是2025年影響AI伺服器出貨量的主因。 原本市場預期輝達第3季量產推出GB300，可望將BBU（備援電池模組）和超級電容列為標配，超級電容概念股包括日電貿 (3090)、九豪 (6127)、華容 (5328)、凱美 (2375)、立隆電 (2472) 早前都因為題材小漲一波，再來就要看GB300究竟是否會納入標配了。
郭明錤：GB300機櫃恐不採用超級電容
天風國際證券分析師郭明錤稍早在社群平台X表示，輝達下一代AI伺服器機櫃GB300 NVL72，可能不會使用超級電容，替供應鏈拋下震撼彈。
郭明錤點出，根據他自身的最新供應鏈調研顯示，輝達考慮到技術與量產問題，把超級電容從GB300 NVL72機櫃設計中移除，目前輝達仍未提出明確替代方案。
郭明錤補充，這恐怕改變市場對超級電容供應商看法，尤其是主要供應商武藏能源（Musashi Energy Solution）的AI伺服器業務前景。
2025年AI伺服器產值近3000億 GB300料第3季出貨
根據TrendForce之前推估，去年整體伺服器產值估約達3060億美元，AI伺服器就佔約2050億美元。2025年AI伺服器需求不墜，產值可望達2980億美元，整體伺服器產值更上看4133億美元。
主要AI晶片供應商輝達，GB200機櫃已陸續出貨，估計輝達將於2025年第3季，續推B300及GB300方案。
Nvidia GB300 NVL72 may not use supercapacitors. My latest supply chain survey indicates that Nvidia has recently removed the supercapacitor shelves from its new GB300 NVL72 rack design due to technical and mass-production concerns. At present, Nvidia has not proposed a clear…
— 郭明錤 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo) February 13, 2025
超級電容概念先漲一波，再來怎麼走？
原本市場預期輝達第3季量產推出GB300，可望將BBU（備援電池模組）和超級電容列為標配，台灣超級電容概念股包括日電貿 (3090)、九豪 (6127)、華容 (5328)、凱美 (2375)、立隆電 (2472) 早前都因為題材小漲一波，再來就要看GB300究竟是否會納入標配了。
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